Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã hạ lãi suất 25 điểm cơ bản vào hôm qua, một động thái được dự đoán rộng rãi và đã được định giá. Chủ tịch Christine Lagarde nhấn mạnh rằng lạm phát đang được kiểm soát, cảnh báo rằng có thể có một sự gia tăng tạm thời, nhưng các con số sẽ trở lại mục tiêu một cách bền vững vào năm tới và Khu vực đồng tiền chung châu Âu khó có thể rơi vào suy thoái. Đó là một đợt cắt giảm khá ôn hòa. Lưu ý rằng ngân hàng cho biết họ sẽ duy trì cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu theo từng cuộc họp và không cam kết với một mô hình lãi suất cụ thể, nhưng sự tự tin của ngân hàng rằng lạm phát đang được chế ngự và dữ liệu kinh tế ảm đạm thúc đẩy khả năng ECB tiếp tục cắt giảm lãi suất trong các cuộc họp sắp tới. Kỳ vọng hiện tại là ECB sẽ cắt giảm lãi suất tại mọi cuộc họp chính sách cho đến tháng 3. Điểm dừng tiếp theo: Tháng 12.

Do đó, đồng euro đã bị bán tháo sau quyết định của ECB. Đồng tiền chung này đang chuẩn bị kiểm tra mức 83 xu so với đồng bảng Anh – mức này cũng đã suy yếu trong tháng này do kỳ vọng ôn hòa của Ngân hàng Anh (BoE) tăng và lạm phát của Anh giảm. Ngân sách tháng 10 đang khiến đồng bảng Anh suy yếu nhưng triển vọng vẫn lạc quan hơn đối với đồng bảng Anh so với đồng euro: mức 82 xu hiện có vẻ nằm trong tầm với – với điều kiện là ngân sách mùa thu không gây ra hỗn loạn vào cuối tháng. So với đồng đô la Mỹ, đồng euro đã mở rộng mức lỗ lên 1,0811 vào hôm qua và đang củng cố gần mức 1,0840 vào sáng nay. Nhưng một số điểm yếu cũng có thể là do sức mạnh của dữ liệu kinh tế của chính Hoa Kỳ cho thấy doanh số bán lẻ mạnh hơn dự kiến vào tháng 9, chỉ số sản xuất của Cục Dự trữ Liên bang Philadelphia tăng mạnh hơn dự kiến và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp phù hợp với kỳ vọng. Dự báo GDP hiện tại của Fed Atlanta sẽ được điều chỉnh vào hôm nay nhưng dự báo đã chỉ ra mức tăng trưởng 3,4% trong GDP của Hoa Kỳ trong quý 3 – cho thấy rằng việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm 50 điểm cơ bản có lẽ là không cần thiết vào tháng trước. Bằng cách nào đó, không có tin tốt nào làm chệch hướng kỳ vọng cắt giảm của Fed cho cuộc họp vào tháng 11. Hoạt động trên hợp đồng tương lai quỹ Fed đưa ra khoảng 90% cho một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản khác vào tháng tới, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Hoa Kỳ đang dao động dưới mức 4% một chút, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm củng cố gần 4,10%, nhưng chỉ số đô la Mỹ đã đạt 200-DMA vào hôm qua lần đầu tiên kể từ tháng 8. Đồng bạc xanh đang bị mua quá mức, nhưng vẫn còn chỗ để phục hồi thêm vì hầu hết các tin tức đến từ Hoa Kỳ đều có vẻ tốt. Không giống như ở châu Âu.

Triển vọng trung hạn cho EURUSD chuyển sang tiêu cực. Chỉ báo RSI cho thấy cặp tiền này hiện đã bước vào điều kiện thị trường quá bán và một giai đoạn củng cố và điều chỉnh nhỏ sẽ lành mạnh ở mức hiện tại. Tuy nhiên, các đợt tăng giá sẽ thấy mức kháng cự gần khu vực 1,0980/1,10 che chắn mốc tâm lý 1,10 nhưng cũng là mức thoái lui Fibonacci 38,2% chính sẽ giữ nguyên xu hướng giảm giá thực tế. Về mặt tiêu cực, một động thái bền vững dưới mức 1,0835, mức thoái lui Fibonacci 61,8% chính trong đợt tăng giá mùa hè, sẽ mở đường cho một đợt bán tháo sâu hơn về phía phạm vi 1,07/1,0730.

