Lưu trữ cho từ khóa: Bản tóm tắt

Nasdaq bật lên hay phá vỡ? 21340 trở thành chiến trường

Tháng mười hai 19, 2024 tumatiensinh Để lại phản hồi

Nasdaq tôn trọng trong suốt đợt bán tháo

Hợp đồng tương lai Nasdaq có thể đã giảm mạnh sau quyết định lãi suất của Fed nhưng đáng chú ý là giá vẫn tôn trọng các mức kỹ thuật, bật lên từ mức 21340,75 vào thời điểm đỉnh điểm của sự sụp đổ.

Còn quá sớm để gọi là đáy, đặc biệt là khi các chỉ báo động lượng hỗn hợp: MACD đã cắt từ trên xuống, tạo ra tín hiệu giảm giá, nhưng xu hướng tăng dài hạn trong RSI (14) vẫn còn nguyên vẹn. Do đó, thay vì cố gắng dự đoán rủi ro theo hướng dựa trên khối lượng giao dịch mỏng trong giao dịch châu Á, tôi muốn xem hành động giá diễn biến như thế nào ở châu Âu và Hoa Kỳ.

Nasdaq bật lên hay phá vỡ? 21340 trở thành chiến trường_1

Nếu giá thử nghiệm và giữ nguyên mức 21340 một lần nữa, lệnh mua có thể được thiết lập trên mức này với lệnh dừng lỗ bên dưới để bảo vệ. Ngoại trừ mức nhỏ ở 21608, có rất ít sức cản trực quan cho đến khi đạt mức cao kỷ lục.

Một khả năng tăng giá tiềm năng khác là nếu giá tăng lên trên và giữ ở mức 21608, cho phép thiết lập lệnh mua ở trên với mức dừng lỗ bên dưới để bảo vệ.

Ngoài ra, nếu giá phá vỡ 21340 mà không thể đảo ngược trở lại mức cao hơn, bạn có thể đảo ngược thiết lập, bán dưới mức đó với mức dừng lỗ ở trên để bảo vệ. 20984 và đường trung bình động 50 ngày quan trọng là các mức đáng chú ý gần đó, với việc phá vỡ mức sau sẽ mở ra khả năng tăng giá sâu hơn hướng tới 20400.

Sự thay đổi mang tính diều hâu to lớn? Thật sao?

Nói rộng hơn, đối với cuộc tàn sát chứng kiến sau Fed, dự báo lãi suất cập nhật của họ không khác biệt đáng kể so với những gì các nhà giao dịch dự đoán trước sự kiện. Và khi bạn lùi lại và xem xét nơi thị trường thấy lãi suất quỹ chạm đáy, thì nó cao hơn khoảng 70 điểm cơ bản so với biểu đồ chấm của Fed. Fed vẫn ôn hòa hơn nhiều.

Những gì Fed báo hiệu là tốc độ cắt giảm chậm hơn, chứ không phải là cắt giảm lớn. Một động thái 25bps đã được xóa khỏi đường dự báo lãi suất quỹ vào cuối năm 2027. Vậy là xong. Dựa trên phản ứng của thị trường, bạn sẽ nghĩ rằng nhiều lần cắt giảm đã được xóa bỏ!

Điều đó khiến tôi nghĩ rằng động thái này liên quan nhiều hơn đến định vị thị trường hơn là sự thay đổi quan điểm cứng rắn của FOMC, khiến tôi tự hỏi liệu sự sụt giảm này có thể kéo dài được bao lâu khi thực tế đó xảy ra.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

FOMC cắt giảm lãi suất, nhưng tốc độ nới lỏng sắp tới có thể sẽ chậm lại

Tháng mười hai 19, 2024 tumatiensinh Để lại phản hồi

Bản tóm tắt

Như dự đoán rộng rãi, FOMC đã cắt giảm phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang 25 bps tại cuộc họp hôm nay. Tuy nhiên, một thành viên Ủy ban, người thích giữ nguyên lãi suất, đã không đồng tình.

Điểm trung bình cho năm 2025 trong cái gọi là “biểu đồ điểm” đã tăng 50 điểm cơ bản. Vào tháng 9, thành viên FOMC trung bình đã tìm kiếm 100 điểm cơ bản nới lỏng chính sách vào năm tới. Dự báo trung bình hiện nay chỉ tìm kiếm 50 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất vào năm tới.

Sự phân tán rộng rãi trong biểu đồ chấm cho năm tới có thể phản ánh một số bất ổn liên quan đến chương trình nghị sự chính sách mà chính quyền mới có thể theo đuổi. Đáng chú ý, phạm vi dự báo lạm phát PCE cốt lõi cho năm 2025 đã mở rộng đáng kể.

Fed cắt giảm lãi suất nhưng hướng dẫn trước mắt là diều hâu

Như dự đoán rộng rãi của những người tham gia thị trường, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã giảm phạm vi mục tiêu của mình đối với lãi suất quỹ liên bang xuống 25 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách hôm nay (Hình 1). FOMC hiện đã cắt giảm phạm vi mục tiêu của mình xuống 100 điểm cơ bản từ mức đỉnh điểm 5,25%-5,50% thông qua các động thái 50 điểm cơ bản vào tháng 9, 25 điểm cơ bản vào tháng 11 và 25 điểm cơ bản vào hôm nay. Mặc dù Ủy ban đã nới lỏng chính sách hôm nay, chúng tôi sẽ mô tả quyết định này là một đợt cắt giảm lãi suất “diều hâu”.

Trước hết, Beth Hammack, chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Cleveland, đã phản đối hôm nay, bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất. Về vấn đề đó, Chủ tịch Powell đã lưu ý trong cuộc họp báo sau cuộc họp rằng hôm nay là “lời kêu gọi gần hơn” để cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản so với tháng 11. Thứ hai, Ủy ban đã thực hiện một thay đổi đáng chú ý đối với tuyên bố sau cuộc họp. Tuyên bố được đưa ra sau cuộc họp FOMC gần đây nhất vào ngày 7 tháng 11 có chứa điều khoản sau: “Khi xem xét các điều chỉnh bổ sung đối với phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang…” Điều khoản này ngụ ý rằng FOMC đã nghĩ vào tháng trước rằng họ sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách trong những tháng tới. Điều khoản đó đã được thay đổi thành như sau trong tuyên bố hôm nay: “Khi xem xét phạm vi và thời điểm (chúng tôi nhấn mạnh) của các điều chỉnh bổ sung đối với phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang…” Việc diễn đạt lại điều khoản này ngụ ý với chúng tôi rằng FOMC hiện có thể tạm dừng trong một hoặc hai cuộc họp tiếp theo để xác định mức độ nới lỏng chính sách bổ sung có thể phù hợp.

FOMC cũng đã công bố Tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP) hàng quý vào hôm nay. Như chúng tôi đã dự báo trong báo cáo Đèn pin gần đây, dự báo trung bình về tăng trưởng GDP thực tế vào năm 2025 đã được điều chỉnh cao hơn một chút, dự báo tỷ lệ thất nghiệp vào cuối năm tới đã giảm nhẹ từ 4,4% trong SEP tháng 9 xuống 4,3% trong dự báo ngày hôm nay, trong khi tỷ lệ lạm phát PCE cốt lõi cho năm 2025 đã được đẩy lên từ 2,2% lên 2,5%. Theo đó, điểm trung bình trong cái gọi là “biểu đồ điểm” đã tăng 50 điểm cơ bản cho năm 2025 (Hình 2). Vào tháng 9, thành viên FOMC trung bình cho rằng phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang là 3,25% – 3,50% sẽ phù hợp vào cuối năm 2025. Thành viên FOMC trung bình hiện nay cho rằng phạm vi 3,75% – 4,00% sẽ phù hợp. Nói cách khác, thành viên trung bình hiện cho rằng chỉ cần nới lỏng thêm 50 điểm cơ bản vào năm tới nếu điều kiện diễn biến như mong đợi.

Nói như vậy, các dấu chấm cho năm tới được phân tán rộng rãi. Thành viên Ủy ban ôn hòa nhất cho rằng 125 bps nới lỏng bổ sung sẽ phù hợp vào năm tới, trong khi thành viên diều hâu nhất không thấy có thêm đợt cắt giảm lãi suất nào từ mức hiện tại. Sự phân tán này có thể phản ánh sự không chắc chắn xung quanh chương trình nghị sự chính sách mà chính quyền Trump sắp tới có thể theo đuổi vào năm 2025. Đáng chú ý, phạm vi dự báo giữa các thành viên FOMC về lạm phát PCE cốt lõi, mà Fed tin là thước đo tốt nhất về tỷ lệ lạm phát giá tiêu dùng cơ bản, đã mở rộng đáng kể cho năm tới trong khoảng từ tháng 9 đến tháng 12. Phạm vi cho lạm phát PCE cốt lõi năm 2025 trong dự báo tháng 9 là 2,1% đến 2,5%. Phạm vi trong SEP ngày hôm nay đã mở rộng lên 2,1% đến 3,2%. Một số thành viên FOMC có thể cho rằng việc tăng thuế quan, nếu có hiệu lực, sẽ làm tăng lạm phát vào năm tới. (Xem báo cáo mà chúng tôi đã viết vào tháng 7 để biết thêm thảo luận về tác động kinh tế vĩ mô của thuế quan.)

Tóm lại, cuộc họp FOMC ngày hôm nay khiến chúng ta tin rằng, trừ khi có một số diễn biến bất ngờ đáng kể, Ủy ban có khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tiếp theo vào ngày 29 tháng 1. Tuy nhiên, chúng tôi tin rằng FOMC sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách vào năm tới, mặc dù với tốc độ chậm hơn so với vài tháng qua. Chủ tịch Powell dường như ủng hộ kỳ vọng này khi ông lưu ý trong cuộc họp báo của mình rằng lập trường của chính sách tiền tệ “gần hơn đáng kể với trung lập” so với trước đây, nhưng chính sách đó “vẫn có ý nghĩa hạn chế”.

==============================

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Phân tích thị trường chung – 19/12/24

Tháng mười hai 19, 2024 tumatiensinh Để lại phản hồi

Cổ phiếu Hoa Kỳ bị phá hủy sau khi Fed cắt giảm lãi suất – Nasdaq giảm 3,5%

Phố Wall hôm nay chìm trong sắc đỏ khi Cục Dự trữ Liên bang đưa ra mức cắt giảm lãi suất cứng rắn hơn dự kiến. Trong khi Fed đã giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, các điều chỉnh đối với biểu đồ chấm và các tuyên bố đi kèm hiện chỉ ra hai lần cắt giảm vào năm 2025, giảm so với ba lần dự kiến trước đó. Thị trường đã phản ứng mạnh. Các chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ bị ảnh hưởng nặng nề, với Dow giảm 2,58%, SP giảm 2,95% và Nasdaq đóng cửa giảm 3,56%.

