Số liệu mới nhất về Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Úc cho thấy áp lực lạm phát đang hạ nhiệt liên tục, thể hiện qua mức tăng khiêm tốn theo quý chỉ 0,22% trong quý 3 năm 2024. Sự gia tăng khiêm tốn này đã dẫn đến tốc độ tăng trưởng CPI hàng năm là 2,81%, thấp hơn một chút so với dự báo của thị trường. Phần lớn mức lạm phát tiêu đề giảm này có thể là do trợ cấp điện hộ gia đình mới được đưa ra, giúp CPI giảm khoảng 0,4 điểm phần trăm, giúp các hộ gia đình giảm bớt chi phí năng lượng cao hơn và giúp điều chỉnh lạm phát chung.

Chỉ số lạm phát ưa thích của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), CPI trung bình cắt giảm—lọc bỏ các loại giá có tính biến động cao—ghi nhận mức tăng hàng quý là 0,78%, tương ứng với mức tăng hàng năm là 3,54%. Con số trung bình cắt giảm này phù hợp chặt chẽ với dự báo của RBA và làm nổi bật sự giảm dần tốc độ lạm phát cốt lõi trong cả năm. Dữ liệu cho thấy đà lạm phát cơ bản suy giảm đều đặn, với mức tăng trưởng quý liên tiếp giảm từ 1,01% trong quý 1 năm 2024 xuống 0,78% trong quý 3. Do đó, tỷ lệ trung bình cắt giảm hàng năm cho tháng 9 là 3,2%, tiến gần hơn đến phạm vi lạm phát mục tiêu của RBA là 2-3%, cho thấy lạm phát có thể ổn định trong ngưỡng ưa thích của ngân hàng trong những tháng tới.

Giá hàng hóa trong quý này cho thấy một bối cảnh hỗn hợp, do sự giảm đáng kể trong các danh mục cụ thể. Ví dụ, chi phí điện giảm 17,3%, trong khi giá nhiên liệu giảm 6,7%, phản ánh tác động kết hợp của trợ cấp của chính phủ và biến động giá dầu quốc tế gần đây. Ngược lại, giá thực phẩm tăng nhẹ, trong khi giá hàng hóa cốt lõi—trừ các danh mục biến động hơn là nhiên liệu và thực phẩm tươi sống—tăng nhẹ 0,5% trong quý, với tỷ lệ hàng năm hiện là 2,5%. Trong các danh mục này, giá quần áo, giày dép và xe cơ giới mới giảm, trong khi giá nhà ở mới, thuốc lá, rượu và đồ nội thất tăng, minh họa cho bối cảnh lạm phát đầy sắc thái.

Giá dịch vụ tăng 1,1% theo quý, tương ứng với mức tăng 4,6% theo năm. Lạm phát của lĩnh vực này chịu ảnh hưởng của việc điều chỉnh theo mùa đối với giá bất động sản và nhu cầu du lịch nghỉ dưỡng mới, làm nổi bật tác động của những thay đổi sau đại dịch trong hành vi của người tiêu dùng. Trong khi mức tăng trưởng tiền thuê nhà đã giảm bớt phần nào, chi phí cho các dịch vụ thiết yếu—như dịch vụ y tế, tài chính và bệnh viện—vẫn ổn định phần lớn, cho thấy lạm phát liên quan đến dịch vụ đã giảm bớt.

Dữ liệu CPI hàng tháng của tháng 9 tiếp tục củng cố cho câu chuyện về lạm phát đang giảm, với CPI tiêu đề chỉ tăng 0,1% trong tháng. So với cùng kỳ năm trước, CPI của tháng 9 tăng 2,1%, với mức giảm trên giá điện, ô tô mới và giá nhà ở hỗ trợ xu hướng hàng tháng. Sự giảm tốc đang diễn ra này cung cấp thêm bằng chứng về áp lực lạm phát giảm, có khả năng báo hiệu rằng các chính sách tiền tệ và can thiệp của chính phủ của RBA đang phát huy tác dụng như mong muốn để làm mát nền kinh tế.

Nhìn về phía trước, sự hạ nhiệt lạm phát này làm tăng khả năng RBA có thể xem xét cắt giảm lãi suất vào đầu năm 2025. Các nhà phân tích dự đoán rằng việc cắt giảm như vậy có thể diễn ra dần dần, có khả năng ở tốc độ 0,25% mỗi quý, cuối cùng đạt được mục tiêu dự kiến là khoảng 3,25%. Nếu xu hướng lạm phát vừa phải tiếp tục, được thúc đẩy bởi các yếu tố như thị trường lao động ổn định và trợ cấp có mục tiêu, RBA có thể thấy mình ở vị thế thuận lợi để điều chỉnh lãi suất, do đó thúc đẩy tăng trưởng kinh tế bền vững trong khi vẫn giữ lạm phát trong phạm vi mục tiêu.