Trái phiếu doanh nghiệp: Cơ hội thu nhập ổn định trong bối cảnh chênh lệch lãi suất thắt chặt và sự phân kỳ kinh tế toàn cầu

Trái phiếu doanh nghiệp, dù thông qua đầu tư cá nhân hay ETF, đều là lựa chọn hấp dẫn để đa dạng hóa danh mục đầu tư và kiếm thu nhập ổn định trong môi trường kinh tế đầy thách thức. Bằng cách hiểu những điều cơ bản, đánh giá bối cảnh kinh tế vĩ mô và lựa chọn ETF phù hợp, các nhà đầu tư có thể tự tin điều hướng thị trường trái phiếu và đạt được mục tiêu tài chính của mình.

Hoa Kỳ, trái phiếu doanh nghiệp—cả trái phiếu lợi suất cao (HY) và trái phiếu đầu tư (IG)—đã chứng kiến mức chênh lệch thu hẹp xuống mức chưa từng thấy kể từ trước cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, phản ánh sự tin tưởng mạnh mẽ của nhà đầu tư vào nền kinh tế Hoa Kỳ. Chênh lệch tín dụng đề cập đến sự khác biệt về lợi suất giữa trái phiếu doanh nghiệp và trái phiếu chính phủ không rủi ro có thời hạn đáo hạn tương tự. Chênh lệch này bù đắp cho các nhà đầu tư về rủi ro bổ sung khi cho một công ty vay thay vì chính phủ. Khi chênh lệch thu hẹp, điều này báo hiệu sự tin tưởng của nhà đầu tư và nhu cầu đối với trái phiếu doanh nghiệp tăng lên, vì rủi ro vỡ nợ được nhận thức giảm xuống.

Tại châu Âu, chênh lệch tín dụng cũng đang giao dịch gần mức đáy trong phạm vi 17 năm của họ nhưng không thắt chặt đáng kể như chênh lệch doanh nghiệp của Hoa Kỳ. Sự chênh lệch này có thể là do hiệu suất tương đối chậm chạp của nền kinh tế châu Âu so với sự tăng trưởng mạnh mẽ ở Hoa Kỳ, điều này khiến các nhà đầu tư thận trọng hơn khi chấp nhận thêm rủi ro tín dụng ở châu Âu. Sự khác biệt này làm nổi bật cách động lực kinh tế khu vực ảnh hưởng đến thị trường trái phiếu doanh nghiệp, khiến các nhà đầu tư phải cân nhắc những yếu tố này khi xây dựng danh mục đầu tư của mình.

Tại sao các nhà đầu tư lại tập trung vào trái phiếu doanh nghiệp hiện nay?

Điều hướng một môi trường kinh tế vĩ mô phức tạp

Trong bối cảnh kinh tế đầy thách thức hiện nay, trái phiếu doanh nghiệp đang ngày càng phổ biến khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định và thu nhập trong bối cảnh bất ổn. Sau đây là lý do:

Bảo vệ lạm phát: Lạm phát vẫn dai dẳng và tăng cao sẽ làm xói mòn giá trị của dòng tiền trong tương lai. Trái phiếu doanh nghiệp, đặc biệt là trái phiếu có lợi suất cao, có thể mang lại lợi suất cao hơn giúp giảm thiểu tác động của lạm phát.

Chính sách tiền tệ không chắc chắn: Các ngân hàng trung ương, bao gồm Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương Châu Âu, đang điều hướng các điều kiện kinh tế không chắc chắn. Việc tăng lãi suất và các động thái chính sách bất ngờ có thể làm rung chuyển thị trường, khiến trái phiếu doanh nghiệp trở thành một bộ đệm hấp dẫn chống lại sự biến động.

Đa dạng hóa: Trái phiếu doanh nghiệp thường có mối tương quan thấp với cổ phiếu, mang lại hiệu quả ổn định trong thị trường biến động.

Chất lượng tín dụng quan trọng: Trái phiếu doanh nghiệp có xếp hạng đầu tư được coi là nơi trú ẩn an toàn hơn cho các nhà đầu tư ngại rủi ro, trong khi trái phiếu lợi suất cao có thể hấp dẫn đối với những người tìm kiếm lợi nhuận cao hơn để đổi lấy việc chấp nhận thêm rủi ro.

Sự hấp dẫn của trái phiếu doanh nghiệp trong bối cảnh thị trường biến động

Trái phiếu doanh nghiệp cung cấp:

Thu nhập: Việc thanh toán phiếu giảm giá thường xuyên mang lại nguồn thu nhập ổn định.

Bảo toàn vốn: Người sở hữu trái phiếu được ưu tiên hơn cổ đông trong trường hợp phá sản, khiến trái phiếu doanh nghiệp trở thành khoản đầu tư tương đối an toàn hơn.

Tính linh hoạt: Trái phiếu có thể được nắm giữ đến ngày đáo hạn để có lợi nhuận dự đoán được hoặc được giao dịch trên thị trường thứ cấp để thu lợi nhuận vốn tiềm năng.

Đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp cần những gì?

Trái phiếu doanh nghiệp là cách để các nhà đầu tư cho các công ty vay tiền để đổi lấy các khoản thanh toán lãi định kỳ (được gọi là phiếu giảm giá) và hoàn trả giá trị mệnh giá của trái phiếu khi đáo hạn. Các công cụ này thường ít rủi ro hơn cổ phiếu nhưng có thể cung cấp thu nhập ổn định và bảo toàn vốn, khiến chúng trở thành lựa chọn phổ biến để đa dạng hóa danh mục đầu tư.

Trái phiếu doanh nghiệp hoạt động như thế nào: Khi bạn đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp, về cơ bản bạn đang cho công ty vay tiền. Công ty hứa sẽ trả cho bạn lãi suất (phiếu mua hàng) và hoàn trả số tiền gốc vào cuối kỳ hạn của trái phiếu. Ví dụ, trái phiếu 10 năm với phiếu mua hàng 5% được mua với giá 1.000 đô la sẽ trả cho bạn 50 đô la mỗi năm cho đến khi đáo hạn.

Tại sao các công ty phát hành trái phiếu: Các công ty sử dụng trái phiếu để huy động vốn cho các dự án, mua lại hoặc tái cấp vốn nợ. Phát hành trái phiếu thường rẻ hơn và linh hoạt hơn so với việc vay ngân hàng hoặc phát hành thêm cổ phiếu.

Cấp độ đầu tư (IG): Trái phiếu có rủi ro thấp hơn do các công ty có xếp hạng tín dụng cao phát hành.

Trái phiếu lợi suất cao (HY): Trái phiếu rủi ro cao hơn do các công ty có xếp hạng tín dụng thấp phát hành, mang lại lợi nhuận cao hơn để bù đắp cho rủi ro gia tăng.