Đồng đô la Mỹ tăng vọt sau thông báo của Fed, với chỉ số DXY tăng hơn 1% trong ngày. Lợi suất trái phiếu kho bạc cũng tăng lên mức cao nhất trong nhiều tuần, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng 10,4 điểm cơ bản lên 4,348% và lợi suất chuẩn kỳ hạn 10 năm tăng 11,3 điểm cơ bản lên 4,512%.

Giá dầu tương đối ổn định, với lượng hàng tồn kho yếu hơn của Hoa Kỳ bù đắp cho giọng điệu diều hâu của Fed. Dầu thô Brent giảm 0,36% xuống 72,93 đô la và WTI giảm 0,11% xuống 70,03 đô la. Ngược lại, giá vàng giảm mạnh do đồng đô la mạnh hơn, với kim loại quý này đóng cửa phiên giao dịch New York giảm 2,25% ở mức 2.587,44 đô la một ounce.

Đồng bạc xanh tăng mạnh sau khi Fed có động thái diều hâu

Đồng đô la Mỹ tăng vọt trên diện rộng sau động thái cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản của Fed, đi kèm với xu hướng diều hâu rõ rệt. Chỉ số DXY tăng hơn 1% trong ngày, giao dịch ở mức chưa từng thấy kể từ tháng 11 năm 2022. Các loại tiền tệ chính đang tiến gần hoặc đột phá vào phạm vi mới, với AUD, CAD, CHF và NZD đã giao dịch ở mức thấp nhất trong năm so với đồng đô la.

Trong các phiên giao dịch sắp tới, các nhà giao dịch sẽ theo dõi chặt chẽ đồng euro và bảng Anh, cả hai đều đang ở mức kỹ thuật quan trọng. Việc phá vỡ các mức này trong khi thị trường châu Á mở cửa có thể kích hoạt các động thái mạnh hơn nữa trong các phiên giao dịch tiếp theo.

Nhiều Ngân hàng Trung ương được chú ý hơn ngày hôm nay

Thị trường vẫn trong tình trạng thận trọng sau thông báo của Cục Dự trữ Liên bang và hiện đang chuẩn bị cho một ngày bận rộn sắp tới, với những cập nhật tiếp theo của ngân hàng trung ương có thể sẽ duy trì mức biến động cao.

Phiên giao dịch châu Á bắt đầu với số liệu GDP của New Zealand được công bố vào đầu ngày, tiếp theo là quyết định lãi suất quan trọng của Ngân hàng Nhật Bản. BOJ được kỳ vọng rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất, nhưng bất kỳ thay đổi nào trong hướng dẫn đều có thể thúc đẩy biến động mạnh của thị trường.

Sự chú ý sau đó sẽ chuyển sang Vương quốc Anh khi Ngân hàng Anh công bố Tỷ giá Ngân hàng Chính thức vào giữa phiên giao dịch tại London. Mặc dù không có thay đổi nào về tỷ giá được dự đoán, nhưng đồng bảng Anh dự kiến sẽ vẫn biến động xung quanh thông báo này.

Sau đó trong phiên giao dịch tại New York, dữ liệu của Hoa Kỳ được công bố—bao gồm GDP cuối cùng, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần và Chỉ số sản xuất của Philly Fed—được lên lịch. Tuy nhiên, tác động của lập trường diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ chi phối tâm lý thị trường trong suốt cả ngày.

==============================

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Fed cắt giảm 25 điểm cơ bản, báo hiệu tốc độ chậm hơn vào năm 2025

Tháng mười hai 19, 2024 tumatiensinh Để lại phản hồi

Ủy ban Thị trường mở của Cục Dự trữ Liên bang (FOMC) đã cắt giảm lãi suất quỹ liên bang xuống mức 4,25% đến 4,50% và tuyên bố sẽ tiếp tục quá trình thu hẹp bảng cân đối kế toán.

Fed vẫn giữ nguyên ngôn ngữ về tăng trưởng và lạm phát, tuyên bố rằng “hoạt động kinh tế tiếp tục tăng trưởng với tốc độ vững chắc”, rằng “điều kiện thị trường lao động nói chung đã dịu đi” và rằng “lạm phát đã đạt được mục tiêu 2 phần trăm của Ủy ban nhưng vẫn còn ở mức cao”.

Về lộ trình chính sách trong tương lai, tuyên bố đã bổ sung thêm chi tiết cụ thể rằng họ đang xem xét “mức độ và thời điểm” của các điều chỉnh bổ sung đối với phạm vi mục tiêu. Có vẻ như đang thiết lập khả năng tạm dừng cắt giảm lãi suất.

Tóm tắt dự báo kinh tế của Fed được cập nhật từ tháng 9:

Dự báo trung bình cho tăng trưởng GDP thực tế được nâng cấp lên 2,5% vào năm 2024, 2,1% vào năm 2025, 2,0% vào năm 2026, 1,9% vào năm 2027 và 1,8% trong dài hạn (từ 2,0%, 2,0%, 2,0%, 2,0% và 1,8%).

Dự báo tỷ lệ thất nghiệp trung bình được nâng cấp nhẹ lên 4,2% vào năm 2024, 4,3% vào năm 2025, 4,3% vào năm 2026, 4,3% vào năm 2027 và 4,2% trong dài hạn (từ 4,4%, 4,4%, 4,3%, 4,2% và 4,1%).

Về lạm phát, ước tính trung bình cho PCE cốt lõi đã được nâng lên 2,8% vào năm 2024, 2,5% vào năm 2025 và 2,2% vào năm 2026 và 2,0% vào năm 2027 (từ 2,6%, 2,2%, 2,0% và 2,0%).

Dự báo trung bình về việc cắt giảm lãi suất quỹ liên bang đã giảm 50 điểm cơ bản trong giai đoạn 2025 và 2026. Điều này đã nâng mức lãi suất quỹ liên bang lên 3,9% vào năm 2025, 3,4% vào năm 2026, 3,1% vào năm 2027 và lãi suất trung lập dài hạn được cho là 3,0% (từ 3,4%, 2,9%, 2,9% và 2,9%).

Chủ tịch Fed Cleveland, Beth Hammack, đã bỏ phiếu chống lại quyết định ngày hôm nay vì muốn Fed tạm dừng cuộc họp này.

Ý nghĩa chính

Sau khi xác nhận Fed đã thực hiện cắt giảm 25 điểm cơ bản, mọi người ngay lập tức chuyển sang xem quan điểm của ngân hàng trung ương về việc cắt giảm lãi suất trong tương lai thay đổi như thế nào. Không có gì ngạc nhiên, Fed dự kiến sẽ thận trọng hơn vào năm 2025 so với dự báo trước cuộc bầu cử của Tổng thống Trump. Fed đã cắt giảm 50 điểm cơ bản, trong khi tăng triển vọng lạm phát. Chúng tôi cũng lưu ý rằng nhiều thành viên hơn đồng ý với quan điểm trung bình là cắt giảm 50 điểm cơ bản so với mức 100 điểm cơ bản vào tháng 9.

Giá thị trường đồng ý với cách tiếp cận thận trọng hơn của Fed, với khả năng Fed sẽ phải tạm dừng cắt giảm lãi suất vào tháng 1 ngày càng tăng. Mặc dù chúng tôi không nghĩ rằng các nhà đầu tư nên loại trừ hoàn toàn việc cắt giảm vào tháng 1, với tỷ lệ lạm phát ưa thích của Fed vẫn ở mức 2,8% theo năm và kỳ vọng rằng Tổng thống Trump sẽ thực hiện chiến lược chính trị lạm phát của mình, nhưng có lý khi Fed sẽ thận trọng hơn nhiều vào năm mới.

==============================

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Vàng, Bạc hướng đến sự phục hồi khi lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ đối mặt với những trở ngại trong ngắn hạn

Tháng mười một 18, 2024 tumatiensinh Để lại phản hồi

Tổng quan

Với thị trường định giá chỉ ba lần cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào cuối năm sau và lịch kinh tế yên tĩnh trong tuần này, lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ có thể khó tăng cao đáng kể trong những ngày tới. Đối với các tài sản nhạy cảm với lợi suất như vàng và bạc, điều này có thể cung cấp một cơ hội hiếm hoi để tăng giá sau một thời kỳ hỗn loạn.

Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt thiếu chất xúc tác mới

Lịch kinh tế Hoa Kỳ nhẹ nhàng trong tuần này, cũng như đội ngũ diễn giả của Cục Dự trữ Liên bang thiếu những người có ảnh hưởng lớn. Với rất ít thông tin để thay đổi triển vọng lãi suất của Hoa Kỳ, điều này chỉ ra một giai đoạn củng cố trên thị trường trái phiếu trong tuần này.

Với tốc độ điều chỉnh lãi suất cao hơn, điều này có thể khuyến khích người mua chuyển sang mua nhà, đặc biệt là khi chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn về mặt lý thuyết sẽ hạn chế kỳ vọng tăng trưởng và lạm phát trong tương lai.

Biểu đồ bên dưới làm nổi bật sự đảo ngược đáng kể trong các quyết định cắt giảm lãi suất của Fed trong hai tháng qua, điều này đã làm phẳng đường cong lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ trong khoảng từ 2-10 năm và 2-30 năm.

Gold, Silver Eye Recovery as US Bond Yields Face Near-term Headwinds_1

Điểm then chốt cho tăng trưởng và lạm phát?

Trong khi lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ trên tất cả các kỳ hạn gần đây đạt mức cao nhất trong nhiều tháng, lợi suất trái phiếu kỳ hạn ngắn đã tăng nhiều nhất kể từ khi Fed bắt đầu chu kỳ nới lỏng vào tháng 9. Việc cắt giảm lãi suất ít hơn dự kiến làm tăng khả năng kỳ vọng tăng trưởng và lạm phát dài hạn sẽ đảo ngược – động lực chính của lợi suất trái phiếu dài hạn.

