Đặt ra tiền lệ cho những gì sắp tới, Trump đã nâng trò chơi thuế quan của mình lên cao hơn nữa với bài đăng cuối tuần đe dọa áp thuế 100% đối với các quốc gia BRICS tiếp tục thúc đẩy việc thay thế USD. Một mục tiêu hơi khó hiểu đối với thuế quan, nhưng tôi ngần ngại khi nghĩ rằng lời lẽ hoa mỹ này sẽ tác động ngay lập tức đến USD – nhưng chắc chắn nó cho thấy Trump đồng ý với việc biến USD thành vũ khí và sử dụng thuế quan một cách tự do và bất cứ lúc nào.
Đánh giá những thay đổi chính sách sắp tới từ các ngân hàng trung ương G10
Nhìn vào lịch tuần tới, chúng ta thấy một số điểm dữ liệu quan trọng sẽ tác động đến kỳ vọng của thị trường xung quanh các hành động chính sách tiềm năng từ 8 cuộc họp của ngân hàng trung ương G10 từ ngày 11 đến ngày 19 tháng 12. Nhìn vào giá thị trường hiện tại, chúng ta thấy rằng trong sáu trong số các tỷ giá/hoán đổi này, các nhà giao dịch đang bị giằng xé về kết quả tiềm năng cho việc thay đổi chính sách. Sau đó, thị trường cần dữ liệu mới và/hoặc hướng dẫn của ngân hàng trung ương để thực sự tăng mức độ tin tưởng.
Thông thường, khi chúng ta thấy thị trường chia tách theo quyết định về lãi suất, điều này thường có thể dẫn đến sự biến động gia tăng ở loại tiền tệ tương ứng và thậm chí trên cơ sở chéo tài sản.
Như chúng ta có thể thấy trong biểu đồ giá này, có sự do dự về động thái tiếp theo từ Fed, BoC, SNB, ECB, BoJ và Riksbank. BoJ được đưa ra 66% khả năng tăng 25 điểm cơ bản 25 điểm cơ bản vào ngày 19 tháng 12. Thị trường cũng vẫn chưa hoàn toàn tin rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp FOMC sắp tới (cũng vào ngày 19 tháng 12), với mức giá hiện tại trong các hợp đồng hoán đổi lãi suất của Hoa Kỳ ngụ ý 65% khả năng cắt giảm. Các cuộc họp của BoC, SNB và ECB cũng gây chú ý, vì chúng ta thấy một cuộc tranh luận lành mạnh giữa mức cắt giảm 25 điểm cơ bản so với mức cắt giảm 50 điểm cơ bản – cho thấy sự biến động ngày càng tăng trong CAD, CHF và EUR.
Tính thanh khoản giảm sẽ là một yếu tố khi chúng ta bước vào tháng này, nhưng cũng có thể là một cuộc rượt đuổi hiệu suất tiềm tàng từ các nhà quản lý chủ động (để vượt qua chuẩn mực đã đặt ra của họ) với dòng tiền tái cân bằng vào cuối năm cũng do tác động – khi những động lực này hòa giải với sự không chắc chắn về động thái tiếp theo của nhiều ngân hàng trung ương, bất kỳ ai hy vọng vào một tháng cuối cùng yên tĩnh của năm dương lịch có thể sẽ phải thất vọng.
Những rủi ro sự kiện quan trọng cần lưu ý trong tuần này
Phần lớn sự chú ý sẽ đổ dồn vào luồng dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ trong tuần và cách nó có thể ảnh hưởng đến suy nghĩ của Fed. Có một danh sách toàn bộ các điểm dữ liệu của Hoa Kỳ có thể làm rung chuyển thị trường, đặc biệt là nếu chúng ta thấy một kết quả lệch đáng kể so với sự đồng thuận, nhưng các điểm dữ liệu có khả năng tác động lớn nhất đến mặt số là sản xuất ISM, dịch vụ ISM và bản in bảng lương phi nông nghiệp.
Triển vọng lợi nhuận âm của USD vào tháng 12 đã tăng lên và xét đến giá cả (trong bảng lãi suất) và thực tế là có rủi ro cao hơn là Fed sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản, ECB cũng vậy, với BoJ có khả năng thực sự sẽ tăng 25 điểm cơ bản, thì việc bán khống chiến thuật đối với USD có vẻ hấp dẫn.
