Năm 2018, thuế suất thuế doanh nghiệp của Hoa Kỳ đã giảm từ 35% xuống 21% khi Đạo luật cắt giảm thuế và việc làm năm 2017 (TCJA) có hiệu lực. Trong quá trình vận động tranh cử, Tổng thống đắc cử Trump đã đề xuất giảm thêm từ 21% xuống 15%, nêu rõ điều này sẽ áp dụng cho các công ty sản xuất sản phẩm tại Hoa Kỳ. Để thực hiện điều này, Quốc hội có thể khôi phục lại khoản khấu trừ hoạt động sản xuất trong nước đã áp dụng từ năm 2004-2017, về cơ bản sẽ giảm thuế suất thuế doanh nghiệp đối với sản xuất trong nước xuống còn 15%. Tuy nhiên, xét đến phạm vi hoạt động toàn cầu của nhiều tập đoàn Hoa Kỳ, mức thuế suất thuế doanh nghiệp hiệu lực vốn đã thấp và sự thống trị của các dịch vụ so với các nhà sản xuất hàng hóa, tác động sẽ hạn chế hơn so với đợt cắt giảm thuế doanh nghiệp đầu tiên của ông.

Việc thông qua TCJA 2017 đã khiến thuế suất thuế doanh nghiệp của Hoa Kỳ có tính cạnh tranh toàn cầu cao hơn nhiều và giảm thuế suất thuế thực tế của các ngành. Ở mức 35%, thuế suất thuế doanh nghiệp theo luật định của Hoa Kỳ đã tăng cao hơn mức trung bình toàn cầu là 24,2% đối với các quốc gia thành viên OECD. Ở mức 21%, thuế suất thuế doanh nghiệp của Hoa Kỳ phù hợp với mức trung bình hiện tại của các thành viên OECD là 23,7%. Thuế suất thuế doanh nghiệp thực tế của Hoa Kỳ đã giảm từ 28% trong năm năm trước khi cắt giảm thuế xuống còn 18% trong giai đoạn 2018-2023. Ở cấp độ ngành, tiện ích, hàng thiết yếu và công nghệ là những ngành được hưởng lợi nhiều nhất.

Tuy nhiên, đề xuất này không phải là để cắt giảm chung, mà nhắm vào các nhà sản xuất trong nước. Điều này có thể được ước tính bằng cách khôi phục lại khoản khấu trừ hoạt động sản xuất trong nước theo Mục 199, áp dụng cho các hoạt động đủ điều kiện. Hơn một phần ba thu nhập chịu thuế của công ty đủ điều kiện để khấu trừ này và 33,9 tỷ đô la tiền khấu trừ đã được yêu cầu vào năm 2013. Không có gì ngạc nhiên khi những người hưởng lợi chính của nó là sản xuất, chiếm 66% các yêu cầu khấu trừ và công nghệ thông tin, chiếm 16%. Tài chính, chăm sóc sức khỏe, giáo dục và các dịch vụ khác nhận được ít lợi ích và khoản khấu trừ cho một số hoạt động dầu khí ở mức thấp hơn, hạn chế lợi ích cho năng lượng.

Nếu chúng ta kết hợp các công ty có mức thuế suất thực tế lớn hơn 15% với hơn 80% doanh thu có được trong nước, thì 145 công ty trong SP 500, chiếm 18% vốn hóa thị trường và 23% thu nhập có thể được hưởng lợi. Tất nhiên, doanh thu có được trong nước là một đại diện không hoàn hảo vì nó không phản ánh nơi sản xuất hàng hóa, nhưng nó có thể mang lại cảm giác về phạm vi. Trong số 145 công ty này, 51 công ty thuộc các lĩnh vực dịch vụ (tài chính, chăm sóc sức khỏe, dịch vụ truyền thông) được đề cập ở trên không phải là những bên hưởng lợi lớn từ khoản khấu trừ Mục 199. Điều này không bao gồm các công ty dịch vụ trong các lĩnh vực khác. Tổng thống đắc cử cũng lưu ý rằng các công ty thuê ngoài, chuyển ra nước ngoài hoặc thay thế công nhân người Mỹ sẽ không đủ điều kiện, điều này càng thu hẹp nhóm các công ty đủ điều kiện.

Việc cắt giảm thuế doanh nghiệp nhằm vào sản xuất trong nước có thể mang lại lợi ích cho một nhóm nhỏ các công ty nhưng có thể sẽ không mang lại sự thúc đẩy đáng kể, rộng rãi cho thu nhập của công ty như lần cắt giảm thuế doanh nghiệp trước đó đã tạo ra. Điều này cho thấy một cách tiếp cận tích cực đối với những người thụ hưởng tiềm năng trong khi vẫn duy trì sự tập trung rộng rãi vào các yếu tố cơ bản trên toàn bộ cổ phiếu.

80% of revenues domestically”,”subheading”:null,”chartLabel”:null,”imagePath”:”https://cdn.jpmorganfunds.com/content/dam/jpm-am-aem/global/en/OTMI 11.15.24 graph.PNG?v=1731696970990″,”altText”:”# of SP 500 companies with effective tax rates <15% that generate >80% of revenues domestically”,”source”:”

Source: Standard amp; Poor’s, J.P. Morgan Asset Management. Based on data available for 456 of 503 companies in the Samp;P 500. Data are as of November 13, 2024.nbsp;

rn”,”chartData”:null,”imageId”:”1129120355″,”i18nKeysJson”:”{“jpm.am.general.wmr.disclosure”:”Disclosures”,”jpm.am.aem.form.modal.close”:”Close”,”jpm.am.general.editorial.downloadchart”:”Download chart data”,”jpm.am.general.editorial.dismiss”:”Dismiss”,”jpm.am.general.editorial.tapforfullscreenview”:”Tap for full screen view”}”}”>