Tiêu đề bảng lương phi nông nghiệp được thiết lập để tăng +146k vào tháng 9, không thay đổi nhiều so với tốc độ +142k được thấy một tháng trước đó, tất nhiên là đang chờ bất kỳ sự điều chỉnh nào, vốn đã rất đáng kể trong thời gian gần đây. Tuy nhiên, tốc độ tạo việc làm như vậy vẫn sẽ thấp hơn đáng kể so với tốc độ hòa vốn của tăng trưởng bảng lương – từ 225k đến 250k – cần thiết để tăng trưởng việc làm theo kịp quy mô ngày càng tăng của lực lượng lao động. Mặc dù vậy, một bản in phù hợp với sự đồng thuận sẽ cao hơn mức trung bình 3 tháng hiện tại của mức tăng việc làm, ở mức +116k, nằm ở mức thấp của chu kỳ.
Các chỉ số hàng đầu về bảng lương cho thấy cán cân rủi ro đang nghiêng về phía kỳ vọng đồng thuận.
Mặc dù không có cuộc khảo sát PMI nào của ISM được công bố, tại thời điểm viết bài, dữ liệu về đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần đã vẽ nên một bức tranh tích cực. Đơn xin trợ cấp ban đầu đã giảm 11 nghìn trong khoảng thời gian từ tuần khảo sát tháng 8 đến tháng 9, trong khi đơn xin trợ cấp tiếp tục đã giảm 26 nghìn trong cùng kỳ. Mặc dù người ta nên thận trọng khi suy rộng quá mức từ dữ liệu thất nghiệp, nhưng điều đáng chú ý là một sự suy giảm tương tự vào cùng thời điểm năm ngoái đã tạo ra bản in NFP tháng 9 là +246 nghìn.
Báo cáo việc làm ADP tháng 9 cũng chưa được công bố, tuy nhiên vẫn nên tiếp tục bị bỏ qua vì đây là tín hiệu cho thấy dữ liệu NFP có thể giảm xuống, vì mối tương quan giữa hai dữ liệu này gần như không tồn tại trong phần lớn chu kỳ này.
Thay vào đó, thước đo ý định tuyển dụng của NFIB vẫn là chỉ số hàng đầu ưa thích của tôi đối với bản in NFP, với cuộc khảo sát tiếp tục theo dõi chặt chẽ cả việc làm tiêu đề và khu vực tư nhân với độ trễ 3-4 tháng. Đối với những gì đáng giá, số liệu của NFIB sẽ chỉ ra bản in NFP cao hơn đáng kể so với sự đồng thuận là +250k, bao gồm bảng lương khu vực tư nhân là +225k.
Trong khi đó, thu nhập trung bình theo giờ được dự kiến sẽ tăng 0,3% MoM vào tháng 9, chỉ chậm hơn một chút so với mức tăng 0,4% vào tháng 8. Với tốc độ hàng tháng như vậy, tỷ lệ hàng năm sẽ vẫn ở mức 3,8%, trong tháng thứ hai liên tiếp.
Tuy nhiên, phải nói rằng dữ liệu thu nhập không mấy quan trọng vào thời điểm này. Với các nhà hoạch định chính sách của FOMC đã có đủ sự tự tin vào việc lạm phát sẽ quay trở lại mục tiêu 2% một cách bền vững trong trung hạn và với thị trường lao động tiếp tục bình thường hóa, thì hầu như không có lo ngại nào về triển vọng áp lực lạm phát sẽ tái diễn do diễn biến của thị trường lao động.
Quay lại khảo sát hộ gia đình, các biện pháp đánh giá tình hình thị trường lao động dự kiến sẽ không thay đổi nhiều vào tháng 9, khi tháng trước đã giải quyết hầu hết tình trạng yếu kém tạm thời liên quan đến thời tiết xảy ra vào đầu mùa hè.
Như vậy, tỷ lệ thất nghiệp được thiết lập để duy trì ở mức 4,2%, thấp hơn một chút so với mức cao nhất trong chu kỳ là 4,3% được ghi nhận vào tháng 7, đồng thời cũng thấp hơn dự báo SEP trung bình năm 2024 và 2025 là 4,4%. Đồng thời, tỷ lệ tham gia lực lượng lao động được dự kiến sẽ giữ nguyên ở mức 62,7%, không thay đổi nhiều so với mức mà nó đã đạt được trong phần lớn 12 tháng qua. Tuy nhiên, khảo sát hộ gia đình vẫn biến động đáng kể hơn bình thường và dường như không tính đến đầy đủ tình trạng nhập cư gia tăng, khiến cho những dự báo này trở nên không chắc chắn đáng kể.
Đối với thị trường tài chính, báo cáo việc làm tháng 9 là rủi ro sự kiện quan trọng nhất cần điều hướng – theo giá quyền chọn SP – từ bây giờ đến ngày bầu cử vào ngày 5 tháng 11. Với phản ứng của những người tham gia đối với các bản phát hành kinh tế gần đây, có vẻ như báo cáo việc làm sẽ là trường hợp ‘tin tốt là tin tốt’, và ngược lại, đối với tâm lý rủi ro, với tâm trí của thị trường chủ yếu tập trung vào các điều kiện kinh tế vĩ mô mà dữ liệu biểu thị, trái ngược với bất kỳ tác động kích thích tiềm ẩn nào từ một báo cáo kém.
Về vấn đề này, hàm ý của dữ liệu có thể là nhị phân, ít nhất là về mặt định giá thị trường. Với mong muốn của các nhà hoạch định chính sách không muốn thấy bất kỳ sự suy yếu nào nữa của thị trường lao động, một bản in mềm có khả năng sẽ thực hiện một đợt cắt giảm 50 điểm cơ bản thứ hai liên tiếp, tại cuộc họp tháng 11, trường hợp cơ bản, với thị trường hiện đang chỉ định khoảng một trong ba khả năng cho kết quả như vậy. Ngược lại, một báo cáo việc làm phù hợp với hoặc tốt hơn kỳ vọng sẽ thấy một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản là động thái tiếp theo có khả năng xảy ra nhất của FOMC.
Tuy nhiên, USD dường như sẽ tiếp tục phải đối mặt với những cơn gió ngược khá mạnh trong trung hạn, với thị trường FX G10 hiện đang giao dịch chắc chắn theo chủ đề ‘cuộc đua hướng đến trung lập’ giữa các ngân hàng trung ương. Ở đây, với FOMC dường như đang vội vã gỡ bỏ hạn chế chính sách, việc bán bất kỳ đợt tăng giá nào của USD vẫn là chiến lược được ưa chuộng, chủ yếu là chống lại các loại tiền tệ mà cách tiếp cận dần dần hơn có khả năng được thực hiện, chẳng hạn như GBP, AUD và NOK.
==============================
💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘
🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp
(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)