Cổ phiếu Hoa Kỳ (US) đã phục hồi vào thứ Sáu, được hưởng lợi từ dữ liệu lạm phát mát mẻ hơn , giúp xoa dịu mối lo ngại sau khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất theo hướng diều hâu . Trong tuần, Nasdaq 100 giảm 2,25%, SP 500 giảm 1,99% và Dow Jones giảm 987 điểm (-2,25%).

Mặc dù các thành phần chính trong báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 11 gợi ý về báo cáo lạm phát chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) khả quan, nhưng mức tăng này vẫn thấp hơn dự kiến.

Thước đo lạm phát ưa thích của Fed, lạm phát PCE cốt lõi, chỉ tăng 0,1% so với tháng trước (MoM) vào tháng 11, giảm so với mức 0,3% trước đó. Tỷ lệ hàng năm vẫn ở mức 2,8%, thấp hơn mức dự kiến ​​là 2,9% và đi kèm với các điều chỉnh giảm nhỏ đối với dữ liệu từ tháng 10 và tháng 9.

Những bình luận từ diễn giả của Fed vào đêm thứ Sáu sau cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào thứ Năm không có nhiều tác động đến giá cả.

Chủ tịch Fed San Francisco Daly bày tỏ sự thoải mái với kỳ vọng trung bình về hai lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025 và ủng hộ lập trường của Chủ tịch Powell rằng Fed đã bước vào giai đoạn hoạch định chính sách mới.

Ngược lại, Chủ tịch Fed Cleveland Hammack, người không đồng tình, lập luận rằng lãi suất chính sách gần như trung lập, muốn có thêm bằng chứng cho thấy lạm phát sẽ quay trở lại mục tiêu 2% của Fed trước khi tiếp tục cắt giảm lãi suất.

Vào cuối tuần, Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua luật để gia hạn tài trợ công và chấm dứt tình trạng đóng cửa chính phủ ngắn ngủi sau khi bỏ lỡ thời hạn nửa đêm thứ Bảy. Luật mới gia hạn tài trợ của chính phủ cho đến ngày 14 tháng 3 và phân bổ 100 tỷ đô la cho các tiểu bang bị thiên tai và 10 tỷ đô la cho nông dân.

Dự luật này không nâng trần nợ, vấn đề mà Tổng thống đắc cử Trump đã thúc giục Quốc hội giải quyết trước lễ nhậm chức của ông vào ngày 20 tháng 1. Quốc hội có thể sẽ cố gắng giải quyết vấn đề giới hạn nợ vào đầu năm mới, mặc dù thời hạn chót để hành động về giới hạn nợ được cho là vào khoảng tháng 7 năm 2025.

Nhìn về phía trước, lịch kinh tế nhẹ nhàng trong một tuần lễ ngắn ngủi vì kỳ nghỉ. Các sự kiện chính như sau:

Không có diễn giả nào của Fed được lên lịch. Thị trường lãi suất bắt đầu tuần này với mức định giá 44 điểm cơ bản (bp) cho đợt cắt giảm lãi suất của Fed trong năm 2025, gần như quay trở lại mức bắt đầu vào tuần trước trước khi giảm xuống còn 31 bp sau đợt cắt giảm lãi suất diều hâu của Fed vào thứ năm.

Đợt bán tháo của Nasdaq 100 vào tuần trước đã để lại một nến nhấn chìm giảm giá hàng tuần, với mức cao chỉ thấp hơn vài trăm điểm so với ngưỡng kháng cự của kênh xu hướng là 22.350 mà chúng ta đã theo dõi trong những tuần gần đây.

Trong khi nến engulfing hàng tuần giảm giá cảnh báo về rủi ro của một đợt thoái lui sâu hơn , cần có thêm xác nhận dưới dạng theo dõi giảm giá trong tuần này. Đầu tiên sẽ là mức đóng cửa hàng ngày dưới mức hỗ trợ tại 21.000; thứ hai sẽ là mức đóng cửa dưới mức giữa tháng 11 là 20.315 (mức thấp giữa tháng 11).

Nếu cả hai mức hỗ trợ đều bị phá vỡ, điều này sẽ chỉ ra rằng mức cao ngắn hạn và có thể là mức cao trung hạn đang ở mức cao 22.133 của tuần trước và một đợt thoái lui sâu hơn đang diễn ra hướng tới đường trung bình động 200 ngày (MA) ở mức 19.405. Cần lưu ý rằng cho đến khi các mức hỗ trợ đó bị phá vỡ, xu hướng tăng vẫn sẽ tiếp tục trong thời điểm tăng giá theo mùa trong năm.

Phân tích kỹ thuật SP 500

Tuần trước, SP 500 đã giảm sâu hơn từ mức cao kỷ lục 6099 vào đầu tháng 12, đóng cửa dưới mức hỗ trợ ngắn hạn là 6000 nhưng cao hơn mức thấp 5853 vào giữa tháng 11, duy trì xu hướng tăng.

Nếu SP 500 giảm mạnh xuống dưới mức thấp nhất là 5853 vào giữa tháng 11 và mức thấp nhất là 5832 của tuần trước, điều này sẽ cho thấy một đợt thoái lui sâu hơn đang diễn ra.

Mục tiêu cho đợt thoái lui là ngưỡng hỗ trợ ngang tại 5670 – 5650, được củng cố bởi ngưỡng hỗ trợ xu hướng tăng tại 5630 từ mức thấp 4103 của tháng 10.

Phía dưới là mức hỗ trợ trung hạn quan trọng ở khoảng 5525 xuất phát từ MA 200 ngày ở khoảng 5525, với sự phá vỡ liên tục bên dưới đây gây ra thiệt hại kỹ thuật đáng kể.