Quan điểm FX: AUD và NZD: Bình tĩnh trước cơn bão

RBNZ đã cắt giảm 50bp vào tháng 11, đúng như dự đoán rộng rãi

Vào ngày 27 tháng 11, Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) đã cắt giảm lãi suất chính sách của mình 50bp xuống còn 4,25%, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Đây là lần cắt giảm thứ ba liên tiếp, đưa mức nới lỏng lên 125bp kể từ tháng 8. RBNZ chấp nhận ý tưởng về sự phục hồi của hoạt động kinh tế vào năm 2025, trong khi dự kiến ​​lạm phát sẽ là 2,4% (tăng 0,1%) trong quý 4 năm 2025 và 2,1% (tăng 0,1%) trong quý 4 năm 2026, nhưng vẫn nằm trong phạm vi mục tiêu lạm phát của RBNZ là 1% đến 3% (Biểu đồ 1).

Có thể có thêm đợt cắt giảm lãi suất của RBNZ vào năm 2025

Điều đáng chú ý là Thống đốc RBNZ Adrian Orr đã đưa ra chỉ đạo mạnh mẽ về việc cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 2 năm 2025 , nếu nền kinh tế diễn biến như mong đợi. RBNZ cũng đã hạ dự báo lãi suất chính sách vào cuối năm 2025 xuống còn 3,55% (so với dự báo hồi tháng 8 là 3,85%), mặc dù vẫn cao hơn kỳ vọng của thị trường là khoảng 3,30%. Các nhà kinh tế của chúng tôi thấy RBNZ sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất cho đến hết năm 2025, đưa lãi suất chính sách xuống còn 3,25% vào cuối năm 2025. NZD tăng khoảng 1% so với USD và khoảng 0,7% so với AUD sau thông báo (Bloomberg, ngày 28 tháng 11 năm 2024).

RBA có khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách vào tháng 12, với lần cắt giảm đầu tiên sẽ diễn ra vào quý 2 năm 2025

Ngoài phản ứng theo bản năng, AUD-NZD có khả năng phải đối mặt với áp lực giảm trong bối cảnh động lực tương đối của các điều khoản thương mại. Theo quan điểm chênh lệch lãi suất, sự phân kỳ chính sách tiền tệ vẫn rõ ràng giữa hai ngân hàng trung ương, nhưng chúng tôi thấy có ít không gian để sự phân kỳ trong giá thị trường mở rộng (Biểu đồ 2). Cả thị trường và các nhà kinh tế của chúng tôi đều kỳ vọng Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 4,35% tại cuộc họp ngày 10 tháng 12. Trường hợp chính của thị trường và các nhà kinh tế của chúng tôi là RBA sẽ bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất vào quý 2 năm 2025, nhưng các nhà kinh tế của chúng tôi cũng thấy có 25% khả năng RBA sẽ không cắt giảm lãi suất vào năm 2025.Quan điểm FX: AUD và NZD: Bình tĩnh trước cơn bão_1Quan điểm FX: AUD và NZD: Bình tĩnh trước cơn bão_2

Cả AUD và NZD đều có khả năng phải đối mặt với những trở ngại bên ngoài vào năm 2025

Vào năm 2025, chúng tôi cho rằng cả AUD và NZD đều có khả năng suy yếu so với USD trong bối cảnh có những yếu tố bất lợi bên ngoài , chẳng hạn như lãi suất cuối kỳ của Hoa Kỳ tăng, lo ngại về thuế quan tiềm ẩn và dòng vốn đầu tư ra nước ngoài. Chính sách tài khóa mạnh mẽ hơn từ Trung Quốc có thể giúp ích, nhưng có thể có tác động lan tỏa hạn chế thông qua kênh nhu cầu hàng hóa. Về mặt cấu trúc, tầm quan trọng của Trung Quốc đối với AUD có thể đang giảm dần.

==============================

💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘

🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp

(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)

Để lại một bình luận

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *