Số lượng việc làm giảm nhiều hơn dự kiến, và dữ liệu chính thức của Thứ Sáu cho thấy rằng việc tuyển dụng đã phục hồi vào tháng Tám, mặc dù không nhiều như các nhà phân tích dự đoán. Nền kinh tế Hoa Kỳ đã tăng thêm 142K việc làm phi nông nghiệp mới, con số xấu xí của tháng trước đã được điều chỉnh giảm thêm 25K việc làm, nhưng tiền lương tăng nhanh hơn dự kiến và tỷ lệ thất nghiệp giảm từ 4,3% xuống 4,2%, như dự kiến.

Như vậy, dữ liệu chắc chắn chỉ ra rằng Fed sẽ cắt giảm vào tháng 9, nhưng giá của mức cắt giảm 50bp đã giảm xuống còn 29%, từ khoảng 40% trước khi công bố dữ liệu việc làm. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Hoa Kỳ đã giảm xuống dưới 3,60% nhưng đã phục hồi, kỳ hạn 10 năm đã tăng lên 3,74%, phần đường cong kỳ hạn 2 đến 10 năm không còn bị đảo ngược nữa và chỉ số đô la Mỹ được chào giá tốt hơn kể từ dữ liệu về kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm, nhưng không vội vàng và có lẽ không phải là cắt giảm mạnh.

Trong cổ phiếu, Dow Jones giảm 1%, SP500 mất 1,73% vào thứ Sáu và ghi nhận tuần tồi tệ nhất kể từ tháng 3 trong khi Nasdaq 100 bị ảnh hưởng nhiều nhất, giảm gần 2,70% chỉ trong một phiên. Quỹ ETF Magnificent 7 của Roundhill đã giảm gần 3,90% vào thứ Sáu và Broadcom – công ty đã công bố thu nhập tốt hơn dự kiến nhưng dự báo thấp hơn một chút so với dự kiến đã phải trả giá cho dự báo khó chịu đó bằng mức giảm 10% giá cổ phiếu. Thô lỗ. Và ôi, cặp USDJPY – nơi việc hủy bỏ các giao dịch chênh lệch lãi suất có xu hướng khuếch đại đợt bán tháo rủi ro – đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 8 và cặp tiền này đang củng cố dưới mức 143 vào sáng nay.

Dữ liệu yếu từ Châu Á

Và nếu tất cả những điều này vẫn chưa đủ, dữ liệu được công bố vào những giờ đầu tuần này chỉ ra rằng nền kinh tế Nhật Bản phục hồi chậm hơn dự kiến nhưng áp lực giá vẫn cao hơn dự kiến trong quý 2 và lạm phát ở Trung Quốc cũng thấp hơn ước tính, không giúp làm giảm căng thẳng gia tăng về Trung Quốc và nền kinh tế đang trì trệ của nước này. Chỉ số Nikkei giảm hơn 0,60% tại thời điểm viết bài và CSI 300 của Trung Quốc giảm hơn 1%.

Dầu thô Hoa Kỳ giảm 1,75% sau dữ liệu việc làm hỗn hợp của Hoa Kỳ vào thứ Sáu, đóng cửa tuần trước dưới mức tâm lý 70 đô la một thùng và vẫn chịu áp lực vào sáng nay do thêm tin xấu từ Trung Quốc. Hợp đồng tương lai đồng – được coi là thước đo sức khỏe kinh tế toàn cầu – hợp nhất dưới 200-DMA.

Tin tốt là thị trường tương lai của Hoa Kỳ đang có chiều hướng tích cực, cho thấy chúng ta có thể chứng kiến sự phục hồi nhỏ sau đợt bán tháo mạnh vào tuần trước.

Tuần tới

Tuần này, sự chú ý sẽ chuyển sang bản cập nhật CPI mới nhất từ Hoa Kỳ – và cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB). Nhưng trước tất cả những điều đó, Apple sẽ tiết lộ iPhone, Airpods, Apple Watch và Apple Intelligence mới nhất của mình – một bộ công cụ AI mới và được mong đợi từ lâu – ngay hôm nay. Và các nhà đầu tư AI không có tâm trạng tốt nhất để nhìn thấy chiếc cốc đầy một nửa.

Quay trở lại vấn đề kinh tế, dữ liệu CPI của Hoa Kỳ sẽ được công bố vào thứ Tư và dự kiến sẽ cho thấy lạm phát tiêu đề của Hoa Kỳ tiếp tục giảm xuống còn 2,6% vào tháng 8, từ mức 2,9% được công bố một tháng trước đó. Một dữ liệu đủ mềm sẽ giữ kỳ vọng về việc cắt giảm của Fed trên bàn, nhưng sẽ không làm thay đổi nhiều, trừ khi chúng ta thấy một bất ngờ lớn theo hướng tích cực – trong trường hợp đó, kỳ vọng cắt giảm của Fed có thể bị ảnh hưởng. Như Waller của Fed đã nói ‘cán cân rủi ro đã chuyển sang phía việc làm của [thị trường kép] của [họ]’.

Đối với ECB, kỳ vọng khá rõ ràng. ECB dự kiến sẽ công bố mức cắt giảm 25 điểm cơ bản khi họp vào thứ năm này, nhưng điều gì sẽ xảy ra tiếp theo vẫn chưa rõ ràng. Lạm phát của Khu vực đồng tiền chung châu Âu đã chậm lại, cùng với tăng trưởng. Được công bố vào thứ sáu, dữ liệu GDP chỉ ra mức tăng trưởng yếu hơn dự kiến trong quý 2 do sự yếu kém kéo dài trong lĩnh vực sản xuất của khu vực, đặc biệt là ở Đức. Trong khi đó, tăng trưởng tiền lương cũng chậm lại – một điều tốt cho kỳ vọng ôn hòa của ECB.

Thành thật mà nói, xét đến mức kỳ vọng ôn hòa của Fed, những người theo chủ nghĩa ôn hòa của ECB có thể tăng mức cược ôn hòa của riêng họ. EURUSD, gần 1,1075, có vẻ như có thể giảm bớt một số tiến triển nếu các quan chức ECB đưa ra dấu hiệu trong tuần này rằng tiến triển trong cuộc chiến lạm phát đã đủ thỏa đáng để nới lỏng hơn nữa. Nhưng điều khiến những người theo chủ nghĩa ôn hòa của đồng euro thận trọng hơn Fed là Fed có nhiệm vụ kép – họ phải quan tâm đến áp lực giá cả nhưng cũng phải quan tâm đến sức khỏe của nền kinh tế và thị trường việc làm. Nhưng ECB chỉ có một nhiệm vụ duy nhất, đó là duy trì sự ổn định giá cả. Do đó, ECB có thể không để mình bị quyến rũ bởi việc cắt giảm lãi suất nhanh hơn nếu các quan chức châu Âu nghĩ rằng có khả năng nhỏ nhất là lạm phát có thể tăng tốc trong vài tháng tới.