Đầu tiên, Tây Ban Nha, Pháp và Đức công bố số liệu tăng trưởng tốt hơn dự kiến trong quý 3. Đức thậm chí còn đạt được một con số tích cực ngoài mong đợi, điều này chắc chắn đã giúp ích – tôi sẽ không nói là “cải thiện” tâm trạng nhưng – để ngăn chặn tình hình trở nên tồi tệ hơn trong bối cảnh tin tức kinh tế xấu đang lan truyền. VW đã công bố quý có lợi nhuận thấp nhất kể từ đại dịch nhưng cho biết họ có thể tránh được việc đóng cửa nhà máy NẾU người lao động chấp nhận giảm 10% lương và tỷ lệ thất nghiệp của Đức tăng gần gấp đôi so với kỳ vọng, nhưng việc chứng kiến nền kinh tế Đức đạt được mức tăng trưởng 0,2% trong quý 3 là một bất ngờ thú vị.

Bây giờ, những con số GDP đáng khích lệ đã phải trả giá: lạm phát ở Tây Ban Nha và Đức cao hơn dự kiến. Lạm phát ở Đức đã vượt qua mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) và đạt 2,4% vào tháng 10.

Bản cập nhật CPI tổng hợp cho Khu vực đồng tiền chung châu Âu, dự kiến vào sáng nay, dự kiến sẽ đạt mục tiêu 2%. Sự kết hợp giữa tăng trưởng tốt hơn dự kiến và lạm phát cao hơn dự kiến sẽ đè nặng lên kỳ vọng cắt giảm lãi suất nhanh hơn từ ECB. Và điều sau là tích cực cho đồng euro. Đây là lý do tại sao EURUSD đã kiểm tra mức kháng cự 1,0870, phù hợp với mức thoái lui Fibonacci nhỏ 23,6% trong đợt bán tháo từ tháng 9 đến tháng 10 và 200-DMA, nhưng không thể vượt qua được.

Và lý do tại sao nó không thể xóa nó là vì dữ liệu hỗn hợp đến từ Hoa Kỳ. Ở đó, bản cập nhật GDP đã yếu hơn một chút so với dự kiến, ở mức 2,8% so với 3% được công bố trước đó, nhưng chi tiêu của người tiêu dùng đã tăng từ 2,8% lên 3,7% bất chấp nợ thẻ tín dụng và tình trạng chậm thanh toán đang gia tăng, và quan trọng hơn, giá PCE đã giảm xuống 1,5% và giá PCE cốt lõi giảm ít hơn dự kiến nhưng được công bố là 2,20% – hiện rất gần với mục tiêu chính sách 2% của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Chỉ số PCE cốt lõi của tháng 9 sẽ được công bố vào hôm nay và dự kiến cũng sẽ cho thấy sự chậm lại hơn nữa.

Hạ cánh mềm: Đã đạt được chưa?

Với dữ liệu hiện tại mà chúng ta có trong tay, một số nhà đầu tư hiện cho rằng Fed đã đạt được sự hạ cánh mềm mà họ mơ ước. Do đó, đồng đô la Mỹ đã yếu hơn vào ngày hôm qua vì áp lực giá cả giảm có thể cho phép Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất, nhưng mức giảm vẫn hạn chế vì dữ liệu cho thấy các đợt cắt giảm có thể được điều chỉnh. Báo cáo của ADP cho thấy hôm qua rằng nền kinh tế Hoa Kỳ đã tạo thêm 233 nghìn việc làm tư nhân mới vào tháng trước, nhiều hơn gấp đôi so với mức 110 nghìn mà các nhà phân tích dự kiến và mạnh hơn con số được công bố một tháng trước đó. Tất nhiên, dữ liệu chính thức của thứ Sáu sẽ nói lên lời cuối cùng nhưng số liệu của thứ Sáu cũng có thể mang lại một số bất ngờ tích cực nếu cuộc đình công của Boeing và các cơn bão có tác động nhẹ hơn dự kiến đến các con số. Chúng ta sẽ xem.