Ngoài chính sách tiền tệ, mức tương đối của lợi suất dài hạn so với triển vọng tăng trưởng và lạm phát cũng có thể hạn chế đà tăng thêm. Lợi suất trái phiếu kho bạc thực tế kỳ hạn 10 năm chuẩn, loại bỏ kỳ vọng lạm phát, đã tăng trên 2%, mức mà theo truyền thống đã thu hút người mua. Lợi suất này đặc biệt hấp dẫn khi tăng trưởng kinh tế theo xu hướng ở Hoa Kỳ chỉ dưới 2% mỗi năm. Theo quan điểm thu nhập, các mức này cũng hấp dẫn so với các tài sản rủi ro hơn như cổ phiếu.

Gold, Silver Eye Recovery as US Bond Yields Face Near-term Headwinds_2

Lợi suất hấp dẫn kết hợp với triển vọng chính sách tiền tệ ít thích ứng hơn có thể hạn chế lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ trong thời gian tới. Nếu vậy, rủi ro định hướng đối với vàng và bạc có thể tăng cao hơn, xét đến mối tương quan chặt chẽ của chúng với lãi suất Hoa Kỳ trong hai tuần qua, đặc biệt là với phần bụng của đường cong Kho bạc (2-10 năm).

Triển vọng lãi suất của Hoa Kỳ thúc đẩy vàng, bạc

Mối quan hệ giữa vàng và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 5 năm đặc biệt mạnh ở mức -0,94 trong hai tuần qua và chỉ yếu hơn một chút so với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm trong cùng kỳ.

Gold, Silver Eye Recovery as US Bond Yields Face Near-term Headwinds_3

Câu chuyện tương tự cũng xảy ra với bạc khi hệ số tương quan của lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 và 10 năm lần lượt là -0,94 và -0,86.

Gold, Silver Eye Recovery as US Bond Yields Face Near-term Headwinds_4

Nếu mối quan hệ giữa vàng và bạc vẫn bền chặt, nếu bạn nghĩ lợi suất đã đạt đỉnh trong thời gian tới, thì rủi ro là kim loại quý cũng có thể đã chạm đáy.

Thiết lập giao dịch vàng

Vàng đã tạo ra một nến búa vào thứ năm tuần trước sau khi chịu áp lực bán liên tục, ám chỉ đến khả năng chạm đáy trong ngắn hạn. Doji của thứ sáu không có kết quả rõ ràng, nhưng các nhà giao dịch nên theo dõi khả năng hoàn thành mô hình sao mai vào thứ hai, một tín hiệu đảo chiều khác.

Nếu chúng ta thấy giá giữ nguyên các mức này, các nhà giao dịch có thể mua với mức dừng chặt chẽ dưới mức thấp của thứ sáu khoảng $2555 để bảo vệ. Mức hỗ trợ xu hướng tăng trước đây nằm quanh $2605 sẽ là một mục tiêu tiềm năng.

Củng cố cho xu hướng tăng giá trong ngắn hạn, xu hướng giảm trong RSI (14) đã bị phá vỡ, mặc dù tín hiệu về sự thay đổi tiềm ẩn trong động lực thị trường vẫn chưa được MACD xác nhận.

Gold, Silver Eye Recovery as US Bond Yields Face Near-term Headwinds_5

Thiết lập giao dịch bạc

Bạc trông không khác gì vàng với nến hình búa vào thứ năm trước giai đoạn củng cố ở hai bên cuối tuần.

Longs có thể được coi là gần mức hiện tại với mức dừng lỗ dưới mức thấp của thứ sáu là 30,18 đô la. Mục tiêu đỉnh ban đầu bao gồm 30,80 đô la và 31,16 đô la, với đường trung bình động 50 ngày vượt quá mức đó. Các chỉ báo động lượng cho thấy bán ra các đợt tăng giá thay vì mua vào các đợt giảm giá trong ngắn hạn, nhấn mạnh nhu cầu bảo vệ giá xuống. Gold, Silver Eye Recovery as US Bond Yields Face Near-term Headwinds_6

Gold, Silver Eye Recovery as US Bond Yields Face Near-term Headwinds_6

Gold, Silver Eye Recovery as US Bond Yields Face Near-term Headwinds_7

==============================

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Có hay không có phanh nợ, kích thích tài chính sẽ phải đến Đức

Tháng mười một 18, 2024 tumatiensinh Để lại phản hồi

Không có nhiều từ tiếng Đức được sử dụng rộng rãi trên thế giới. Kindergarten có lẽ là từ nổi bật nhất. Tuy nhiên, trong những tháng gần đây, ‘Schadenfreude’ và ‘Schuldenbremse’ rõ ràng đã được thêm vào danh sách – ít nhất là trong cộng đồng tài chính.

‘Schadenfreude’ hoặc có lẽ cũng là ‘cringe’ khi nhìn vào nền kinh tế Đức và những nhân vật chính. Nước này đang vật lộn với việc đầu tiên là nhận ra những thay đổi về mặt cấu trúc và điểm yếu của nền kinh tế và sau đó là tìm ra giải pháp. Nền kinh tế đã ở trong tình trạng trì trệ trên thực tế trong hơn bốn năm, sản xuất công nghiệp vẫn thấp hơn khoảng 10% so với mức trước đại dịch, khả năng cạnh tranh quốc tế đã xấu đi và khoảng cách đầu tư ngày càng tăng trong thập kỷ qua đã trở nên rõ ràng ở nhiều bộ phận của nền kinh tế.

Không có lý do duy nhất nào cho sự sụp đổ của chính phủ Đức cách đây gần hai tuần, nhưng rõ ràng là ‘Schuldenbremse’ đã đóng một vai trò nổi bật, bên cạnh những căng thẳng cá nhân ngày càng gia tăng giữa các nhà lãnh đạo của các đối tác liên minh, sự sụt giảm sự ủng hộ trong các cuộc bầu cử khu vực và các cuộc thăm dò ý kiến cũng như quan điểm khác nhau về cách giải quyết nền kinh tế yếu kém.

Nhìn về phía trước và xa hơn cuộc bầu cử sắp tới vào tháng 2, câu hỏi kinh tế chính mà chính phủ tiếp theo sẽ phải trả lời vừa đơn giản vừa phức tạp: Đức sẽ khôi phục sức cạnh tranh và tăng trưởng quốc tế như thế nào? Và giải pháp, vừa đơn giản vừa phức tạp, là: Đức sẽ phải đi theo con đường Nam Âu với các cải cách cơ cấu và (bắt buộc) thắt lưng buộc bụng hoặc với các cải cách cơ cấu, đầu tư và chính sách tài khóa nới lỏng hơn một chút.

Xin nhắc lại – phanh nợ của Đức là gì?

Phanh nợ tài chính của Đức, hay “Schuldenbremse,” là một phản ứng chính trị đối với cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và nợ chính phủ tăng vọt. Nó đã được thống nhất vào năm 2009, khi nợ chính phủ Đức ở mức khoảng 70% GDP, và có hiệu lực vào năm 2010, khi nợ chính phủ ở mức 80% GDP. Các lập luận đằng sau phanh nợ tài chính là neo giữ tài chính công bền vững trong Hiến pháp và ngăn chặn các chính trị gia tham gia vào các khoản chi tiêu tài chính vô trách nhiệm. Những thay đổi cần có đa số hai phần ba trong quốc hội.

Phanh nợ hạn chế thâm hụt ngân sách hàng năm mang tính cấu trúc ở mức 0,35% GDP và cam kết các chính quyền tiểu bang khu vực cân bằng ngân sách kể từ năm 2020. Hãy nhớ rằng các quy tắc tài chính châu Âu được sửa đổi gần đây không còn quy định thâm hụt tài chính nhất định khi một quốc gia có tỷ lệ nợ dưới 60% GDP mà thay vào đó sẽ tập trung vào con đường bền vững cho chi tiêu công. Quay trở lại với phanh nợ của Đức, có các điều khoản ngoại lệ trong trường hợp thiên tai hoặc khủng hoảng kinh tế nghiêm trọng, cho phép tạm thời đình chỉ phanh nợ, như trong các quy tắc của châu Âu. Chiến tranh ở Ukraine và đại dịch là những lý do hợp lệ để miễn trừ nhưng đối với ngân sách năm 2025, không phải ai trong chính phủ cũng muốn lựa chọn thêm một năm hoàn cảnh đặc biệt.

Tình hình tài chính công hiện tại của Đức

Khi đọc về cuộc tranh luận chính trị hiện tại về tài chính công ở Đức, người ta có thể có ấn tượng rằng Đức đang gần đến bờ vực phá sản. Sự thật ngược lại. Theo dự báo mới nhất của Ủy ban châu Âu, nợ chính phủ Đức đã ổn định ở mức trên 60% GDP một chút và dự kiến sẽ duy trì ở mức đó cho đến năm 2026. Đức có tỷ lệ nợ chính phủ thấp nhất trong số các quốc gia lớn hơn trong khu vực đồng euro. Ví dụ, Pháp hiện đang có tỷ lệ nợ chính phủ là 115% GDP. Tỷ lệ chi tiêu ở Đức hiện ở mức 49% GDP, ở Pháp là 57% GDP.

Phải thừa nhận rằng, tài chính công của Đức sẽ phải đối mặt với nhiều căng thẳng hơn trong dài hạn do nhân khẩu học. Hãy nghĩ đến việc già hóa có tác động tiêu cực đến doanh thu của chính phủ vì ít người sẽ đi làm hơn và đồng thời chi tiêu của chính phủ cao hơn, ví dụ như cho lương hưu và chăm sóc sức khỏe. Theo ước tính của Ủy ban châu Âu, chi tiêu công liên quan đến già hóa ở Đức sẽ tăng 2 điểm phần trăm trong những thập kỷ tới. Tuy nhiên, trong ước tính của IMF về nợ ròng của chính phủ, vị thế của Đức sẽ được cải thiện trong năm năm tới và là một trong những vị thế thấp nhất trong khu vực đồng euro. Tính bền vững của nợ hiện không phải là vấn đề.

Không thể cải tổ nền kinh tế nếu không cải tổ phanh nợ?

Chính phủ sụp đổ vì căng thẳng cá nhân, kết quả đáng thất vọng trong các cuộc thăm dò ý kiến và quan điểm khác nhau về cách đưa nền kinh tế thoát khỏi tình trạng trì trệ và yếu kém về mặt cấu trúc hiện tại. Do đó, các ý tưởng chính sách kinh tế khác nhau rất có thể sẽ đóng vai trò quan trọng trong cuộc bầu cử sắp tới vào ngày 23 tháng 2 năm 2025. Sự khác biệt chủ yếu sẽ xảy ra về cách thức và địa điểm cắt giảm chi tiêu và cách thức tài trợ hoặc khuyến khích đầu tư.