Những người đầu cơ USD sẽ muốn thấy báo cáo sản xuất của ISM tiến tới và thậm chí vượt ngưỡng mở rộng 50 – họ cũng muốn thấy nhiều chỉ số thị trường lao động khác nhau của Hoa Kỳ cho thấy sự cải thiện và ngăn chặn mọi dấu hiệu cho thấy sự hạ nhiệt tiếp theo.
Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ là rủi ro sự kiện quan trọng trong tuần
Đương nhiên, bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (NFP) sẽ nhận được sự chú ý lớn nhất. Sự đồng thuận của các nhà kinh tế là 200.000 việc làm đã được tạo ra vào tháng 11, với phạm vi ước tính được thấy trong khoảng từ 270.000 đến 155.000 – một sự phục hồi lành mạnh có khả năng xảy ra sau khi thời tiết và cuộc đình công tác động đến bản in tháng 10 (với 12.000 việc làm).
Trong khi CPI của Hoa Kỳ tuần tới cũng sẽ là một thông tin đầu vào quan trọng, thì NFP trên 230k-250k, với tỷ lệ thất nghiệp không đổi ở mức 4,1%, sẽ khiến nhiều người đặt câu hỏi liệu Fed có nên cắt giảm lãi suất vào tháng 12 hay không. Một báo cáo việc làm trong khoảng từ 160k đến 190k với tỷ lệ U/E không đổi là 4,1% có thể là điểm lý tưởng cho rủi ro, vì nó vẫn duy trì mức cắt giảm vào tháng 12 nhưng cũng là mức tạo việc làm lành mạnh.
Trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm của Hoa Kỳ và USD (đặc biệt là USDJPY) là biểu hiện rõ ràng nhất của bản in NFP mạnh/yếu. Tôi nghi ngờ rằng cần phải có một NFP thực sự yếu (dưới 100k với tỷ lệ U/E cao hơn) để làm chệch hướng cỗ máy cổ phiếu Hoa Kỳ, và sau khi SP500 in ATH thứ 54 trong năm vào thứ sáu, rõ ràng là gió đang thổi ngược trở lại.
Cung cấp một số hướng dẫn, chúng tôi lắng nghe từ 10 diễn giả khác nhau của Fed trong suốt tuần, bao gồm cả Christopher Waller và Chủ tịch Jay Powell có ảnh hưởng hơn – mong muốn được cắt giảm vào tháng 12 và tốc độ nới lỏng đang diễn ra có thể tác động đến thị trường. Các thành viên Fed Goolsbee, Hammack và Daly phát biểu sau khi công bố NFP, với các nhà giao dịch muốn xem báo cáo việc làm ảnh hưởng như thế nào đến lời kêu gọi cắt giảm của họ vào tháng 12. Có rất ít dữ liệu được quan tâm lớn ở Vương quốc Anh hoặc Châu Âu, mặc dù chúng tôi lắng nghe từ 5 diễn giả của ECB (bao gồm cả Chủ tịch Lagarde) và họ có thể sẽ hướng dẫn chúng tôi cắt giảm 25 điểm cơ bản cho cuộc họp tháng 12.
BoC sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản hoặc 50 điểm cơ bản vào ngày 11 tháng 12?
Tại Canada, chúng ta sẽ thấy báo cáo việc làm tháng 11 vào thứ Sáu, dự kiến sẽ cho thấy 25 nghìn việc làm đã được tạo ra, với tỷ lệ U/E tăng lên 6,6%. Với việc hoán đổi lãi suất CAD định giá mức cắt giảm 25bp so với 50bp như một lệnh cược lineball, báo cáo việc làm có thể tác động đến cuộc tranh luận đó, đến lượt nó, làm tăng tính biến động vào CAD. USDCAD có vẻ tốt trong phạm vi từ 1,4100 đến 1,3930 và các mức này xác định rủi ro của tôi trong các giao dịch USDCAD. Đóng cửa dưới 1,3951 chắc chắn sẽ bắt đầu quan tâm đến việc định vị cho xu hướng giảm tiếp theo của cặp tiền này.
