Năng lượng – Saudi cắt giảm OSP

Mặc dù OPEC+ trì hoãn việc tăng nguồn cung thêm hai tháng, giá dầu vẫn có kết thúc giao dịch yếu vào tuần trước. Giá dầu Brent ICE giảm 2,24% vào thứ Sáu, chỉ còn trên 71 đô la Mỹ/thùng. Nhu cầu yếu và cán cân dầu yếu vào năm 2025 rõ ràng vẫn là mối lo ngại. Trong khi việc cắt giảm của OPEC+ khiến thị trường thắt chặt hơn một chút trong thời gian còn lại của năm nay, điều này không giải quyết được tình trạng thặng dư dự kiến vào năm tới. Tuy nhiên, giá đang giao dịch mạnh hơn vào đầu giờ sáng nay.

Không có gì ngạc nhiên khi các nhà đầu cơ đã giảm vị thế của họ trong dầu. Các nhà đầu cơ đã cắt giảm vị thế mua ròng của họ trong ICE Brent 38.427 lô trong tuần báo cáo gần nhất để chỉ còn vị thế mua ròng là 41.645 lô. Động thái này chủ yếu được thúc đẩy bởi các lệnh bán khống mới tham gia thị trường. Tổng lệnh bán khống trong ICE Brent tương đối lớn, ở mức 143.759 lô. Lệnh bán khống lớn này khiến thị trường dễ bị tổn thương trước một đợt phục hồi bán khống với chất xúc tác phù hợp, mặc dù rõ ràng tâm lý vẫn rất tiêu cực. Trong NYMEX WTI, các nhà đầu cơ cũng đã cắt giảm vị thế mua ròng của họ, giảm vị thế của họ xuống 61.659 lô trong tuần báo cáo gần nhất xuống còn 124.868 lô.

Saudi Arabia đã cắt giảm giá bán chính thức (OSP) cho tất cả các loại dầu cho tất cả các khu vực, làm nổi bật mối lo ngại về bức tranh nhu cầu. Dầu thô chủ lực của Saudi Arabia là Arab Light xuất khẩu sang châu Á đã giảm 0,70 đô la Mỹ/thùng xuống còn 1,30 đô la Mỹ/thùng so với giá chuẩn, mức yếu nhất kể từ tháng 11 năm 2021.

Điểm yếu gần đây trên thị trường sẽ là chủ đề chính được thảo luận tại tuần lễ APPEC, diễn ra tại Singapore vào tuần này. Nhu cầu yếu của Trung Quốc có khả năng chi phối các cuộc thảo luận, cùng với điểm yếu chung về biên lợi nhuận lọc dầu trên toàn cầu. Điều này tất yếu sẽ dẫn đến các cuộc thảo luận về các lựa chọn mà OPEC+ có để cố gắng ổn định thị trường. Đây là điều sẽ ngày càng khó khăn hơn vào năm tới trừ khi OPEC+ hành động để giải quyết tình trạng thặng dư dự kiến vào năm 2025. Cuộc bầu cử Hoa Kỳ và tác động tiềm tàng của nó đối với thị trường dầu mỏ có thể sẽ là một chủ đề khác được thảo luận. Chiến thắng của Trump có thể khiến Hoa Kỳ có lập trường cứng rắn hơn đối với Iran, có khả năng tạo cơ hội cho OPEC+ hủy bỏ các đợt cắt giảm tự nguyện vào năm tới.

Ngoài tuần lễ APPEC, có khả năng sẽ tạo ra nhiều tiếng ồn về quan điểm trên thị trường dầu mỏ, cũng sẽ có một số bản công bố dữ liệu trong tuần này. OPEC sẽ công bố báo cáo thị trường dầu hàng tháng vào thứ Ba và thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ để xem liệu nhóm này có thực hiện bất kỳ điều chỉnh nào nữa để hạ thấp dự báo nhu cầu hay không. Trung Quốc cũng sẽ công bố đợt dữ liệu thương mại đầu tiên của tháng 8 vào thứ Ba, dữ liệu này sẽ cung cấp thêm một số thông tin chi tiết về tình hình nhu cầu dầu mỏ của Trung Quốc. Tổng lượng nhập khẩu trong bảy tháng đầu năm đã giảm 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái. EIA sẽ công bố Triển vọng năng lượng ngắn hạn vào cùng ngày, trong đó sẽ bao gồm triển vọng của cơ quan này đối với thị trường toàn cầu và dự báo sản lượng dầu thô mới nhất của Hoa Kỳ. Sau đó, vào thứ Năm, IEA sẽ công bố báo cáo thị trường dầu hàng tháng, trong đó sẽ chia sẻ triển vọng của cơ quan này cho phần còn lại của năm nay và năm 2025.

Kim loại – Cổ phiếu giao dịch kim loại của Trung Quốc giảm

Dữ liệu tồn kho của Sàn giao dịch tương lai Thượng Hải (SHFE) cho thấy tồn kho hàng tuần đối với tất cả các kim loại cơ bản (trừ chì) đã giảm trong tuần báo cáo. Tồn kho đồng giảm 26.371 tấn trong tuần thứ chín liên tiếp xuống còn 215.374 tấn. Đây là mức giảm hàng tuần lớn nhất kể từ tháng 3 năm ngoái, đưa tổng tồn kho xuống mức thấp nhất kể từ tháng 3. Trong khi đó, tồn kho nhôm giảm 3.973 tấn xuống còn 285.947 tấn. Tồn kho kẽm và niken giảm nhẹ trong tuần. Ngược lại, tồn kho chì tăng 18% so với tuần trước lên 30.525 tấn.