Đạt được ngưỡng phanh nợ trong thời kỳ kinh tế tốt đẹp của những năm 2010 là nhờ các khoản thanh toán lãi suất thấp và cắt giảm đầu tư. Do đó, nền kinh tế đã tụt hậu trong các lĩnh vực quan trọng như cơ sở hạ tầng, số hóa và giáo dục – thường là hàng hóa công truyền thống. Tất nhiên, không chỉ là về đầu tư công, vì đầu tư tư nhân đóng vai trò lớn hơn nhiều. Nhưng nếu không có hàng hóa công và các ưu đãi công, sẽ không có đầu tư của khu vực tư nhân. Hiện tại, khoảng cách đầu tư ở Đức ước tính vào khoảng 600 tỷ euro, hoặc khoảng 15% GDP. Ngoài ra, hãy cộng thêm 30 tỷ euro mỗi năm nữa, số tiền cần thiết để đưa chi tiêu quốc phòng của Đức lên mục tiêu 2% GDP. Việc thu hẹp khoảng cách như vậy sẽ không bao giờ đạt được chỉ bằng cách cắt giảm chi tiêu. Do đó, bất kỳ nỗ lực nghiêm túc nào nhằm cải cách và cải thiện cơ bản nền kinh tế Đức sẽ phải đi kèm với các biện pháp kích thích tài khóa. Các biện pháp kích thích cũng sẽ có lợi cho tỷ lệ nợ trên GDP vì trong cuộc tranh luận của Đức, mẫu số thường bị bỏ qua. Tỷ lệ nợ cũng có thể giảm khi tăng trưởng GDP tăng lên.

Bất kỳ nỗ lực nghiêm túc nào nhằm cải cách và cải thiện cơ bản nền kinh tế Đức sẽ phải đi kèm với các biện pháp kích thích tài chính

Hiện tại vẫn chưa rõ liệu phanh nợ có được chính thức thay đổi sau cuộc bầu cử hay không. Điều thú vị là CDU đã bắt đầu có một số động thái, theo quan điểm của chúng tôi, mở đường cho các biện pháp kích thích tài chính liên quan đến đầu tư sau cuộc bầu cử. Vì những thay đổi chính thức chỉ có thể được thực hiện khi có đa số hai phần ba trong quốc hội, mọi thứ sẽ phụ thuộc vào kết quả của AfD và FDP, có lẽ là hai đảng duy nhất còn lại có sự phản đối rất cứng rắn đối với những thay đổi đối với phanh nợ. Theo các cuộc thăm dò hiện tại, cả hai đảng có thể giành được khoảng 25% số phiếu bầu, trong khi FDP vẫn có nguy cơ không thể vào được quốc hội.

Trong mọi trường hợp, cho dù có những thay đổi chính thức đối với phanh nợ, việc tuân theo các đề xuất như quy tắc vàng cho các khoản đầu tư (quốc phòng), thâm hụt cơ cấu cao hơn hoặc thời gian miễn trừ dài hơn vì lợi ích của các khoản đầu tư cơ sở hạ tầng, hoặc liệu bất kỳ chính phủ mới nào sẽ lựa chọn các công cụ khác hay không, thì cũng không quan trọng. Kích thích tài chính đang đến. Các công cụ tài chính khác vẫn có thể bao gồm cái gọi là Sondervermögen (phương tiện có mục đích đặc biệt). Trái ngược với niềm tin của công chúng, Tòa án Hiến pháp không cấm các phương tiện này mà chỉ phán quyết chống lại việc chuyển tiền từ phương tiện này sang phương tiện khác. Một phương tiện có mục đích đặc biệt để tài trợ cho chương trình hiện đại hóa cơ sở hạ tầng và số hóa có thể khả thi.

Lấy khoảng cách đầu tư 600 tỷ euro làm điểm khởi đầu, điều này sẽ có nghĩa là cần có thêm hơn 1,5% GDP để kích thích tài chính trong mười năm tới.

Khi bất kỳ chính phủ tiếp theo nào phải quyết định về con đường tương lai cho nền kinh tế, chỉ có hai lựa chọn: cải cách cơ cấu và đầu tư thông qua chính sách thắt lưng buộc bụng hoặc cải cách cơ cấu thông qua đầu tư và chính sách tài khóa nới lỏng hơn. Thành thật mà nói, đó không phải là một lựa chọn khó khăn. Và với chính sách tài khóa nới lỏng hơn cùng chương trình cải cách và đầu tư, có lẽ đã đến lúc châu Âu phải làm mới một từ tiếng Đức thường được sử dụng: Leitmotiv.

==============================

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Các giao dịch của Trump trong tuần này: Các giao dịch chính trong tuần ngày 18 tháng 11

Tháng mười một 18, 2024 tumatiensinh Để lại phản hồi

Tin tức chính trị mới nhất

Tổng thống đắc cử Donald Trump đã bắt đầu định hình chính quyền của mình, bắt đầu bằng cuộc họp tại Nhà Trắng với Tổng thống sắp mãn nhiệm Joe Biden, tượng trưng cho sự chuyển giao quyền lực một cách hòa bình. Các lựa chọn nội các của ông đã gây ra cuộc tranh luận, bao gồm cả Dân biểu Matt Gaetz làm Tổng chưởng lý, một động thái đã thu hút nhiều phản ứng trái chiều từ đảng Cộng hòa và các quan chức Bộ Tư pháp. Trump cũng đề cử Robert F. Kennedy Jr. làm người đứng đầu Bộ Y tế và Dịch vụ Nhân sinh (HHS), thu hút sự chú ý vì quan điểm gây tranh cãi của Kennedy về vắc-xin. Khi quá trình chuyển đổi tiếp tục, những lựa chọn táo bạo của Trump đang định hình hướng đi và các ưu tiên cho nhiệm kỳ sắp tới của ông.

Chỉ số biến động

VIX Tuần trước

Mở: 15,80 Cao: 16,33 Thấp: 14,47 Đóng: 15,53

Bản tóm tắt

Những tác động liên tục của chiến thắng của Trump đã ảnh hưởng đến VIX vào đầu tuần, đẩy chỉ số xuống thấp hơn. Tuy nhiên, vào cuối tuần, VIX đã tìm thấy sự hỗ trợ quanh mức 15 khi các lựa chọn nội các gây tranh cãi và sự yếu kém trong cổ phiếu Hoa Kỳ làm tăng thêm sự bất ổn. Trong khi những lo ngại về các lựa chọn lãnh đạo của Trump vẫn còn, thì sự biến động của thị trường vẫn thấp hơn mức trước bầu cử.

Biểu đồ tuần VIX

Phân tích thị trường (Phân tích kỹ thuật, tâm lý và cơ bản)

VIX đã tìm thấy hỗ trợ ở mức quan trọng 15, với mức giảm có vẻ hạn chế do rủi ro liên tục từ các quyết định gây tranh cãi của Trump. Nếu cổ phiếu Hoa Kỳ tiếp tục giảm, VIX có khả năng phục hồi về mức 17,5, khiến khả năng biến động tăng cao hơn trong ngắn hạn.

Tác động tiềm tàng của nhiệm kỳ tổng thống Trump

Với chiến thắng đa số rõ ràng của Trump, VIX dự kiến sẽ ổn định ở mức thấp hơn khi niềm tin của thị trường tăng lên xung quanh các chính sách thân thiện với doanh nghiệp và ổn định thị trường liên tục. Tuy nhiên, hãy dự đoán các giai đoạn VIX tăng đột biến nhanh khi các chính sách mới, đặc biệt là các chính sách liên quan đến thương mại và quan hệ quốc tế, được đưa ra.

Chỉ số chứng khoán

Chỉ số Dow Jones tuần trước

Mở: 44.077 Cao: 44.526 Thấp: 43.374 Đóng: 43.483

Nikkei 225 Tuần trước

Mở 39.125 Cao 39.862 Thấp 37.756 Đóng 38.039

Bản tóm tắt

Tuần trước, Dow Jones đã giảm khi “Hiệu ứng Trump” tiếp tục mờ dần, với sự chú ý của thị trường chuyển sang cách tiếp cận thận trọng của Chủ tịch Fed Jerome Powell đối với việc cắt giảm lãi suất. Powell nhấn mạnh rằng ngân hàng trung ương “không vội” hạ lãi suất, viện dẫn tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ là lý do để kiên nhẫn, đồng thời tránh bình luận về cách các chính sách tiềm năng của Trump có thể ảnh hưởng đến các quyết định trong tương lai. Dữ liệu bán lẻ tháng 10 cho thấy mức tăng 0,4%, cao hơn một chút so với dự báo 0,3%, sau báo cáo lạm phát đáp ứng kỳ vọng, báo hiệu điều kiện kinh tế ổn định. Trong khi đó, Nikkei một lần nữa không thể phá vỡ ngưỡng kháng cự 40.000 yên, mặc dù cặp USD/JPY đang thử nghiệm các mức cao hơn, khi thị trường chuẩn bị cho khả năng Ngân hàng Nhật Bản can thiệp để giải quyết tình trạng đồng yên yếu và khả năng tăng lãi suất vào tháng 12.

Biểu đồ Dow hàng tuần

Biểu đồ Nikkei 225 hàng tuần

Phân tích thị trường (Phân tích kỹ thuật, tâm lý và cơ bản)

Dow Jones đã quay trở lại ngưỡng hỗ trợ ở các mức trước đây đóng vai trò là ngưỡng kháng cự trước chiến thắng của Trump, khiến cho hành động giá đầu tuần trở nên quan trọng. Trong ngắn hạn, thị trường có vẻ có nhiều khả năng kiểm tra mức thấp hơn, cho thấy rằng bán khi giá yếu có thể là chiến lược tốt nhất trong tuần này. Trong khi đó, một lần nữa Nikkei không vượt qua được mức 40.000 Yên củng cố sự tập trung vào các cơ hội bán trên Nikkei trong tuần tới.

Tác động tiềm tàng của nhiệm kỳ tổng thống Trump

Chiến thắng của Trump được kỳ vọng sẽ có lợi cho Dow, khi thị trường dự đoán sẽ có cắt giảm thuế và bãi bỏ quy định. Tuy nhiên, chính sách “Nước Mỹ trên hết” của Trump và khả năng tăng thuế quan có thể gây ra thách thức. Kết quả này có thể không thuận lợi cho Nikkei, vì Trump có thể thúc đẩy đồng yên mạnh hơn để hỗ trợ xuất khẩu của Hoa Kỳ, điều này có thể gây tổn hại cho các nhà xuất khẩu Nhật Bản và gây áp lực giảm lên chỉ số.

