Với việc thị trường đang tiếp thu những diễn biến mới nhất trong cuộc đua tổng thống Mỹ và chuẩn bị cho cuộc họp của Fed vào thứ Tư, một lịch trình khá bận rộn sẽ dành cho các nhà giao dịch đồng euro trong tuần này. Bản in GDP sơ bộ cho quý 2 năm 2024, tỷ lệ thất nghiệp ở khu vực đồng euro và quan trọng hơn là báo cáo lạm phát sơ bộ vào tháng 7 có thể chứng minh thị trường đang chuyển động trước thời điểm mùa hè tạm lắng dự kiến.

Cuộc họp mới nhất của ECB được chứng minh là cuộc họp ít thú vị nhất vào năm 2024, nhưng có một số thông điệp rõ ràng từ Chủ tịch Lagarde. Cô ấy kiên quyết về giáo điều mới “không cam kết trước” và nhấn mạnh rằng ECB phụ thuộc vào dữ liệu chứ không phụ thuộc vào điểm dữ liệu. Lời hùng biện này là một phần trong nỗ lực của bà nhằm xoa dịu những quan điểm diều hâu của ECB sau cuộc họp khá sôi động vào tháng 6, kết thúc bằng việc cắt giảm lãi suất, nhưng đã tạo ra sự rạn nứt mạnh mẽ trong hàng ngũ ECB và nâng cao đáng kể tiêu chuẩn cho lần cắt giảm lãi suất tiếp theo.

Các thành viên ECB gần đây đã lùi bước khi tình hình chính trị ở Mỹ diễn biến phức tạp và Thế vận hội Olympic mùa hè ở Paris đang diễn ra. Có lẽ đây là thời điểm tốt nhất để họ thu thập suy nghĩ và lên kế hoạch chiến lược cho thời gian còn lại của năm 2024, tránh xa ánh đèn sân khấu nhưng phải hết sức chú ý đến các dữ liệu sắp công bố. Những số liệu này đã vẽ nên một bức tranh khá ảm đạm về khu vực đồng euro, có khả năng biện minh cho việc ECB kiên quyết cắt giảm lãi suất vào tháng 6.

Vào thứ Ba, bản in GDP sơ bộ cho quý 2 năm 2024 sẽ được công bố. Quý 1 mạnh hơn dự kiến, xua tan lo ngại về một cuộc suy thoái kéo dài. Xem xét việc cắt giảm lãi suất của ECB vào tháng 6, môi trường chính trị linh hoạt ở khu vực đồng euro và tâm lý thị trường tiêu cực nói chung, người ta có thể mong đợi một loạt dự báo khá yếu vào thứ Ba.

Tuy nhiên, thị trường đang dự báo con số tăng trưởng hàng năm của khu vực đồng euro sẽ tăng nhẹ từ 0,4% lên 0,6% với báo cáo hàng quý giảm tốc một chút. Tây Ban Nha và Ý rất có thể sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ, bù đắp cho sự mất đà có thể xảy ra ở cả Đức và Pháp.

Điều thú vị là, với con số GDP của Mỹ tuần trước tăng đáng ngạc nhiên và các cuộc khảo sát về dịch vụ PMI của khu vực đồng euro có xu hướng tăng mạnh trong quý 2 năm 2024, có khả năng nhỏ sẽ xảy ra một bất ngờ tăng giá vào thứ Ba, điều này sẽ được những người diều hâu của ECB khá hoan nghênh. . Mặt khác, cuộc bầu cử châu Âu vào đầu tháng 6 và cuộc bầu cử quốc hội kép sau đó ở Pháp có thể đã tác động đáng kể đến nhu cầu của người tiêu dùng và hoạt động kinh doanh trong khu vực.

Cuối ngày thứ Ba, số liệu CPI sơ bộ từ các bang của Đức sẽ bắt đầu được đưa ra với số liệu quốc gia của Đức dự kiến vào khoảng 12:00 GMT. CPI được coi là ổn định ở mức tăng trưởng 2,2% so với cùng kỳ năm ngoái và do đó mở ra cơ hội cho một bất ngờ giảm giá khi công bố tổng hợp khu vực đồng euro vào thứ Tư.

Vào lúc 09:00 GMT sáng thứ Tư, chỉ số CPI toàn khu vực đồng euro được dự báo sẽ tăng 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái, giảm so với mức 2,5% trong tháng 6, với chỉ số cốt lõi cũng giảm nhẹ xuống 2,8%. Báo cáo CPI tiếp theo sẽ được công bố vào cuối tháng 8, với hy vọng xu hướng giảm gần đây sẽ tiếp tục củng cố kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, bất kể Fed lựa chọn như thế nào.

Bất chấp sự phục hồi của tuần trước, đồng euro vẫn chịu áp lực so với bảng Anh. Triển vọng kinh tế ngày càng tồi tệ ở khu vực đồng euro và sự ổn định chính trị mới được tìm thấy ở Anh đã hỗ trợ cho việc đồng bảng Anh tiếp tục tăng giá.

BoE có thể gây bất ngờ với việc cắt giảm lãi suất vào thứ Năm, nhưng trừ khi dữ liệu khu vực đồng euro tạo ra những bất ngờ tăng giá nhất quán trong tuần này, xu hướng giảm giá của đồng euro/bảng Anh khó có thể sớm bị đảo ngược. Phải nói rằng, việc tự tin vượt qua đường xu hướng ngày 20 tháng 11 năm 2023 có thể mở ra cơ hội kiểm tra đỉnh đầu tháng 6 ở mức 0,8498.