Ngân hàng Anh (BoE) đã quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức 4,75% trong cuộc họp gần đây nhất, một động thái được thị trường dự đoán rộng rãi. Tuy nhiên, câu chuyện thực sự nằm ở động thái bỏ phiếu của Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC), nơi tỷ lệ chia rẽ 6-3 sít sao hơn dự kiến đã cho thấy một giọng điệu ôn hòa mới nổi trong ngân hàng trung ương. Sự thay đổi tinh tế này có thể mở đường cho một sự thay đổi chính sách đáng kể vào năm 2025.
Quyết định và những hệ quả của nó
Quyết định giữ nguyên lãi suất của BoE phản ánh cam kết liên tục với cách tiếp cận dựa trên dữ liệu của mình. Các nhà hoạch định chính sách vẫn thận trọng trong định hướng tương lai của mình, nhấn mạnh tính linh hoạt và kiềm chế không cam kết bất kỳ mốc thời gian cụ thể nào cho việc cắt giảm lãi suất trong tương lai. Quan điểm này phù hợp với những thách thức lạm phát đang diễn ra, đặc biệt là tăng trưởng tiền lương chậm và lạm phát dịch vụ tăng cao.
Tuy nhiên, ba phiếu phản đối – ủng hộ cắt giảm 25 điểm cơ bản – báo hiệu một cuộc tranh luận nội bộ về tính phù hợp của lập trường chính sách tiền tệ hiện tại. Những người phản đối này, bao gồm cả Alan Taylor mới được bổ nhiệm, cho rằng chính sách hiện tại có nguy cơ đi chệch quá xa so với mục tiêu lạm phát 2% của BoE và có thể nới rộng khoảng cách sản lượng một cách không cần thiết, có khả năng kìm hãm tăng trưởng kinh tế.
Một thị trường phản ứng
Phản ứng của thị trường rất nhanh. Những ẩn ý ôn hòa của cuộc bỏ phiếu của MPC đã thúc đẩy việc định giá lại kỳ vọng lãi suất một cách khiêm tốn. Đường cong hoán đổi GBP kỳ hạn hai năm dịch chuyển xuống dưới, phản ánh khả năng cắt giảm lãi suất tăng lên sớm nhất là vào tháng 2 năm 2025. Thị trường tiền tệ cũng cảm nhận được tác động, với đồng bảng Anh mất giá so với đồng đô la, trong khi EUR/GBP cho thấy biến động ít rõ rệt hơn do các yếu tố giảm giá đặc trưng của đồng euro.
Phản ứng này nhấn mạnh kỳ vọng ngày càng tăng của thị trường rằng BoE có thể áp dụng lập trường thích ứng hơn trong năm tới, đặc biệt là khi dữ liệu kinh tế cho thấy hoạt động đang chậm lại.
Lạm phát so với tăng trưởng: Một hành động cân bằng tinh tế
BoE đang đối mặt với một môi trường đầy thách thức khi lạm phát vẫn dai dẳng ở một số lĩnh vực, ngay cả khi các chỉ số kinh tế rộng hơn cho thấy dấu hiệu suy yếu. Tăng trưởng tiền lương tiếp tục vượt xa kỳ vọng, làm tăng thêm áp lực lạm phát. Tuy nhiên, sự bất đồng trong MPC cho thấy một số thành viên tin rằng trọng tâm hiện nên chuyển sang ngăn chặn tình trạng trì trệ kinh tế và hỗ trợ tăng trưởng.
Cuộc tranh luận này phản ánh một tình thế tiến thoái lưỡng nan rộng hơn mà các ngân hàng trung ương trên toàn cầu phải đối mặt: làm thế nào để đạt được sự cân bằng phù hợp giữa việc kiềm chế lạm phát và thúc đẩy động lực kinh tế bền vững. Đối với BoE, tâm lý ôn hòa ngày càng tăng có thể chỉ ra rằng con lắc đang bắt đầu chuyển sang hướng sau.
Những điều mong đợi vào năm 2025
Nhìn về phía trước, quỹ đạo chính sách của BoE sẽ vẫn chịu ảnh hưởng nặng nề bởi dữ liệu đầu vào. Giọng điệu ôn hòa mới nổi của MPC cho thấy sự sẵn sàng hơn trong việc xem xét cắt giảm lãi suất vào năm tới, đặc biệt là nếu hoạt động kinh tế tiếp tục chậm lại. Trong khi thị trường hiện đang kỳ vọng mức nới lỏng khiêm tốn khoảng 55 điểm cơ bản, một số nhà phân tích, bao gồm ING, dự đoán mức cắt giảm đáng kể hơn, tổng cộng là 150 điểm cơ bản vào năm 2025.
Sự thay đổi chính sách tiềm năng này làm nổi bật tầm quan trọng của khả năng thích ứng trong bối cảnh kinh tế thay đổi nhanh chóng. Khi BoE điều hướng những phức tạp này, các quyết định của họ sẽ không chỉ định hình triển vọng kinh tế của Vương quốc Anh mà còn ảnh hưởng đến thị trường tài chính toàn cầu.
Quyết định mới nhất của Ngân hàng Anh thoạt nhìn có vẻ không có gì đáng chú ý, nhưng số phiếu sát nút và tâm lý cơ bản cho thấy một ngân hàng trung ương đang ở ngã ba đường. Khi áp lực lạm phát vẫn tiếp diễn và tăng trưởng kinh tế chậm lại, cách tiếp cận đang thay đổi của BoE sẽ rất quan trọng trong việc định hướng nền kinh tế Anh vượt qua giai đoạn bất ổn gia tăng. Hiện tại, mọi con mắt vẫn đổ dồn vào cuộc họp vào tháng 2, nơi mà động lực ôn hòa trong MPC có thể tiếp tục được củng cố.
==============================
💯 Nếu bạn muốn tham gia giao dịch trên thị trường Forex, Vàng,…. bạn hãy ủng hộ admin bằng cách đăng ký sàn theo link dưới nha! Cảm ơn bạn rất nhiều 😘😘😘
🏆 Sàn Exness: https://one.exnesstrack.net/a/6meoii18rp
🥇 Mã giới thiệu: 6meoii18rp
(Nếu đã có tài khoản rồi thì tìm cách đổi ib Exness và làm theo nhé)