Năng lượng

Dầu (WTI) Tuần trước

Mở: 70,31 Cao: 70,65 Thấp: 66,91 Đóng: 67,06

Bản tóm tắt

WTI vẫn chịu áp lực trong suốt tuần khi xu hướng giảm giá sau chiến thắng của Trump vẫn tiếp diễn, chịu tác động tiêu cực từ đồng USD mạnh lên. Áp lực bổ sung đến từ nguồn cung tăng từ các nhà sản xuất không thuộc OPEC, đặc biệt là Hoa Kỳ, Brazil và Canada. Trong khi đó, dữ liệu kinh tế yếu từ Trung Quốc khuyến khích bán ra, làm giảm kỳ vọng về nhu cầu và góp phần vào đà giảm.

Biểu đồ hàng tuần của Dầu (WTI)

Phân tích thị trường (Phân tích kỹ thuật, tâm lý và cơ bản)

Tuần trước, ngưỡng hỗ trợ $67 đã được giữ vững, nhưng với mức đóng cửa tiêu cực, khả năng phá vỡ ngưỡng này có vẻ khả thi vào một thời điểm nào đó trong tuần này. Dự đoán thời điểm chính xác của ngưỡng hỗ trợ bị phá vỡ có thể là một thách thức, vì vậy, bán quanh mức $69 có thể là chiến lược hiệu quả nhất cho tuần tới.

Tác động tiềm tàng của nhiệm kỳ tổng thống Trump

Chiến thắng của Trump dự kiến sẽ thúc đẩy sản lượng dầu của Hoa Kỳ, có khả năng gây áp lực giảm giá khi nguồn cung tăng. Ngoài ra, những nỗ lực của Trump nhằm chấm dứt tình trạng bất ổn ở Trung Đông có thể làm giá giảm hơn nữa nếu thành công. Một đồng USD mạnh dưới thời tổng thống của ông cũng có thể làm suy yếu giá WTI.

Tiền mã hóa

Bitcoin tuần trước

Mở: 76.379 Cao: 93.346 Thấp: 76.318 Đóng: 90.894

Bản tóm tắt

Đợt tăng giá hậu Trump tiếp tục vào tuần trước, với Bitcoin tăng vọt qua mức 90.000 đô la khi thị trường hướng đến mốc 100.000 đô la. Trong khi lập trường ủng hộ tiền điện tử của Trump thúc đẩy sự lạc quan, thì mối lo ngại đang gia tăng về quy mô nợ của chính phủ Hoa Kỳ, làm dấy lên nỗi lo về sự mất giá của đồng đô la và lạm phát. Ngoài ra, ảnh hưởng ngày càng tăng của Elon Musk trong chính quyền Trump đang được coi là một diễn biến tích cực cho triển vọng của Bitcoin.

Biểu đồ tuần của Bitcoin

Phân tích thị trường (Phân tích kỹ thuật, tâm lý và cơ bản)

Với việc Bitcoin tăng hơn 30% trong tháng qua, mối lo ngại về việc thị trường bị mua quá mức trong ngắn hạn đang gia tăng. Một sự phá vỡ dưới 90.000 đô la có thể kích hoạt việc chốt lời và dẫn đến việc kiểm tra mức hỗ trợ tại 85.000 đô la, mang đến cho các nhà giao dịch ngắn hạn cơ hội bán trong tuần này. Tuy nhiên, xu hướng tăng trung hạn vẫn mạnh và sự suy giảm về vùng hỗ trợ 80.000 đô la đến 85.000 đô la có thể mang đến cơ hội mua trung hạn vững chắc.

Tác động tiềm tàng của nhiệm kỳ tổng thống Trump

Chiến thắng của Trump rõ ràng là có lợi cho Bitcoin, vì Trump và nhóm của ông công khai ủng hộ tiền điện tử. Quan điểm ủng hộ này có thể đưa Bitcoin lên 100.000 đô la hoặc cao hơn trong môi trường chính sách thuận lợi.

Sự kiện kinh tế chính trị sắp tới

Đây là một tuần tương đối yên tĩnh đối với các bản phát hành kinh tế, ngoài dữ liệu PMI của Hoa Kỳ vào thứ Sáu, để thị trường tiếp thu tác động của chiến thắng trong cuộc bầu cử của Trump và khả năng Cục Dự trữ Liên bang chậm lại trong tốc độ cắt giảm lãi suất. Với những biến động đáng kể gần đây của thị trường, tâm lý của nhà giao dịch và nhà đầu tư sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy hướng đi của thị trường trong tuần này.

Tác động tiềm năng của thị trường

Thị trường hiện đang đánh giá tác động của chiến thắng bầu cử của Tổng thống Trump và khả năng Cục Dự trữ Liên bang giảm tốc độ cắt giảm lãi suất. VIX đã ổn định quanh mốc 15, với mức giảm hạn chế khi các nhà giao dịch theo dõi các quyết định gây tranh cãi của Trump và tác động tiềm tàng của chúng đối với sự biến động của thị trường. Nếu cổ phiếu Hoa Kỳ tiếp tục suy yếu, VIX có thể tăng lên 17,5, tạo ra các cơ hội giao dịch ngắn hạn. Trong khi đó, Dow Jones đã trở lại mức hỗ trợ trước bầu cử, khiến hành động giá đầu tuần trở nên quan trọng. Bán khi thị trường yếu dường như là chiến lược ngắn hạn hiệu quả nhất, trong khi Nikkei liên tục không vượt qua được mức 40.000 Yên củng cố các cơ hội bán trong chỉ số đó.

WTI vẫn chịu áp lực sau khi chỉ giữ mức hỗ trợ 67 đô la. Đóng cửa gần mức thấp nhất trong tuần làm tăng khả năng xảy ra sự cố, khiến việc bán gần 69 đô la trở thành một cách tiếp cận thuận lợi trong ngắn hạn. Bitcoin đã tăng hơn 30% trong tháng qua, được thúc đẩy bởi sự suy đoán về lập trường ủng hộ tiền điện tử của chính quyền Trump và tiềm năng thúc đẩy nhu cầu. Tuy nhiên, lo ngại về tình trạng mua quá mức đang gia tăng. Việc phá vỡ dưới 90.000 đô la có thể dẫn đến việc chốt lời, kiểm tra mức hỗ trợ ở mức 85.000 đô la và tạo ra cơ hội bán ngắn hạn. Mặc dù vậy, xu hướng tăng trung hạn của Bitcoin vẫn mạnh mẽ, với việc thoái lui về phạm vi 80.000 đô la–85.000 đô la có khả năng mang lại cơ hội mua hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn.

Các giao dịch của Trump trong tuần này

Ánh hào quang ban đầu của chiến thắng của Trump đang bắt đầu phai nhạt khi thị trường chuyển hướng tập trung vào những bất lợi tiềm tàng của nhiệm kỳ tổng thống Trump. Đây là một tiến trình tự nhiên, vì thị trường được định hình bởi các ý kiến cạnh tranh và hiếm khi di chuyển theo đường thẳng. Các nhà đầu tư hiện sẽ theo dõi chặt chẽ bất kỳ thông báo chính sách mới hoặc bổ nhiệm nội các nào có thể báo hiệu một hướng đi lạc quan hơn cho thị trường.

Công ty Tesla (TSLA)

Tesla đã tăng mạnh vào thứ Hai tuần trước, nhưng đà tăng đã đảo ngược vào giữa tuần khi hoạt động chốt lời và sự yếu kém của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ nói chung đã đẩy cổ phiếu xuống thấp hơn. Tuần này, hỗ trợ gần đường trung bình động 10 ngày và mức 300 đô la có thể cung cấp một cơ hội mua khác để tận dụng xu hướng tăng. Với sự biến động gia tăng và đà tăng mạnh, các nhà giao dịch được khuyên nên nhắm mục tiêu vào các khoản tăng lớn trong khi quản lý rủi ro với các khoản lỗ nhỏ, vì nhiều cơ hội dự kiến sẽ xuất hiện trong suốt tuần.

Biểu đồ hàng ngày của Tesla

Bitcoin

Bitcoin đã tăng hơn 30% trong tháng qua, làm dấy lên lo ngại rằng thị trường có thể bị mua quá mức trong ngắn hạn. Một sự phá vỡ dưới 90.000 đô la có thể gây ra sự chốt lời, có khả năng đẩy giá xuống để kiểm tra mức hỗ trợ tại 85.000 đô la, tạo ra cơ hội bán ngắn hạn cho các nhà giao dịch trong tuần này. Bất chấp những rủi ro ngắn hạn này, xu hướng tăng trung hạn vẫn còn nguyên vẹn và một sự thoái lui vào vùng hỗ trợ 80.000 đô la đến 85.000 đô la có thể mang lại cơ hội mua mạnh mẽ cho các nhà đầu tư trung hạn muốn tận dụng đà tăng liên tục của Bitcoin.

Biểu đồ Bitcoin hàng ngày

SP500

Trong khi xu hướng tăng trung và dài hạn vẫn là tăng giá, SP 500 đang ở một bước ngoặt quan trọng trong ngắn hạn. Chỉ số đã quay trở lại mức hỗ trợ tại 5.875, một mức trước đây đóng vai trò là mức kháng cự trước cuộc bầu cử. Cách thị trường phản ứng vào đầu tuần sẽ rất quan trọng. Các nhà giao dịch ngắn hạn nên theo dõi động lượng, mua nếu thị trường phục hồi từ mức hỗ trợ hoặc tận dụng cơ hội bán ngắn hạn nếu thị trường phá vỡ dưới mức này. Các nhà giao dịch trung và dài hạn nên tiếp tục là người mua nếu mức hỗ trợ giữ vững hoặc chờ một mức giảm đáng kể để thiết lập các vị thế mới.

Biểu đồ hàng ngày SP 500

==============================

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Hoa Kỳ: Doanh số bán lẻ vẫn vững chắc trong tháng 10, dẫn đầu là doanh số bán xe mạnh mẽ

Tháng mười một 18, 2024 tumatiensinh Để lại phản hồi

Doanh số bán lẻ tăng 0,4% so với tháng trước (m/m) vào tháng 10, giảm so với mức tăng 0,8% của tháng 9 năm 2024 đã được điều chỉnh tăng, nhưng vẫn cao hơn mức dự báo chung là tăng 0,3% so với tháng trước.

