Các nhà đầu tư vào thứ Hai đã lờ đi những tin tức xấu của tuần trước – đặc biệt là tin tức cho rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ chỉ cắt giảm lãi suất hai lần trong năm 2025 do nền kinh tế Hoa Kỳ quá kiên cường. Dữ liệu ngày hôm qua cho thấy đơn đặt hàng hàng hóa bền vững của Hoa Kỳ đã giảm nhiều hơn dự kiến ​​vào tháng 11, doanh số bán nhà mới phục hồi ít hơn một chút so với dự kiến ​​và niềm tin của người tiêu dùng bất ngờ giảm vào tháng 12. Túi tin xấu này đã giúp làm dịu đi sự thay đổi diều hâu mới nhất trong kỳ vọng của Fed. Do đó, người mua đã ra ngoài và mua vào. SP500 phục hồi 0,73%, Nasdaq 100 tăng hơn 1% và thậm chí cả Stoxx 600 của Châu Âu cũng đạt được một mức tăng nhỏ, khi Novo Nordisk ở Đan Mạch tăng hơn 5,5% khi các nhà đầu tư đổ xô vào mua khi giá giảm với cược rằng thuốc giảm cân sẽ tồn tại lâu dài.

Ngoài ra, các cổ phiếu công nghệ đã khởi đầu tuần mới với một phong độ tuyệt vời. Nvidia tăng gần 3,70%, Apple tiến tới mức cao mới, trong khi các cổ phiếu Magnificent 7 – cùng nhau – tăng khoảng 1,50%. Tuy nhiên, các công ty vốn hóa nhỏ đã bị bỏ lại phía sau, với chỉ số Russell 2000 trượt 0,22%. Sự tập trung đã trở lại thực đơn vào cuối năm nay – có lẽ là do lợi suất cao hơn thúc đẩy vốn hướng đến các công ty vốn hóa lớn ít chịu áp lực hơn bởi chi phí vay cao hơn so với các công ty vốn hóa vừa và nhỏ.

Mặc dù thị trường chứng khoán có vẻ vui vẻ vào thứ Hai, các giấy tờ 2 năm của Hoa Kỳ vẫn được chào bán và đồng đô la Mỹ đã xóa bỏ các khoản lỗ trước đó để kết thúc phiên giao dịch cao hơn so với hầu hết các đồng tiền chính. EURUSD không thể giữ được mức tăng trên 1,04 và trượt xuống dưới mức này do kỳ vọng rằng tăng trưởng ảm đạm của châu Âu và những trò hề chính trị đòi hỏi sự hỗ trợ xứng đáng từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) vào năm tới. Tại Pháp, Macron đã đưa những thế lực chính trị Pháp vào chính phủ mới thành lập của mình, nhưng ngay cả những cái tên lớn cũng khó có thể thuyết phục được chính phủ chia rẽ của mình đồng ý về một thỏa thuận ngân sách nhằm thu hẹp thâm hụt ngân sách của Pháp. Bên kia eo biển, Cable vẫn chịu áp lực khi tăng trưởng quý 3 yếu hơn dự kiến ​​đã củng cố câu chuyện “đau trước khi đạt được” và thúc đẩy nhu cầu về chính sách hỗ trợ hơn của Ngân hàng Anh (BoE) trong khi chờ đợi chi tiêu của chính phủ thể hiện trong các con số. Tuy nhiên, EURGBP vẫn được chào bán gần 50-DMA và vẫn sẽ trượt thêm về mốc 82 xu do triển vọng khác biệt của ECB và BoE, trong đó kỳ vọng của ECB yếu hơn đáng kể so với BoE. Tại Nhật Bản, cặp USDJPY đang kiểm tra lại ngưỡng 157 và có thể dễ dàng mở rộng mức tăng lên mốc 160.

Tin tức và luồng dữ liệu ít ỏi nên tập trung vào một Fed diều hâu hơn. Sự thoái lui của đồng đô la Mỹ có lẽ là cơ hội tốt để mua vào khi giá giảm so với hầu hết các đồng tiền chính. Theo cổ phiếu, đợt tăng giá kéo dài nhưng những câu hỏi liên quan đến định giá tăng vọt của các cổ phiếu Big Tech cũng trở nên to hơn. Hai năm tuyệt vời với mức tăng hơn 20% cho SP500 chắc chắn cần phải điều chỉnh. Nhưng chưa ai muốn rời khỏi bàn tiệc, ngay lúc này.