Các xu hướng trên thị trường nợ bền vững và tầm quan trọng của việc đạt được sự cân bằng giữa phi carbon hóa và khả năng cạnh tranh là một số chủ đề được các doanh nghiệp, nhà đầu tư và chuyên gia ESG thảo luận tại Diễn đàn Tương lai Bền vững (SFF) của BNP Paribas tại Madrid.

Quy định đóng vai trò trung tâm trong chương trình nghị sự của SFF. ‘Bây giờ, điều cần thiết là phải phân tích hoạt động kinh tế nào đang nhận được khoản đầu tư cần thiết và hoạt động nào đang được đầu tư dưới mức để thu hẹp khoảng cách đầu tư’, Helena Viñes, Chủ tịch Nền tảng Tài chính Bền vững của Ủy ban Châu Âu và là thành viên Hội đồng quản trị của Ủy ban Thị trường Chứng khoán Tây Ban Nha (CNMV), giải thích. Viñes nhấn mạnh rằng cần phải xác định những lĩnh vực nào là cơ bản để đạt được mức phát thải ròng bằng 0, cũng như các công nghệ cần được phát triển. Viñes cũng lưu ý rằng ‘các nghiên cứu cho thấy mối tương quan giữa mức độ phù hợp với phân loại và hiệu suất trên thị trường tài chính’.

Nợ bền vững là một công cụ quan trọng cho các chiến lược của công ty

Theo Bloomberg EMEA corporate sustainable issue (tính đến ngày 8 tháng 11 năm 2024), khối lượng thị trường đã được hợp nhất trong bốn năm qua. Điều này có nghĩa là một trong bốn euro trái phiếu doanh nghiệp trong khu vực tương ứng với một đợt phát hành trái phiếu bền vững. Một mức cao hơn nhiều so với năm 2019, khi đó là chưa đến một trong mười euro. Đối với thị trường cho vay hợp vốn EMEA trong chín tháng đầu năm, một trong năm euro tương ứng với một khoản vay liên quan đến tính bền vững, theo Dealogic 9 tháng 2024.

Việc phát hành nợ bền vững được các công ty sử dụng để hỗ trợ quá trình khử cacbon, như một số diễn giả đã chỉ ra. Redeia đã khởi xướng chiến lược tài trợ bền vững của mình vào năm 2017. ‘Kể từ đó, công ty đã cam kết đạt được 100% tài trợ bền vững vào năm 2030’, Tomás Gallego, Giám đốc tài chính của Redeia, trích dẫn.

Nợ bền vững cũng là một công cụ cơ bản trong chiến lược của các nhà đầu tư tổ chức như Cristina Álvarez, Giám đốc SRI tại Caixabank Asset Management đã chứng minh: ‘việc có các lựa chọn đầu tư vào các sản phẩm thu nhập cố định bền vững là rất quan trọng’.

Các diễn giả cũng nêu rằng quy định và phân loại đóng vai trò cơ bản đối với tính minh bạch, truyền đạt và đồng nhất thông tin, tạo điều kiện thuận lợi cho việc tạo ra khuôn khổ làm việc giữa các lĩnh vực tài chính và phát triển bền vững trong một công ty.

‘Sử dụng các tiêu chuẩn của Châu Âu khi phát hành trái phiếu xanh mang lại sự an toàn và chắc chắn khi biết rằng đó là phân loại 100%. Trên thực tế, có vẻ như nhiều đơn vị phát hành đang có kế hoạch báo cáo tỷ lệ liên kết của họ, ngay cả khi tỷ lệ này thấp hơn tỷ lệ do tiêu chuẩn thiết lập, điều này sẽ được các nhà đầu tư đón nhận rất nồng nhiệt’, Helena Viñes giải thích.

Vai trò của đa dạng sinh học đối với doanh nghiệp

‘Đa dạng sinh học đang trở thành đòn bẩy ngày càng quan trọng để đưa tính bền vững vào chiến lược kinh doanh của chúng tôi’, như Sara Peña, Giám đốc Phát triển bền vững của công ty tại Zelestra đã đề cập. Peña cũng nhấn mạnh rằng ‘hoạt động tài trợ bền vững của chúng tôi hiện đang gắn liền với các mục tiêu về môi trường và xã hội, nhưng chúng tôi đang tìm cách kết hợp các mục tiêu về đa dạng sinh học với ý nghĩa địa phương hơn’.

Về việc đo lường sự đa dạng và nhu cầu phát triển các số liệu đồng nhất, Penelope Peron, Cố vấn cấp cao về khí hậu ESG tại MSCI, lưu ý rằng ‘các số liệu về đa dạng sinh học ít được phát triển hơn các số liệu về khí hậu. Trong khi các số liệu trên cạn, chẳng hạn như các số liệu chúng tôi có tại MSCI như PDF và MSA, đang được cải thiện, thì các số liệu về biển vẫn là một thách thức đáng kể do tính phức tạp của việc giám sát’.

Chi phí kinh tế của các chính sách khí hậu

Báo cáo mới công bố của Mario Draghi về Tương lai của Năng lực cạnh tranh châu Âu nhấn mạnh tiềm năng của quá trình phi cacbon hóa như một cơ hội cho châu Âu. Tuy nhiên, báo cáo nhấn mạnh rằng nếu không có một chiến lược thống nhất để đáp ứng các mục tiêu về khí hậu, quá trình phi cacbon hóa có nguy cơ làm suy yếu khả năng cạnh tranh và tăng trưởng. Một trong những khuyến nghị chính của báo cáo là thiết lập một kế hoạch phi cacbon hóa và năng lực cạnh tranh đồng bộ, điều này rất cần thiết để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế bền vững.

Lara Lázaro, nhà nghiên cứu tại Viện Hoàng gia Elcano, chỉ ra rằng ‘bối cảnh địa chính trị và kinh tế đã thay đổi so với bối cảnh chúng ta có vào năm 2019, với một số lĩnh vực như nông nghiệp yêu cầu ít quy định hơn và một số lĩnh vực khác như năng lượng tái tạo yêu cầu đẩy nhanh việc cấp phép’. Bất chấp điều này, Lázaro lưu ý rằng Thỏa thuận Xanh của Châu Âu vẫn tiếp tục là ngôi sao chỉ đạo chính sách tại EU, ‘mặc dù một số tính linh hoạt có thể được xem xét trong một số hồ sơ nhất định, để tạo sự cân bằng giữa quá trình khử cacbon, khả năng cạnh tranh và an ninh năng lượng’.

‘Báo cáo Draghi đề xuất phát triển các chiến lược bất đối xứng cho ngành công nghiệp’, như Lara Lázaro giải thích. ‘Báo cáo ủng hộ một chiến lược khác biệt tùy thuộc vào chênh lệch chi phí giữa EU và các đối thủ cạnh tranh (ví dụ như tấm pin mặt trời quang điện, pin, hydro, máy bơm nhiệt, v.v.)’, bà kết luận.

Tóm lại, SFF Madrid nhấn mạnh tầm quan trọng của các diễn biến pháp lý trong việc thúc đẩy quá trình chuyển đổi năng lượng. Tuy nhiên, tiến trình phải cân bằng các mục tiêu về khí hậu với khả năng cạnh tranh của ngành.