Trong lĩnh vực cổ phiếu, Stoxx 600 đã phản ứng tích cực với quyết định ôn hòa của ECB vào thứ năm. Triển vọng nới lỏng chính sách hơn nữa đã giúp chế ngự kết quả đáng thất vọng của ASML và LVMH vào đầu tuần này và sẽ giúp cân bằng triển vọng kinh tế ảm đạm của Khu vực đồng tiền chung châu Âu và mùa báo cáo thu nhập không mấy hứa hẹn. Xét cho cùng, cổ phiếu châu Âu có tính chu kỳ hơn so với các cổ phiếu chính và sẽ tiếp tục được hưởng lợi từ giai đoạn nới lỏng tiền tệ toàn cầu. Và này, dữ liệu mới nhất từ Trung Quốc đã công bố mức tăng trưởng chậm hơn dự kiến trong quý gần đây nhất, nhưng sản xuất công nghiệp và doanh số bán lẻ đã tăng mạnh hơn dự kiến vào tháng 9. Sự cải thiện trong doanh số bán hàng của Trung Quốc có thể cải thiện vận may của các cổ phiếu xa xỉ châu Âu nhạy cảm với Trung Quốc.

Ở phía bên kia Thái Bình Dương, mọi thứ đang có vẻ tốt đẹp – ít nhất là như vậy. Mùa báo cáo thu nhập ở Hoa Kỳ đang diễn ra tốt đẹp. Netflix đã công bố một bất ngờ khác về số lượng đăng ký khi báo cáo kết quả quý 3 hôm qua sau khi đóng cửa. Công ty đã có thêm 5 triệu người đăng ký mới khi chiến dịch truy quét chia sẻ mật khẩu tiếp tục phát huy tác dụng. Hầu hết khách hàng mới tham gia từ Châu Âu, Trung Đông và Châu Phi. Cổ phiếu Netflix tăng 5% trong phiên giao dịch sau giờ làm việc. Ở một diễn biến khác, TSM đã công bố một nhịp tăng dễ dàng khi báo cáo thu nhập quý 3 hôm qua và tăng dự báo của mình. Giám đốc điều hành của công ty đã nhắc lại rằng một trong những khách hàng của họ cho biết có “nhu cầu điên rồ” đối với chip của họ sẽ được TSM sản xuất. Cổ phiếu của khách hàng đó (Nvidia) đã tăng 0,89% hôm qua nhờ thu nhập mạnh mẽ của TSM, không nhiều so với mức tăng mà chúng ta thường thấy, nhưng cổ phiếu đã đạt kỷ lục mới lần đầu tiên kể từ tháng 6.

Nhìn chung, SP500 đã đạt kỷ lục mới vào hôm qua, mặc dù chỉ số này đã giảm trở lại do lo ngại rằng các kế hoạch cắt giảm lãi suất của Fed có vẻ xa vời với lượng dữ liệu kinh tế và doanh nghiệp tốt trên mạng. Cuộc khảo sát quản lý quỹ mới nhất của Bank of America cho thấy SP500 đã đạt đến mức lạc quan lần cuối cùng được thấy trong đợt tăng giá sau đại dịch. Phân bổ cho cổ phiếu tăng vọt và tiếp xúc với trái phiếu giảm vào tháng 9. Mức độ lạc quan cao có nghĩa là có chỗ để nó mờ dần. Điều này được nói đến, chỉ số VIX đang mờ dần một cách nhẹ nhàng và các tiêu đề không đưa ra lý do cụ thể nào để đảo ngược sự thèm muốn, hiện tại.