Hiện tại, đồng đô la Mỹ vẫn được chào mua bất chấp sự suy yếu của ngày hôm qua, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng vọt – khi Fed doves thu hẹp các khoản cược cắt giảm lãi suất của Fed. Một đợt cắt giảm 25bp tại cuộc họp FOMC vào tuần tới vẫn nằm trong kế hoạch. Xác suất được đánh giá là khoảng 96%. Nhưng Fed không thấy sẽ lặp lại đợt cắt giảm 50bp trong thời gian tới.

Ngân sách thì… ổn

Tại Anh, ngày ngân sách không thể cung cấp cho đồng bảng Anh năng lượng cần thiết để vượt qua mức chào bán 1,30. Thông báo diễn ra suôn sẻ nhất có thể – xét đến biên độ của tin xấu. Reeves cho biết đất nước sẽ tăng thuế 40 tỷ bảng Anh để thúc đẩy chi tiêu cho các dịch vụ công. Anh cũng đã thông báo trước đó rằng họ sẽ thúc đẩy doanh số bán trái phiếu chính phủ gần 20 tỷ bảng Anh trong năm tài chính này. Nhưng chi tiêu sẽ ít hơn dự kiến của thị trường. Việc quản lý kỳ vọng tuyệt vời đó đã giúp các nhà giao dịch giữ được bình tĩnh. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Anh tăng vọt lên 4,40% nhưng đợt bán tháo đồng bảng Anh vẫn được kiềm chế khi hy vọng của Ngân hàng Anh (BoE) về việc chứng kiến lạm phát tiếp tục giảm ở Anh đã tan thành mây khói khi áp lực chi tiêu gia tăng hiện đang gõ cửa.

Trung Quốc và Nhật Bản

Trung Quốc đã công bố một sự mở rộng nhỏ nhưng bất ngờ trong lĩnh vực sản xuất của mình vào tháng 10, một thông tin có thể giúp dầu thô kéo dài sự phục hồi của ngày hôm qua, và Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đã duy trì chính sách không thay đổi tại cuộc họp hôm nay, như dự kiến, và Thống đốc Ueda chỉ ra những lo ngại về triển vọng kinh tế toàn cầu ngày càng không chắc chắn. Nhưng hội đồng quản trị ‘vẫn cam kết tăng lãi suất thêm nữa nếu dữ liệu kinh tế và giá cả phù hợp với dự báo của mình’ và đường đó đã hạn chế đà tăng của USDJPY và tạo ra một số sức mạnh cho đồng yên.

Cập nhật thu nhập

Microsoft và Meta đã công bố thu nhập quý 3 của họ vào hôm qua, sau khi đóng cửa, và kết quả rất tốt. Microsoft đã công bố mức tăng trưởng doanh thu quý tốt hơn dự kiến, được thúc đẩy bởi mảng kinh doanh điện toán đám mây và Office – tích hợp các khả năng AI. Nhưng công ty dự kiến mức tăng trưởng doanh thu đám mây theo quý chậm hơn, làm nổi bật thách thức của công ty trong việc đưa các trung tâm dữ liệu trực tuyến đủ nhanh để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng đối với các dịch vụ AI. Cổ phiếu giảm 3,7% trong giao dịch sau giờ làm việc.

Tương tự với Meta. Công ty đã công bố kết quả kinh doanh quý mạnh mẽ, cải thiện doanh thu quảng cáo nhờ AI, nhưng số lượng người dùng yếu hơn dự kiến trong quý 3 và kế hoạch chi nhiều hơn cho AI không làm hài lòng các nhà đầu tư. Cổ phiếu đã giảm 3% trong phiên giao dịch sau giờ làm việc.

Hôm nay, đến lượt Apple và Amazon phải thú nhận về thu nhập. Và họ không chỉ phải đáp ứng và vượt qua kỳ vọng mà còn phải đưa ra dự báo vững chắc để duy trì sự nhiệt tình.