BoJ sắp tăng lãi suất – JPY tìm thấy tình yêu
Các động thái từ BoJ lại một lần nữa trở thành tâm điểm chú ý – và sau dữ liệu CPI Tokyo nóng hơn của tuần trước, chúng ta đã thấy một đợt phục hồi mạnh mẽ của JPY, với thị trường cho rằng về cơ bản BoJ sẽ tăng lãi suất trong tháng này. Báo cáo Tankan (ngày 13 tháng 12) cũng có thể là một cân nhắc cho BoJ, trong khi trong tuần tới, chi tiêu vốn, lợi nhuận của công ty và thu nhập tiền mặt (ngày 6 tháng 12) đều có thể cung cấp manh mối nếu mức giá hiện tại cho đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 là hợp lý.
USDJPY thu hút sự chú ý khi cặp tiền này đóng cửa dưới 150 với lực mua tốt trong tuần ở tỷ giá chéo JPY. Dòng tiền cuối tháng tác động đến USD tuần trước hiện đã qua và có thể khiến những người mua tiềm năng quay trở lại, mặc dù hiện tại họ đang chống lại xu hướng giảm ngắn hạn và có vẻ hấp dẫn hơn khi bán ra trong các đợt tăng giá hơn là mua vào con dao đang rơi này. Đỉnh của đám mây I bắt đầu ở mức 149,22 và có thể đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ ST, nhưng nếu phá vỡ ở đây thì những người đầu cơ giá lên JPY sẽ hướng đến mức 146-145.
Ở nơi khác, chúng ta thấy CPI tháng 11 của Thụy Sĩ và Thụy Điển có thể củng cố mức cắt giảm 50bp và 25bp tương ứng từ SNB và Riksbank. Ở Úc, chúng ta thấy doanh số bán lẻ tháng 10 và GDP quý 3, mặc dù dữ liệu tuần này không ảnh hưởng đến quan điểm của thị trường về hành động sắp tới của RBA – nếu có, dữ liệu tốt hơn nên được thể hiện tốt nhất trên thị trường chứng khoán, nơi ASX200 có vẻ sẽ vượt qua ATH tuần trước là 8477, với hợp đồng tương lai SPI cần phá vỡ mức đóng cửa là 8509.
Trung Quốc đã công bố PMI tháng 11 vào thứ Bảy, với chỉ số sản xuất ở mức 50,3 so với dự kiến là 50,2 và dịch vụ ở mức 50,0 so với 50,3 – các mức không gây ra nhiều phản ứng trên thị trường Trung Quốc. Trong tuần tới, chúng ta sẽ thấy PMI sản xuất/dịch vụ của Caixin, cả hai đều dự kiến sẽ cho thấy sự mở rộng ở phân khúc nhỏ hơn của bối cảnh kinh doanh Trung Quốc. Tại thị trường Trung Quốc/HK, hiện tại rất khó để quá phấn khích về vốn chủ sở hữu, với các khung thời gian cao hơn cho thấy CN50, CHINAH và HK50 đều đang trong chế độ hợp nhất và đi ngang. Có lẽ PMI Caixin tốt có thể khởi động một băng ghi âm tốt hơn,
OPEC+ họp vào thứ năm với sự đồng thuận áp đảo rằng nhóm sẽ duy trì mức giới hạn sản lượng tự nguyện trong vài tháng nữa. Chúng ta có thể sẽ có bất ngờ, nhưng với việc Brent đang dao động trong phạm vi 75 đến 70,70 đô la gần đây, ước tính nhu cầu toàn cầu đang giảm và chính quyền Trump đang nói về việc tăng sản lượng thêm 3 Mbps, có thể hiểu được khi nghĩ rằng OPEC+ sẽ trì hoãn bất kỳ đợt tăng sản lượng nào cho đến cuối quý 125, và sau đó chúng ta thấy tình hình bình lặng trong giá Brent, với các nhà giao dịch cảm thấy giá giao ngay đang ở mức giá hợp lý.
Chúc mọi người may mắn.
==============================
💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘
🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp
(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)
