Tuần trước đã chứng kiến kết quả của quyết định lãi suất FED được mong đợi từ lâu dẫn đến việc cắt giảm đáng kể 50 điểm cơ bản, trong khi dự kiến cắt giảm thêm 50 điểm cơ bản nữa trước khi kết thúc năm. Ngân hàng Anh giữ nguyên lãi suất chuẩn và Ngân hàng Nhật Bản cũng làm theo, giữ nguyên mức lãi suất ở mức 0,25% như dự kiến rộng rãi, và cổ phiếu toàn cầu dường như đã tăng giá vào thứ năm sau các quyết định về lãi suất, với hy vọng hạ cánh nhẹ nhàng hơn. Phản ứng của thị trường trái chiều về quyết định này – hãy đọc thêm trong các câu chuyện chính của tuần trước bên dưới:

Fed đã cắt giảm lãi suất đáng kể 50 điểm cơ bản vì các nhà hoạch định chính sách cho biết họ thấy rủi ro đối với việc làm, trong khi mục tiêu lạm phát đang cân bằng hơn. Fed đang đưa ra một đợt cắt giảm 50 điểm cơ bản khác trước khi kết thúc năm, cho thấy sẽ cắt giảm thêm 25 điểm cơ bản tại mỗi cuộc họp còn lại trong năm 2024. Bất chấp động thái bất ngờ này, thị trường đã kết thúc ngày giao dịch thấp hơn và 61% khách hàng của Saxo Bank giao dịch trong chỉ số US500 đã bán ra trong tuần này. Tuy nhiên, theo lịch sử, các chu kỳ cắt giảm lãi suất đã được theo sau bởi hiệu suất cổ phiếu mạnh mẽ, cho thấy nhu cầu tiềm ẩn để điều chỉnh danh mục đầu tư theo các lĩnh vực như hàng tiêu dùng tùy ý, xây dựng và năng lượng.

Trong khi Ngân hàng Nhật Bản giữ nguyên lãi suất

BOJ giữ nguyên lãi suất ở mức 0,25%, như dự kiến. Những phát biểu ôn hòa của Thống đốc Ueda cho thấy sự thận trọng đối với các đợt tăng lãi suất tiếp theo, với rủi ro lạm phát giảm bớt và tăng trưởng tiền lương được theo dõi chặt chẽ. BOJ cũng đang chờ thêm dữ liệu về giá dịch vụ và xu hướng tiền lương trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào. Triển vọng tăng giá của đồng yên vẫn còn, nhưng mức tăng có thể diễn ra dần dần do cách tiếp cận kiên nhẫn của cả Fed và BOJ. Đồng yên vẫn có thể đóng vai trò là hàng rào phòng thủ trong bối cảnh rủi ro địa chính trị gia tăng, với sức mạnh lớn hơn có thể đòi hỏi một sự suy thoái mạnh hơn trong nền kinh tế Hoa Kỳ.

Vàng lại đạt mức cao mới

Vàng đã tăng vọt vào tuần trước khi chi phí vay hiện đang giảm dần, có khả năng thu hút thêm tiền vào các ETF được hỗ trợ bằng vàng. Rủi ro suy thoái kinh tế gia tăng gần đây của Hoa Kỳ cũng đã thúc đẩy vàng thỏi như một kênh trú ẩn. Bạc cũng tham gia bữa tiệc được hỗ trợ bởi sức mạnh của kim loại công nghiệp. Khách hàng của Saxo đang sử dụng Hợp đồng tương lai và kim loại giao ngay để đạt được mức độ tiếp xúc mong muốn. XAUUSD tương đối cân bằng giữa việc mua/bán trong cơ sở khách hàng của Saxo, trong khi hợp đồng tương lai bạc có xu hướng bán khi khách hàng chốt lời.

Tuần này, thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ các dấu hiệu về sức mạnh/yếu kém của nền kinh tế để xác định tác động của quyết định cắt giảm 50 điểm cơ bản tại Hoa Kỳ và triển vọng trung hạn cho các đợt cắt giảm tiềm năng hơn nữa. Vào thứ Tư, Micron Technology sẽ báo cáo thu nhập khi chúng ta sắp kết thúc mùa báo cáo thu nhập.