Tiêu điểm ngày hôm nay

Tại Hoa Kỳ, thị trường sẽ chú ý chặt chẽ đến dữ liệu thị trường lao động của JOLT trong tháng 7. Fed đã nhấn mạnh số lượng việc làm bỏ trống là thước đo chính về tình trạng thắt chặt của thị trường lao động, với dữ liệu mới nhất cho thấy nhu cầu lao động đang giảm nhưng mức độ sa thải thực tế vẫn ở mức thấp.

Tại Thụy Điển, cuộc khảo sát lạm phát Prospera sẽ được công bố lúc 8:00 CET, tiếp theo là PMI dịch vụ lúc 8:30. Chúng tôi kỳ vọng kết quả khảo sát sẽ cho thấy kỳ vọng gần như phù hợp với mục tiêu 2% cho chỉ số CPIF, với rủi ro nghiêng về phía giảm, làm tăng áp lực buộc Riksbank phải cắt giảm mạnh hơn. Đối với PMI, chúng tôi dự báo mức gần như không đổi so với mức 53,8 vào tháng 7.

Ngân hàng trung ương Ba Lan sẽ bắt đầu loạt cuộc họp của ngân hàng trung ương vào tháng 9. Chúng tôi và thị trường dự đoán quyết định lãi suất không đổi ở mức 5,75%.

Ở nước ngoài, Ngân hàng Canada cũng sẽ công bố lãi suất chính sách quan trọng, trong đó chúng tôi dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, đưa lãi suất chính sách xuống 4,25% – phù hợp với thị trường.

Qua đêm, chúng ta sẽ có dữ liệu tiền lương tháng 7 của Nhật Bản, phản ánh sức mạnh của mức tăng lương vào mùa xuân. Các chi tiết trong dữ liệu tiền lương sẽ là chìa khóa cho triển vọng lạm phát và quan trọng đối với việc ra quyết định của Ngân hàng Nhật Bản trong nửa cuối năm.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra ngày hôm qua

Tại Hoa Kỳ, chỉ số PMI sản xuất ISM cho tháng 8 được công bố yếu hơn một chút so với dự kiến ở mức 47,2 (nhược điểm: 47,5). Các chi tiết thậm chí còn kém lạc quan hơn, với sự cân bằng đơn hàng-hàng tồn kho lao dốc vào sự co lại (phù hợp với PMI được công bố trước đó) có xu hướng là tín hiệu dẫn đầu tiêu cực cho sản xuất sản xuất. Các chỉ số giá cả và việc làm tăng cao hơn, nhưng cần lưu ý rằng tăng trưởng việc làm thực tế trong lĩnh vực sản xuất vẫn yếu và giá hàng hóa tiếp tục ghi nhận giảm phát trong vài tháng qua.

Tại Thụy Sĩ, một loạt dữ liệu đã được công bố. Lạm phát tiêu đề cho tháng 8 thấp hơn dự kiến ở mức 1,1% (nhược điểm: 1,2%) trong khi lạm phát cốt lõi vẫn ổn định ở mức 1,1% (nhược điểm: 1,1%), ngụ ý rằng lạm phát quý 3 sẽ thấp hơn đáng kể so với dự báo mới nhất của SNB là 1,5%. Ngoài ra, đà tăng hàng tháng chậm lại ở cả tiêu đề và cốt lõi. GDP cho quý 2 đạt 0,5% theo quý (điều chỉnh theo các sự kiện thể thao), phù hợp với kỳ vọng.

Trên mặt trận hàng hóa, giá dầu giảm khoảng 4%, gần mức thấp nhất kể từ đầu năm 2024. Một số yếu tố góp phần vào sự sụt giảm, bao gồm tâm lý rủi ro toàn cầu xấu đi, đồng USD mạnh hơn và lo ngại về kế hoạch tăng sản lượng của OPEC+ vào tháng tới. Ngoài ra, Bloomberg đưa tin rằng một thỏa thuận sắp được giải quyết tranh chấp khiến các hoạt động dầu mỏ của Libya bị đình trệ, với việc xuất khẩu và sản xuất bị hạn chế vào đầu tuần này trong bối cảnh rạn nứt đang diễn ra giữa các phe phái chính trị đối địch về quyền kiểm soát ngân hàng trung ương và doanh thu từ dầu mỏ.

Cổ phiếu: Cổ phiếu toàn cầu đã giảm 1,5% vào hôm qua trong một phiên giao dịch rủi ro cổ điển toàn diện, được đánh dấu bằng sự kém hiệu quả theo chu kỳ đáng kể do các lĩnh vực như công nghệ, tăng trưởng và động lực thúc đẩy. Ngược lại, các cổ phiếu có biến động tối thiểu đã trải qua một trong những ngày tốt nhất của họ trong năm nay theo các điều khoản tương đối, với các ngành công nghiệp phòng thủ thực sự kết thúc ở mức cao hơn tại Hoa Kỳ. Lợi suất thấp hơn trên toàn bộ đường cong, chủ yếu được thúc đẩy bởi phần cuối dài hạn. VIX đã chứng kiến mức tăng 5 điểm khi cổ phiếu liên tục giảm trong suốt phiên, đóng cửa gần mức thấp nhất trong ngày. Chúng tôi gọi đây là rủi ro cổ điển do các mối tương quan được quan sát thấy trên nhiều loại tài sản khác nhau, bao gồm mối tương quan trái phiếu/cổ phiếu tiêu cực, do lo ngại về tăng trưởng và nhu cầu hơn là lạm phát.

Diễn biến thị trường ngày hôm qua cho thấy nhiều hơn về vị thế và tâm lý của các nhà đầu tư hơn là tác động của một con số ISM yếu. Tại Hoa Kỳ ngày hôm qua, Dow -1,5%, SP 500 -2,1%, Nasdaq -3,3%, Russell 2000 -3,1%. Thị trường châu Á giảm mạnh vào sáng nay, với các nhà lãnh đạo chu kỳ là Nhật Bản, Đài Loan và Hàn Quốc đều giảm hơn 3%.

FI: Giá dầu giảm, ảnh hưởng đến cả các liên kết và trái phiếu danh nghĩa, đã khiến lợi suất giảm đáng kể từ đầu giờ chiều, với trái phiếu chính phủ Đức kỳ hạn 10 năm kết thúc ở mức thấp hơn 7bp ở mức 2,27%. Thị trường đã tăng thêm 5bp vào giá ECB vào cuối năm 2025. Hôm qua, Simkus của ECB cho biết khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 10 là khá thấp. Thị trường đang định giá 8bp cho cuộc họp đó. Cuộc đấu giá trái phiếu của Áo năm 2086 đã dẫn đến hiệu suất vượt trội so với các đối thủ châu Âu ở đầu dài hạn. Hôm nay, trọng tâm chuyển sang báo cáo JOLTS của Hoa Kỳ cũng như Villeroy sẽ được phát sóng (13:00 CET).

FX: Tâm lý ngại rủi ro đã đẩy USD, JPY và CHF tăng cao trong phiên giao dịch ngày hôm qua với CPI của Thụy Sĩ thấp hơn dự kiến không chứng minh được là lực cản đáng kể đối với CHF. NOK và SEK nằm trong số những đồng tiền hoạt động kém nhất với EUR/NOK vượt mốc 11,80. Giá dầu giảm mạnh hôm qua do tâm lý ngại rủi ro, đồng đô la mạnh hơn và lo ngại về việc liệu OPEC+ có tiếp tục tăng sản lượng theo kế hoạch vào tháng tới hay không đã gây ra lực cản.