Hoạt động thương mại trong lĩnh vực ô tô tăng 1,6% so với tháng trước, do mức giảm tại các cửa hàng phụ tùng và phụ kiện ô tô (-2,0%) được bù đắp nhiều hơn bởi mức tăng lớn tại các đại lý xe cơ giới (+1,9%).

Doanh số tại các trạm xăng tăng 0,1% so với tháng trước vào tháng 10, do khối lượng cao hơn khi giá xăng giảm trong tháng. Danh mục vật liệu và thiết bị xây dựng tăng 0,5% so với tháng trước.

Doanh số bán hàng trong “nhóm kiểm soát”, loại trừ các thành phần dễ biến động ở trên (tức là xăng, ô tô và vật liệu xây dựng) và được sử dụng trong ước tính chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), đã giảm 0,1% so với tháng trước, giảm đáng kể so với mức tăng hàng tháng 1,2% đã được điều chỉnh tăng vào tháng 9.

Mức tăng khiêm tốn được ghi nhận tại các nhà bán lẻ không phải cửa hàng (0,3% so với tháng trước) và các cửa hàng bách hóa (0,2% so với tháng trước).

Sự sụt giảm đáng kể được ghi nhận bởi các cửa hàng tạp hóa (-1,6% so với tháng trước), cửa hàng đồ thể thao, sở thích, sách, nhạc (-1,1% so với tháng trước) và cửa hàng chăm sóc sức khỏe cá nhân (-1,1% so với tháng trước).

Dịch vụ ăn uống – loại hình dịch vụ duy nhất trong báo cáo bán lẻ – tăng 0,7% so với tháng trước. Dữ liệu tháng 9 cũng được điều chỉnh tăng lên 1,2% (trước đó là 1,0%).

Ý nghĩa chính

Doanh số bán lẻ cao hơn dự kiến vào tháng 10 do doanh số bán ô tô tăng đột biến, tuy nhiên nếu không tính ô tô thì doanh số bán lẻ vẫn giữ nguyên trong tháng. Tuy nhiên, doanh số bán lẻ trung bình 3 tháng đã tăng từ 0,2% vào tháng 9 lên 0,6% vào tháng 10 nhờ vào các điều chỉnh tăng đáng kể đối với dữ liệu của tháng trước. Có khả năng là cơn bão Milton đã làm sai lệch các số liệu bán hàng vào tháng trước, mặc dù các nỗ lực dọn dẹp và phục hồi có thể dẫn đến các số liệu cao hơn trong những tháng tới.

Tiêu dùng của Hoa Kỳ vẫn duy trì ở mức lành mạnh, được hỗ trợ bởi thị trường lao động ổn định và mức tăng thu nhập thực tế vững chắc. Theo dõi của chúng tôi hiện tại, mức tăng trưởng tiêu dùng hàng năm trong quý IV trên 3% và chỉ thấp hơn một chút so với mức tăng mạnh của quý III. Mặc dù hiện tại chúng tôi kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 12, nhưng rủi ro xung quanh khả năng tạm dừng để kết thúc năm đã tăng lên, với thị trường định giá khoảng 40% khả năng xảy ra kết quả đó tính đến thời điểm viết bài.

==============================

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Tính bền vững và vốn tư nhân

Tháng mười một 8, 2024 tumatiensinh Để lại phản hồi

ESG so với đầu tư tác động – những điểm khác biệt chính

Hiểu được sự khác biệt giữa tích hợp ESG và đầu tư tác động là rất quan trọng đối với các nhà đầu tư tổ chức. Theo phương pháp của Preqin, vì mục đích của bài viết này, chúng tôi phân biệt hai loại quỹ như sau:

Tích hợp ESG bao gồm việc kết hợp các yếu tố môi trường, xã hội và quản trị vào quá trình đầu tư, nhưng chủ yếu tập trung vào hiệu quả tài chính. Các quỹ ESG có thể loại trừ các lĩnh vực có hại, nhưng mục tiêu bao quát của chúng vẫn là tối đa hóa lợi nhuận.

Ngược lại, đầu tư tác động tập trung rõ ràng vào việc đạt được các kết quả xã hội hoặc môi trường có thể đo lường được. Các quỹ này thường nhắm vào các lĩnh vực như năng lượng tái tạo, giáo dục hoặc chăm sóc sức khỏe, trong đó mục tiêu chính là tác động tích cực đến xã hội, với lợi nhuận tài chính là thứ yếu.

IRR và TVPI – Nhìn kỹ hơn

Để hiểu được ý nghĩa của các loại quỹ khác nhau, điều quan trọng là phải xem xét hiệu suất lịch sử của chúng. Đối với mục đích của bài viết này, chúng tôi đã sử dụng định nghĩa của Preqin về những gì cấu thành nên các quỹ tích hợp ESG và quỹ tác động. Dữ liệu chúng tôi phân tích cho thấy một khoảng cách đáng kể về tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR) và tổng giá trị trên số tiền đã chi trả (TVPI) giữa các quỹ không phải ESG, quỹ tích hợp ESG và quỹ tác động. Tuy nhiên, chúng tôi cần thận trọng khi xem xét các kết quả này do quy mô mẫu nhỏ của các quỹ tích hợp ESG và quỹ tác động đã ghi nhận hiệu suất của chúng trong cơ sở dữ liệu, ngoài ra còn có khả năng thiên vị tự báo cáo của cơ sở dữ liệu như vậy.

Những quan sát chính

Các quỹ tích hợp ESG có hiệu suất tương tự như các quỹ không phải ESG, với các giá trị IRR và TVPI vẫn có tính cạnh tranh. Các quỹ tác động cho thấy hiệu suất kém rõ ràng, đặc biệt là ở tứ phân vị thứ ba, nơi IRR thấp hơn đáng kể (-2,1%). Đối với các nhà đầu tư tổ chức, điều này cho thấy rằng trong khi đầu tư tác động phù hợp với các mục tiêu phát triển bền vững rộng hơn, thì nó có xu hướng mang lại lợi nhuận tài chính thấp hơn. IRR trung bình đối với các quỹ tích hợp ESG vượt quá IRR trung bình của các quỹ không phải ESG, báo hiệu rằng việc kết hợp các yếu tố ESG không nhất thiết phải ảnh hưởng đến hiệu suất và trong một số trường hợp thậm chí có khả năng cải thiện hiệu suất.

Đối với các quỹ hưu trí và các nhà đầu tư tổ chức khác, sự khác biệt về hiệu suất giữa các quỹ tích hợp ESG và các quỹ tác động là lý do chính đáng để ưu tiên các quỹ tích hợp ESG hơn các quỹ tác động, ít nhất là xét theo góc độ hướng đến lợi nhuận.

SFDR và các bản sửa đổi năm 2025 – sự bất định đang ở phía trước

Quy định công bố tài chính bền vững (SFDR), chia các quỹ thành các danh mục Điều 6, Điều 8 và Điều 9, đã định hình lại cách các nhà đầu tư châu Âu đánh giá tính bền vững. Các quỹ Điều 8 có thể có đặc điểm thúc đẩy hoặc tìm cách đầu tư một phần danh mục đầu tư vào các khoản đầu tư bền vững, trong khi các quỹ Điều 9 chủ yếu tập trung vào đầu tư bền vững và đạt được tác động về mặt môi trường hoặc xã hội. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là khuôn khổ SFDR đang được sửa đổi, với những thay đổi lớn dự kiến vào năm 2025. Bản sửa đổi này để lại một lượng lớn sự không chắc chắn:

Không rõ liệu việc tuân thủ các yêu cầu của Điều 8 hay Điều 9 có trở nên khó khăn hơn không, có khả năng làm giảm số lượng quỹ đủ điều kiện. Tác động của quy định sẽ là gì? Các quỹ không phải của châu Âu, đặc biệt là các quỹ ở Hoa Kỳ hoặc châu Á, không bị ràng buộc bởi các quy định SFDR, cho phép chúng tự tiếp thị là quỹ tác động mà không phải đối mặt với các yêu cầu nghiêm ngặt áp dụng cho các quỹ châu Âu.

Đối với các nhà đầu tư tổ chức, đặc biệt là những người có danh mục đầu tư toàn cầu, điều này tạo ra một lớp phức tạp bổ sung. Trong khi nhiều quỹ đầu tư tư nhân không phải của châu Âu có thể tự coi mình là tác động, họ có thể không tuân thủ các tiêu chuẩn SFDR nghiêm ngặt tương tự, khiến việc so sánh trực tiếp với các quỹ châu Âu trở nên khó khăn hơn.

Quỹ tác động – ngày càng tăng về số lượng nhưng vẫn còn sớm

Dựa trên những phát hiện và kinh nghiệm của chúng tôi, mặc dù chúng tôi thấy ngày càng có nhiều quỹ đầu tư tư nhân tác động được thành lập mỗi năm, theo quan điểm của chúng tôi, vẫn còn quá sớm để đánh giá liệu những quỹ này có phải là khoản đầu tư tốt hay không.

Như thể hiện trong Hình 3, trong những năm gần đây, trên toàn thế giới, số lượng quỹ tự dán nhãn1 là tác động đã tăng từ 36 quỹ vào năm 2018 lên 129 quỹ vào năm 2023. Tính đến tháng 9 năm 2024, cho đến nay đã có 72 quỹ đầu tư tư nhân vào năm 2024 tự dán nhãn là tác động và chúng tôi kỳ vọng xu hướng tăng này sẽ tiếp tục. Mặc dù vậy, quy mô trung bình2 của các quỹ tác động này dao động từ 73‒317 triệu đô la Mỹ, với nhiều quỹ tác động không vượt quá 150 triệu đô la Mỹ trong các cam kết của khách hàng.

Các lĩnh vực mà các công ty trong danh mục đầu tư của các quỹ tác động này cũng là một khía cạnh cần được xem xét. Nhiều lĩnh vực như Agritech và công nghệ khí hậu vẫn chưa được chứng minh, và vẫn phải chờ xem liệu các công ty trong các lĩnh vực này có thể thoát khỏi các quỹ tác động này trong những năm tới và vẫn mang lại bội số thoát tương tự như các lĩnh vực khác được vốn tư nhân ưa chuộng hay không.

