Như thường lệ khi một tuần đầy rủi ro sự kiện đang ở phía trước, thì hôm qua đã chứng minh là một khởi đầu yên tĩnh cho các hoạt động. Liệu phần còn lại của tuần giao dịch ‘thực sự’ cuối cùng của năm có tiếp tục theo cùng một hướng hay không vẫn còn phải chờ xem, mặc dù tôi chắc chắn không mong đợi điều đó xảy ra.

Mặc dù điều kiện khá yên tĩnh, những người tham gia vẫn có nhiều điều để suy ngẫm, vì ngày hôm qua là ‘Ngày PMI’ cuối cùng của năm 2024.

Các cuộc khảo sát chỉ ra một số sự lạc quan khiêm tốn ở cả Vương quốc Anh và khu vực đồng euro, nơi lĩnh vực dịch vụ tăng trở lại trên 50, vào lãnh thổ mở rộng, trong khi thước đo sản lượng tổng hợp tăng lên mức cao nhất trong 2 tháng là 49,5. Sau đó, thị trường tiền tệ, theo đường cong EUR OIS, đã cắt giảm các khoản cược vào khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản của ECB vào tháng 1, hiện thấy khoảng 15% khả năng xảy ra hành động đó, giảm so với định giá một động thái như vậy như một đồng xu tung vào thứ Sáu.

Những bình luận từ Chủ tịch ECB Lagarde cũng có thể đã giúp ích cho động thái định giá cứng rắn này, khi “người rám nắng vĩnh cửu” lưu ý rằng rủi ro lạm phát trong khu vực đồng euro là “hai mặt”, càng làm giảm thêm ý tưởng về một động thái quyết liệt như vậy.

Điều thú vị hơn là, mặc dù đã cắt giảm các cược cắt giảm lãi suất, EUR vẫn không làm gì nhiều hơn là dậm chân tại chỗ trong ngày, dường như miễn nhiễm với các diễn biến ở nơi khác. Có vẻ như, về mặt logic, hầu hết những người tham gia FX đang chờ đợi sự rõ ràng từ quyết định cuối cùng của FOMC trong năm nay, vào thứ Tư, trước khi thực hiện bất kỳ giao dịch nào với sự tin tưởng cao.

Nói như vậy, có một vài động thái đáng chú ý trong ngày. JPY tiếp tục giảm, với USD/JPY giao dịch ở phía bắc con số 154, vì những người tham gia ngày càng định giá không thay đổi từ BoJ vào thứ năm, sau một số lượng lớn các câu chuyện ‘nguồn’ được chỉ ra như vậy vào cuối tuần trước. JPY có thể sẽ trải qua một thời gian khó khăn trong vài ngày tới, với ‘cắt giảm diều hâu’ từ FOMC và ‘nguyên trạng’ từ BoJ kết hợp lại để tạo ra những trở ngại lớn. Trong tình hình thanh khoản mỏng, một động thái quay trở lại mức 160 và bóng ma can thiệp mới của Bộ Tài chính không thể bị loại trừ trong ngắn hạn.

CAD cũng giảm đáng kể vào hôm qua, khi USD/CAD đạt mức cao mới trong bốn năm rưỡi sau khi Bộ trưởng Tài chính Chrystia Freeland từ chức, vài giờ trước khi bà được cho là sẽ công bố bản cập nhật tài chính mùa thu. Tôi không có gì thêm để nói thêm ở đây, mặc dù việc Thủ tướng Trudeau mất hai bộ trưởng tài chính trong bốn năm là khá bất cẩn, và tôi chắc rằng một Mark Carney nào đó – người nổi tiếng là ‘bạn trai không đáng tin cậy’ – sẽ háo hức chờ đợi trong cánh gà để theo dõi những diễn biến này.

Ngoài không gian FX, đó là một ngày tăng trưởng trên Phố Wall, khi SP phục hồi tốt sau tuần thua lỗ đầu tiên trong bốn tuần trước, trong khi lĩnh vực công nghệ tiếp tục hoạt động tốt hơn, với mức tăng do Nasdaq 100 dẫn đầu. Tôi vẫn thấy con đường ít kháng cự nhất là dẫn đến mức cao hơn, mặc dù thị trường giao dịch cao hơn khoảng 30% so với đầu năm và chỉ còn một số ít ngày giao dịch nữa, tôi tự hỏi liệu có còn niềm tin để tiếp tục mua vào khi giá giảm hay không, khi cuối năm đang đến gần. Tuy nhiên, tính theo mùa là tích cực và có lẽ không nên chống lại điều đó quá mạnh, vì phe mua đang cố gắng và kiếm thêm lợi nhuận vào cuối năm.

Một ngày bận rộn đang ở phía trước.

Báo cáo thị trường lao động mới nhất của Anh sẽ bắt đầu vào sáng nay, mặc dù ONS vẫn đang vật lộn với các vấn đề thu thập dữ liệu và tỷ lệ phản hồi khảo sát thấp, các hàm ý chính sách của các số liệu này có thể sẽ bị hạn chế. Trong mọi trường hợp, tỷ lệ thất nghiệp dự kiến ​​sẽ ổn định ở mức 4,3% trong ba tháng tính đến tháng 10, trong khi tăng trưởng thu nhập thông thường dự kiến ​​sẽ tăng 5,0% so với cùng kỳ năm ngoái trong cùng kỳ, một tốc độ rõ ràng là không tương thích với mục tiêu lạm phát 2% của BoE.

Trong khi đó, cả hai cuộc khảo sát tâm lý của IFO và ZEW đều sẽ được công bố tại Đức vào sáng nay, với cả hai con số đều cho thấy sự bi quan gia tăng vào tháng 12, điều này không có gì đáng ngạc nhiên khi xét đến tình trạng tồi tệ của ngành sản xuất trong nước và sự bất ổn chính trị đang diễn ra trước cuộc bầu cử vào tháng 2 năm sau.

Bên kia bờ ao, báo cáo bán lẻ mới nhất của Hoa Kỳ nêu bật các diễn biến, với doanh số dự kiến ​​tăng 0,6% MoM vào tháng trước, trong giai đoạn chi tiêu quan trọng của Lễ Tạ ơn/Thứ Sáu Đen. Như câu tục ngữ cũ đã nói, ‘đừng bao giờ đặt cược chống lại người tiêu dùng Hoa Kỳ’. Các số liệu sản xuất công nghiệp mới nhất của Hoa Kỳ, cùng với cuộc đấu giá trái phiếu kho bạc kỳ hạn 20 năm và bản in CPI của Canada vào tháng 11, cũng đều có trong chương trình nghị sự vào chiều nay.