Tâm lý thị trường dịu đi đôi chút sau đợt tăng giá do Trump gây ra

Tuần mới mang đến một số sự củng cố nhẹ trên Phố Wall sau đợt tăng giá do Trump gây ra, nhưng có vẻ như không có nhiều cản trở để ngăn chặn xu hướng tăng rộng hơn vào lúc này. Những bất ổn về bầu cử Hoa Kỳ đang được làm sáng tỏ, triển vọng ngày càng tăng của một ‘Làn sóng đỏ’ có thể hỗ trợ việc thông qua bãi bỏ quy định dễ dàng hơn và chi tiêu tài chính cao hơn, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn trên con đường cắt giảm lãi suất dần dần, trong khi các điều kiện kinh tế của Hoa Kỳ tiếp tục gây bất ngờ theo hướng tích cực. Chỉ số bất ngờ kinh tế của Hoa Kỳ hiện đang ở mức cao nhất kể từ tháng 4 năm nay. Chưa kể đến tính theo mùa cuối năm có xu hướng ủng hộ việc chấp nhận rủi ro .

Có thể mong đợi gì ở dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sắp tới của Hoa Kỳ?

Tuần này sẽ tập trung vào dữ liệu CPI của Hoa Kỳ. Dự kiến lạm phát tiêu đề của Hoa Kỳ sẽ tăng lên 2,6%, tăng so với mức 2,4% trước đó. Khía cạnh cốt lõi dự kiến sẽ không đổi ở mức 3,3%. So với tháng trước, CPI tiêu đề và CPI cốt lõi dự kiến sẽ không đổi ở mức lần lượt là 0,2% và 0,3%.

Trước cuộc họp tiếp theo của Fed vào ngày 18 tháng 12, các nhà hoạch định chính sách sẽ có báo cáo việc làm tháng 11 và hai dữ liệu lạm phát tiêu dùng để xem xét trước. Với lạm phát cốt lõi tháng 9 tăng lên 3,3% (lần tăng đầu tiên kể từ tháng 4 năm 2023), một tháng tăng nữa trên mức 3,4% trong báo cáo tháng 10 có thể đặt câu hỏi về việc Fed thực sự có bao nhiêu dư địa để cắt giảm lãi suất.

Trong bối cảnh những lo ngại đang diễn ra xung quanh tác động lạm phát mà các chính sách của Trump có thể mang lại, bất kỳ chỉ số CPI nào cao hơn dự kiến của Hoa Kỳ đều có thể kêu gọi một số biện pháp cắt giảm trong các cược ôn hòa , điều này có thể thúc đẩy thêm cho đồng đô la Mỹ . Hiện tại, thị trường đang nghiêng nhiều về mức cắt giảm 25 điểm cơ bản (bp) vào tháng 12 với xác suất 85%, phù hợp với những gì các nhà hoạch định chính sách đã hướng dẫn trước đó, do đó bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy áp lực giá cả vẫn tiếp diễn có thể đòi hỏi một số sự hiệu chỉnh.

SP 500: Việc xóa bỏ rủi ro bầu cử Hoa Kỳ gây ra tâm lý chấp nhận rủi ro

Việc xóa bỏ rủi ro bầu cử Hoa Kỳ đã giúp thúc đẩy tâm lý chấp nhận rủi ro ở Phố Wall, khi định vị thị trường nhanh chóng phản ánh giao dịch Trump được thấy vào năm 2016, có nghĩa là mua dài hạn các cổ phiếu tài chính, công nghệ, năng lượng và đặc biệt là vốn hóa nhỏ vì chúng là những bên hưởng lợi từ chương trình nghị sự “sản xuất tại Mỹ” của Trump. SP 500 đã đạt mức cao kỷ lục mới, với mô hình kênh tăng rộng tại chỗ.

Các chỉ báo tâm lý dường như vẫn chưa kêu gào về các mức quá mức, khi nhìn vào chênh lệch giá tăng – giảm AAII, chỉ số phơi nhiễm NAAIM và chỉ số CNN Fear Greed. Phía trước, mức 6.168 có thể được theo dõi tiếp theo, nơi kháng cự của đường xu hướng kênh trên đứng, trong khi hỗ trợ ngay lập tức có thể ở mức 5.873.

Các cấp độ:

R2: 6,168;

R1: 6.000.

S1: 5.873;

S2: 5.674.

Hiệu suất của ngành

Một môi trường ưa rủi ro được thúc đẩy bởi triển vọng Trump 2.0 đã chứng kiến mức tăng rộng khắp trên tất cả các lĩnh vực SP 500 vào tuần trước, với chỉ số rộng hơn tăng 5,1%. Lĩnh vực tiêu dùng tùy ý (+12,1%) là lĩnh vực hoạt động vượt trội, với mức tăng 44% trong tuần của Tesla mang lại phần lớn sự thúc đẩy, cùng với mức tăng 5,7% của Amazon . Tài chính (+7,8%) cũng ghi nhận hiệu suất vượt trội mạnh mẽ, với triển vọng lãi suất của Fed ít ôn hòa hơn từ Trump 2.0 hỗ trợ trực tiếp cho khả năng mở rộng biên lợi nhuận ròng trong tương lai. Sự tập trung của Trump vào việc “Sản xuất tại Mỹ” và khả năng chi tiêu mạnh mẽ cho cơ sở hạ tầng với ‘Làn sóng đỏ’ tiềm năng cũng đã thúc đẩy mạnh mẽ các ngành công nghiệp, với mức tăng 6,9%. Tất cả các cổ phiếu Magnificent Seven đều đóng cửa cao hơn trong tuần. Ngoài mức tăng 44% của Tesla, Nvidia đã tăng 6,8% để chạm mức cao kỷ lục mới, trong khi Alphabet tăng 6,6%.