Ngành Agritech là một ví dụ điển hình về điều này. Nếu chúng ta xem xét tất cả các quỹ (i) tự dán nhãn là quỹ tác động và (ii) đào sâu hơn nữa để bao gồm các quỹ được tuyên bố có các công ty Agritech trong danh mục đầu tư của họ, thì chúng ta thấy rằng phần lớn các quỹ như vậy chỉ mới được ra mắt trong ba đến bốn năm trở lại đây. Theo Preqin, xét về mặt lịch sử, kể từ năm 2018, chỉ có tổng cộng 43 quỹ tác động được ra mắt bao gồm Agritech trong danh mục đầu tư của họ, trong đó 90,8% các quỹ nói trên được ra mắt vào các năm 2020‒2024 (xem Hình 4). Theo quan điểm của chúng tôi, điều này chỉ ra rằng phần lớn các quỹ tác động này còn rất trẻ và các công ty trong danh mục đầu tư của họ vẫn nằm trong đường cong chữ J.

Theo quan điểm của chúng tôi, tại thời điểm này, vẫn còn quá sớm để nói liệu các quỹ tác động này có trở thành khoản đầu tư ‘tốt’ hay không. Nhiều quỹ tác động thường là các quỹ đầu tư mạo hiểm quy mô nhỏ, đầu tư vào các công ty hoạt động trong các lĩnh vực phần lớn chưa được chứng minh như công nghệ nông nghiệp và công nghệ khí hậu, và thực tế là chúng ta sẽ cần thêm 5-10 năm nữa để đánh giá đầy đủ điều này.

Xu hướng phát triển của các quỹ SFDR ra mắt

Khi đầu tư bền vững phát triển mạnh mẽ, số lượng quỹ đầu tư tư nhân Điều 8 và Điều 9 được ra mắt mỗi năm đã tăng lên. Các bảng sau đây phân tích số lượng quỹ được ra mắt theo từng năm dựa trên chiến lược quỹ.

Bản tóm tắt:

Dữ liệu cho thấy các quỹ theo Điều 8 đã chứng kiến sự gia tăng đáng kể trong các đợt ra mắt trên tất cả các chiến lược, đặc biệt là trong các danh mục mua lại và đầu tư mạo hiểm. Điều này phù hợp với dữ liệu cho thấy hiệu suất tài chính mạnh mẽ đối với các quỹ này. Đáng chú ý là chỉ có một số ít quỹ đầu tư cổ phần tư nhân được tuyên bố tuân thủ Điều 8 theo Preqin. Các quỹ đầu tư như vậy có thể đại diện cho một cơ hội cho các nhà đầu tư tổ chức muốn tận hưởng những lợi ích của danh mục đầu tư đa quản lý được đa dạng hóa tốt, đồng thời được đầu tư vào danh mục đầu tư theo Điều 8 ESG. Dữ liệu cho thấy các quỹ theo Điều 9, mặc dù đang phát triển, vẫn còn hạn chế hơn. Theo Preqin, vũ trụ đầu tư theo Điều 9 bị chi phối bởi các quỹ tăng trưởng và đầu tư mạo hiểm, với rất ít quỹ đầu tư mua lại hoặc quỹ đầu tư mạo hiểm tự dán nhãn là tuân thủ Điều 9. Đối với các nhà đầu tư tổ chức muốn tiếp cận các quỹ đầu tư cổ phần tư nhân có tác động, trong môi trường hiện tại, họ sẽ phải giới hạn mình ở các quỹ đầu tư mạo hiểm và tăng trưởng, thường có quy mô cam kết dưới 300 triệu đô la Mỹ.

Điểm tương đồng giữa tích hợp ESG và đầu tư theo luật Sharia

Một lĩnh vực chưa được khám phá là sự liên kết giữa đầu tư tích hợp ESG và đầu tư tuân thủ luật Sharia. Cả hai chiến lược đều có chung tiêu chí loại trừ:

Không rượu, thuốc lá, cờ bạc, giải trí dành cho người lớn: Giống như các quỹ tích hợp ESG, các khoản đầu tư tuân thủ luật Sharia tránh các lĩnh vực này. Không đòn bẩy: Đầu tư theo luật Sharia cấm sử dụng đòn bẩy, một yêu cầu không tồn tại đối với các quỹ tích hợp ESG. Tuy nhiên, điều này có thể bổ sung một lớp ổn định tài chính độc đáo cho các khoản đầu tư theo luật Sharia, phù hợp với một số nhiệm vụ của tổ chức dài hạn, không thích rủi ro.

Đối với các nhà đầu tư tổ chức, đặc biệt là những nhà đầu tư có khách hàng toàn cầu hoặc theo nhiều tôn giáo, việc cân nhắc các quỹ tuân thủ luật Sharia cùng với các quỹ ESG có thể là một lựa chọn đầu tư có đạo đức khác, đa dạng hóa danh mục đầu tư trong khi vẫn tuân thủ các tiêu chí đạo đức nghiêm ngặt của luật Sharia.

Suy nghĩ cuối cùng: Một cách tiếp cận cân bằng dành cho các nhà đầu tư tổ chức

Đối với các nhà đầu tư tổ chức, đặc biệt là các quỹ hưu trí, nhu cầu ngày càng tăng đối với đầu tư bền vững và tác động vừa là cơ hội vừa là thách thức. Các quỹ tích hợp ESG cung cấp một cách tiếp cận cân bằng, xem xét các yếu tố ESG, đồng thời vẫn duy trì lợi nhuận tài chính cạnh tranh. Các quỹ tác động nghiêm ngặt hơn, trong khi tìm cách đạt được mức tác động môi trường hoặc xã hội lớn hơn, có thể không phải lúc nào cũng đáp ứng được các mục tiêu lợi nhuận tài chính của quỹ hưu trí. Với vũ trụ đầu tư tương đối nhỏ của các quỹ tác động, việc chuyển một phần lớn danh mục đầu tư sang các khoản đầu tư tập trung vào tác động có thể là không thực tế. Điều này chủ yếu là do tuổi thọ thông thường (khoảng 10-15 năm) của các quỹ đầu tư tư nhân. Hơn nữa, các so sánh thống kê như vậy phải được xem xét thận trọng, do quy mô mẫu tương đối nhỏ của các quỹ tác động và tích hợp ESG được liệt kê trong các cơ sở dữ liệu như vậy và khả năng xảy ra sai lệch tự báo cáo.

Theo quan điểm của những người viết bài viết này, các nhà đầu tư tổ chức muốn đáp ứng cả nghĩa vụ tài chính và nhu cầu ngày càng tăng về đầu tư bền vững có thể được phục vụ tốt nhất bằng cách áp dụng phương pháp tiếp cận cân bằng để xây dựng danh mục đầu tư bằng cách:

Tập trung vào các quỹ tích hợp ESG và Điều 8, xem xét các khía cạnh ESG và tập trung vào hiệu quả tài chính. Dần dần phân bổ một phần nhỏ hơn trong danh mục đầu tư cho các quỹ tác động hoặc Điều 9 để tạo ra tác động theo sứ mệnh của họ, đồng thời quản lý kỳ vọng về khả năng lợi nhuận tài chính thấp hơn.

==============================

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Forex

Diễn biến kinh tế, tài chính và tiền tệ

Tháng tám 7, 2024 tumatiensinh Để lại phản hồi

Bản tóm tắt

Tại cuộc họp vào ngày 18 tháng 7 năm 2024, Hội đồng Điều hành đã quyết định giữ nguyên ba mức lãi suất chính của ECB. Thông tin đến hỗ trợ rộng rãi cho đánh giá trước đây của Hội đồng Quản trị về triển vọng lạm phát trung hạn. Trong khi một số thước đo lạm phát cơ bản tăng lên trong tháng 5 do các yếu tố xảy ra một lần, thì hầu hết các thước đo đều ổn định hoặc giảm nhẹ trong tháng 6. Đúng như kỳ vọng, tác động lạm phát của việc tăng lương cao đã được lợi nhuận bù đắp. Chính sách tiền tệ đang hạn chế các điều kiện tài chính. Đồng thời, áp lực giá trong nước vẫn còn cao, lạm phát dịch vụ tăng cao và lạm phát chung có thể vẫn cao hơn mục tiêu trong năm tới.

Hội đồng Điều hành quyết tâm đảm bảo lạm phát quay trở lại mục tiêu trung hạn 2% một cách kịp thời. Nó sẽ giữ lãi suất chính sách đủ hạn chế trong thời gian cần thiết để đạt được mục tiêu này. Hội đồng Quản trị sẽ tiếp tục tuân theo cách tiếp cận dựa trên dữ liệu và từng cuộc họp để xác định mức độ và thời gian hạn chế phù hợp. Đặc biệt, các quyết định về lãi suất của nó sẽ dựa trên đánh giá về triển vọng lạm phát dựa trên dữ liệu kinh tế và tài chính sắp tới, động lực của lạm phát cơ bản và sức mạnh của việc truyền tải chính sách tiền tệ. Hội đồng quản trị không cam kết trước về một lộ trình tỷ lệ cụ thể.

Hoạt động kinh tế

Thông tin đến cho thấy nền kinh tế khu vực đồng euro đã tăng trưởng trong quý hai, nhưng có thể với tốc độ chậm hơn so với quý đầu tiên. Dịch vụ tiếp tục dẫn đầu sự phục hồi trong khi sản xuất công nghiệp và xuất khẩu hàng hóa yếu kém. Các chỉ số đầu tư cho thấy mức tăng trưởng thấp vào năm 2024, trong bối cảnh tình trạng bất ổn tăng cao. Nhìn về phía trước, sự phục hồi dự kiến sẽ được hỗ trợ bởi tiêu dùng, được thúc đẩy bởi việc tăng cường thu nhập thực tế do lạm phát thấp hơn và mức lương danh nghĩa cao hơn. Hơn nữa, xuất khẩu sẽ tăng cùng với sự gia tăng nhu cầu toàn cầu. Cuối cùng, chính sách tiền tệ sẽ ít tác động đến nhu cầu hơn theo thời gian.

Thị trường lao động vẫn kiên cường. Tỷ lệ thất nghiệp không thay đổi, ở mức 6,4% trong tháng 5, duy trì ở mức thấp nhất kể từ khi đồng euro bắt đầu hoạt động. Việc làm, tăng 0,3% trong quý đầu tiên, được hỗ trợ bởi sự gia tăng hơn nữa về lực lượng lao động, vốn cũng tăng trưởng với tốc độ tương tự. Nhiều việc làm hơn có thể sẽ được tạo ra trong quý 2, chủ yếu trong lĩnh vực dịch vụ. Các công ty đang giảm dần số lượng đăng tuyển, nhưng ở mức độ cao.