Dữ liệu định vị mới nhất từ CFTC cho thấy các nhà đầu cơ đã giảm vị thế mua ròng của họ đối với đồng COMEX là 4.368 lô xuống còn 14.552 lô tính đến ngày 3 tháng 9 năm 2024. Đối với kim loại quý, các vị thế mua ròng của tiền được quản lý đối với vàng COMEX đã giảm 10.228 lô xuống còn 226.590 lô trong tuần báo cáo gần nhất. Tương tự như vậy, các nhà đầu cơ đã giảm vị thế mua ròng của bạc là 8.781 lô xuống còn 26.501 lô tính đến thứ Ba tuần trước.

Nông nghiệp – Ca cao tăng giá do tồn kho giảm

Hợp đồng tương lai ca cao của Hoa Kỳ đã mở rộng mức tăng vào thứ Sáu tuần trước do lượng dự trữ giảm tại sàn giao dịch do vụ thu hoạch kém từ các nhà sản xuất hàng đầu (Bờ Biển Ngà và Ghana). Theo dữ liệu gần đây, lượng hàng tồn kho tại kho ở Hoa Kỳ đã giảm liên tục kể từ ngày 11 tháng 7 và giảm 31,8 nghìn bao (145 pound) xuống còn 2,42 triệu bao (145 pound) tính đến ngày 5 tháng 9 năm 2024, mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm 2009. Trước đó, Tổ chức Ca cao Quốc tế đã nâng ước tính thâm hụt nguồn cung lên 462 nghìn tấn cho mùa vụ hiện tại. Tuy nhiên, kỳ vọng chung là tình hình cung ứng sẽ được cải thiện trong mùa vụ 2024/25.

Dữ liệu mới nhất từ Tổ chức Cà phê Quốc tế (ICO) cho thấy xuất khẩu cà phê toàn cầu đạt 11,3 triệu bao vào tháng 7, tăng 12,2% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, xuất khẩu cà phê Arabica là 7 triệu bao (+15,8% so với cùng kỳ năm trước) và xuất khẩu cà phê Robusta là 4,3 triệu bao (+6,7% so với cùng kỳ năm trước). Như vậy, lượng hàng xuất khẩu từ tháng 10 năm 2023 đến tháng 7 năm 2024 đạt 115,01 triệu bao, tăng 10,5% so với cùng kỳ năm trước.

Dữ liệu mới nhất từ Bộ Nông nghiệp Ukraine cho thấy xuất khẩu ngũ cốc trong mùa hiện tại đã tăng 53% so với cùng kỳ năm ngoái lên 7,5 triệu tấn tính đến ngày 6 tháng 9. Sự gia tăng này chủ yếu là do xuất khẩu lúa mì đạt 4 triệu tấn, gần gấp đôi so với năm ngoái. Tương tự, xuất khẩu ngô đạt 2,4 triệu tấn (+9% so với cùng kỳ năm ngoái).

Doanh số xuất khẩu ròng hàng tuần của Hoa Kỳ trong tuần kết thúc vào ngày 29 tháng 8 cho thấy nhu cầu mạnh mẽ đối với ngô của Hoa Kỳ, trong khi các lô hàng đậu nành và lúa mì đã giảm trong tuần. Doanh số xuất khẩu lúa mì hàng tuần đã giảm xuống còn 329,5 nghìn tấn trong tuần, thấp hơn mức 497,6 nghìn tấn của tuần trước và 381,5 nghìn tấn cùng kỳ năm ngoái. Tương tự, xuất khẩu đậu nành đã giảm xuống còn 1.430,7 nghìn tấn, thấp hơn mức 2.472,2 nghìn tấn của tuần trước và 1.783,1 nghìn tấn của năm trước. Ngược lại, các lô hàng ngô của Hoa Kỳ đạt 1.649,4 nghìn tấn, cao hơn mức 1.509,4 nghìn tấn được báo cáo một tuần trước và 949,7 nghìn tấn của cùng kỳ năm ngoái.

Cuối cùng, dữ liệu của CFTC cho thấy các nhà quản lý tiền đã giảm cược giảm giá ròng của họ đối với ngô CBOT xuống 65.697 lô xuống còn 176.211 lô tính đến ngày 3 tháng 9. Động thái này chủ yếu được thúc đẩy bởi các vị thế bán khống giảm với tổng số lệnh bán khống giảm 47.211 lô xuống còn 376.217 lô. Tương tự, vị thế bán khống ròng đầu cơ đối với đậu nành CBOT đã giảm 22.455 lô xuống còn 154.096 lô trong tuần báo cáo gần nhất. Trong khi đó, vị thế bán khống ròng đầu cơ đối với lúa mì CBOT đã giảm 13.578 lô xuống còn 42.624 lô trong tuần báo cáo gần nhất.