Các chính sách cơ cấu và tài chính quốc gia nên nhằm mục đích làm cho nền kinh tế trở nên năng suất và cạnh tranh hơn, điều này sẽ giúp nâng cao tốc độ tăng trưởng tiềm năng và giảm áp lực giá cả trong trung hạn. Việc triển khai hiệu quả, nhanh chóng và đầy đủ chương trình EU thế hệ tiếp theo, tiến trình hướng tới liên minh thị trường vốn và hoàn thiện liên minh ngân hàng, đồng thời củng cố Thị trường chung là những yếu tố chính giúp thúc đẩy đổi mới và tăng cường đầu tư vào quá trình chuyển đổi xanh và kỹ thuật số . Hội đồng Điều hành hoan nghênh hướng dẫn gần đây của Ủy ban Châu Âu kêu gọi các Quốc gia Thành viên EU tăng cường tính bền vững tài chính và tuyên bố của Eurogroup về lập trường tài chính cho khu vực đồng euro vào năm 2025. Việc thực hiện khuôn khổ quản trị kinh tế sửa đổi của EU một cách đầy đủ và không chậm trễ sẽ giúp các chính phủ giảm ngân sách thâm hụt và tỷ lệ nợ một cách bền vững.

lạm phát

Lạm phát hàng năm giảm xuống 2,5% trong tháng 6, từ mức 2,6% trong tháng 5. Giá thực phẩm đã tăng 2,4% trong tháng 6 – thấp hơn 0,2 điểm phần trăm so với tháng 5 – trong khi giá năng lượng về cơ bản vẫn không thay đổi. Cả lạm phát giá hàng hóa và lạm phát giá dịch vụ đều không thay đổi trong tháng 6, lần lượt ở mức 0,7% và 4,1%. Trong khi một số thước đo lạm phát cơ bản tăng lên trong tháng 5 do các yếu tố xảy ra một lần, thì hầu hết các thước đo đều ổn định hoặc giảm nhẹ trong tháng 6.

Lạm phát trong nước vẫn ở mức cao. Tiền lương vẫn đang tăng với tốc độ cao, bù đắp cho thời kỳ lạm phát cao vừa qua. Mức lương danh nghĩa cao hơn, cùng với năng suất yếu, đã góp phần làm tăng chi phí lao động đơn vị, mặc dù nó đã giảm tốc đôi chút trong quý đầu tiên của năm nay. Do tính chất so le của việc điều chỉnh tiền lương và sự đóng góp lớn của các khoản thanh toán một lần, tốc độ tăng chi phí lao động có thể sẽ vẫn ở mức cao trong thời gian tới. Đồng thời, dữ liệu gần đây về lương thưởng cho mỗi nhân viên phù hợp với kỳ vọng và các chỉ số khảo sát mới nhất cho thấy mức tăng trưởng tiền lương sẽ ở mức vừa phải trong suốt năm tới. Hơn nữa, lợi nhuận giảm trong quý đầu tiên, giúp bù đắp tác động lạm phát do chi phí lao động trên đơn vị cao hơn và bằng chứng khảo sát cho thấy lợi nhuận sẽ tiếp tục bị giảm trong thời gian tới.

Lạm phát dự kiến sẽ dao động quanh mức hiện tại trong thời gian còn lại của năm, một phần do các hiệu ứng cơ bản liên quan đến năng lượng. Sau đó, dự kiến sẽ giảm theo mục tiêu trong nửa cuối năm tới, do chi phí lao động tăng trưởng yếu hơn, ảnh hưởng của chính sách tiền tệ hạn chế của Hội đồng Quản trị và tác động mờ dần của đợt lạm phát gia tăng trong quá khứ. Các thước đo về kỳ vọng lạm phát dài hạn nhìn chung vẫn ổn định, hầu hết ở mức khoảng 2%.

Đánh giá rủi ro

Rủi ro đối với tăng trưởng kinh tế đang nghiêng về phía nhược điểm. Nền kinh tế thế giới suy yếu hơn hoặc căng thẳng thương mại leo thang giữa các nền kinh tế lớn sẽ ảnh hưởng đến tăng trưởng của khu vực đồng euro. Cuộc chiến phi lý của Nga chống lại Ukraine và cuộc xung đột bi thảm ở Trung Đông là những nguồn gốc chính của rủi ro địa chính trị. Điều này có thể khiến các doanh nghiệp và hộ gia đình trở nên kém tin tưởng hơn về tương lai và thương mại toàn cầu bị gián đoạn. Tăng trưởng cũng có thể thấp hơn nếu tác động của chính sách tiền tệ mạnh hơn dự kiến. Tăng trưởng có thể cao hơn nếu lạm phát giảm nhanh hơn dự kiến và niềm tin cũng như thu nhập thực tế tăng lên đồng nghĩa với việc chi tiêu tăng nhiều hơn dự đoán hoặc nếu nền kinh tế thế giới tăng trưởng mạnh hơn dự kiến.

Lạm phát có thể cao hơn dự đoán nếu tiền lương hoặc lợi nhuận tăng nhiều hơn dự kiến. Rủi ro lạm phát tăng cũng xuất phát từ căng thẳng địa chính trị gia tăng, có thể đẩy giá năng lượng và chi phí vận chuyển hàng hóa cao hơn trong thời gian tới và làm gián đoạn thương mại toàn cầu. Hơn nữa, các hiện tượng thời tiết khắc nghiệt và cuộc khủng hoảng khí hậu đang diễn ra trên phạm vi rộng hơn có thể đẩy giá lương thực tăng cao. Ngược lại, lạm phát có thể giảm bất ngờ nếu chính sách tiền tệ làm giảm nhu cầu nhiều hơn dự kiến hoặc nếu môi trường kinh tế ở phần còn lại của thế giới xấu đi một cách bất ngờ.

Điều kiện tài chính, tiền tệ

Việc cắt giảm lãi suất chính sách trong tháng 6 đã được truyền tải một cách suôn sẻ tới lãi suất thị trường tiền tệ, trong khi điều kiện tài chính rộng hơn có phần biến động. Chi phí tài chính vẫn còn hạn chế do việc tăng lãi suất theo chính sách trước đó tiếp tục tác động đến chuỗi truyền tải. Lãi suất trung bình đối với các khoản vay mới dành cho doanh nghiệp giảm xuống 5,1% trong tháng 5, trong khi lãi suất thế chấp không đổi ở mức 3,8%.

Tiêu chuẩn tín dụng cho các khoản vay vẫn còn chặt chẽ. Theo cuộc khảo sát cho vay của ngân hàng vào tháng 7 năm 2024, các tiêu chuẩn cho vay đối với các doanh nghiệp đã được thắt chặt nhẹ trong quý hai, trong khi các tiêu chuẩn về thế chấp đã giảm bớt vừa phải. Nhu cầu vay vốn của các doanh nghiệp giảm nhẹ, trong khi nhu cầu thế chấp của các hộ gia đình tăng lần đầu tiên kể từ đầu năm 2022.

Nhìn chung, động lực tín dụng vẫn còn yếu. Cho vay ngân hàng dành cho các doanh nghiệp và hộ gia đình tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 0,3% trong tháng 5, chỉ tăng nhẹ so với tháng trước. Mức tăng trưởng hàng năm về tiền rộng – được đo bằng M3 – đã tăng lên 1,6% trong tháng 5, từ mức 1,3% trong tháng 4.

Quyết định chính sách tiền tệ

Lãi suất đối với các hoạt động tái cấp vốn chính và lãi suất đối với cơ sở cho vay cận biên và cơ sở tiền gửi không thay đổi ở mức lần lượt là 4,25%, 4,50% và 3,75%.

Danh mục chương trình mua tài sản đang giảm với tốc độ có thể dự đoán và đo lường được do Hệ thống châu Âu không còn tái đầu tư các khoản thanh toán gốc từ chứng khoán đáo hạn.

Eurosystem không còn tái đầu tư tất cả các khoản thanh toán gốc từ chứng khoán đáo hạn được mua theo chương trình mua khẩn cấp do đại dịch (PEPP), làm giảm trung bình danh mục PEPP 7,5 tỷ euro mỗi tháng. Hội đồng quản trị dự định ngừng tái đầu tư theo PEPP vào cuối năm 2024.

Hội đồng Điều hành sẽ tiếp tục áp dụng tính linh hoạt trong việc tái đầu tư các khoản rút lại đến hạn trong danh mục PEPP, nhằm hạn chế rủi ro đối với cơ chế truyền tải chính sách tiền tệ liên quan đến đại dịch.

Khi các ngân hàng đang hoàn trả số tiền đã vay theo các hoạt động tái cấp vốn dài hạn có mục tiêu, Hội đồng Điều hành sẽ thường xuyên đánh giá xem các hoạt động cho vay có mục tiêu và việc trả nợ liên tục của chúng đang đóng góp như thế nào vào lập trường chính sách tiền tệ của ngân hàng.

Phần kết luận

Hội đồng Điều hành đã quyết định tại cuộc họp vào ngày 18 tháng 7 năm 2024 về việc giữ nguyên ba mức lãi suất chính của ECB. Hội đồng Điều hành quyết tâm đảm bảo lạm phát quay trở lại mục tiêu trung hạn 2% một cách kịp thời. Nó sẽ giữ lãi suất chính sách đủ hạn chế trong thời gian cần thiết để đạt được mục tiêu này. Hội đồng Quản trị sẽ tiếp tục tuân theo cách tiếp cận dựa trên dữ liệu và từng cuộc họp để xác định mức độ và thời gian hạn chế phù hợp. Đặc biệt, các quyết định về lãi suất sẽ dựa trên đánh giá của Hội đồng Quản trị về triển vọng lạm phát dựa trên dữ liệu kinh tế và tài chính sắp tới, động lực của lạm phát cơ bản và sức mạnh của việc truyền tải chính sách tiền tệ. Hội đồng quản trị không cam kết trước về một lộ trình tỷ lệ cụ thể.

Trong mọi trường hợp, Hội đồng Điều hành sẵn sàng điều chỉnh tất cả các công cụ của mình trong phạm vi nhiệm vụ của mình để đảm bảo lạm phát trở lại mục tiêu trung hạn và duy trì hoạt động trơn tru của việc truyền tải chính sách tiền tệ.

Diễn biến kinh tế, tài chính và tiền tệ

==============================

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)