Các tùy chọn ETF Bitcoin đang tạo nên làn sóng: đây là những điều bạn cần biết

Bitcoin đã đi từ các diễn đàn internet ít người biết đến đến các phòng họp của Phố Wall, nhưng một diễn biến mới có thể là bước tiến quan trọng nhất của nó cho đến nay. Sự ra mắt của giao dịch quyền chọn trên Bitcoin ETF, bắt đầu với iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock, không chỉ là một tiêu đề khác cho những người đam mê tiền điện tử—mà còn là một bước ngoặt cho các nhà đầu tư ở khắp mọi nơi.

Nhưng chính xác thì các tùy chọn Bitcoin ETF này là gì? Tại sao chúng lại quan trọng như vậy và chúng có thể tác động đến cả thị trường tiền điện tử và tài chính truyền thống như thế nào? Khi các công cụ tài chính tinh vi này ngày càng được chú ý, chúng có thể định hình lại cách chúng ta nghĩ về Bitcoin và vai trò của nó trên thị trường toàn cầu.

ETF và quyền chọn bitcoin là gì?

Các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF), như IBIT, cung cấp cho các nhà đầu tư một cách để tiếp cận Bitcoin thông qua các thị trường tài chính truyền thống mà không cần trực tiếp nắm giữ tiền điện tử. Mặt khác, các quyền chọn là các hợp đồng trao cho người nắm giữ quyền (nhưng không phải nghĩa vụ) mua hoặc bán một tài sản ở một mức giá cụ thể trong một khung thời gian nhất định. Những công cụ này, vốn là những yếu tố chính trong tài chính truyền thống, hiện đang được giới thiệu cho các ETF Bitcoin, cung cấp một cách thức được quản lý và dễ tiếp cận để phòng ngừa, đầu cơ hoặc quản lý rủi ro trên thị trường tiền điện tử.

Sự ra mắt của các tùy chọn Bitcoin ETF mang đến một cấp độ tinh vi mới cho thị trường tiền điện tử. Các công cụ này mang các công cụ quản lý rủi ro tiên tiến vào một lĩnh vực được xác định bởi sự biến động và đầu cơ bán lẻ. Các nhà giao dịch tổ chức hiện có thể áp dụng các chiến lược như lệnh mua có bảo đảm và lệnh mua tổng hợp, đã được thiết lập từ lâu trong tài chính truyền thống, vào Bitcoin mà không cần phải tiếp xúc trực tiếp.

Giao dịch quyền chọn cũng thúc đẩy chiều sâu thị trường, giảm biến động bằng cách tạo ra “người mua và người bán tự nhiên” ở cả hai bên của sổ lệnh. Điều này trái ngược hẳn với hành vi lịch sử của Bitcoin, khi các sự kiện tin tức thường gây ra biến động giá dữ dội. Với quyền chọn IBIT, Bitcoin có thể bước vào giai đoạn mới của biến động được kiểm soát, hấp dẫn nhiều nhà đầu tư tổ chức hơn.

Tác động rộng hơn đến hệ sinh thái tiền điện tử

Việc giới thiệu các tùy chọn IBIT có thể lan tỏa vượt xa Bitcoin. Khi các công cụ tài chính truyền thống tích hợp vào thị trường tiền điện tử, chúng có thể củng cố niềm tin của nhà đầu tư, thu hút vốn vào altcoin và làm sâu sắc thêm cơ sở hạ tầng blockchain.

Đáng chú ý, các ETF khác như Grayscale và Bitwise đang chuẩn bị ra mắt các sản phẩm quyền chọn, trong khi Cboe Global Markets sẽ giới thiệu các quyền chọn chỉ số Bitcoin thanh toán bằng tiền mặt đầu tiên vào ngày 2 tháng 12 năm 2024. Các quyền chọn này, dựa trên Chỉ số Cboe Bitcoin US ETF, được thiết kế để theo dõi các ETF Bitcoin giao ngay được niêm yết trên các sàn giao dịch của Hoa Kỳ. Những sáng kiến như vậy củng cố tính hợp pháp ngày càng tăng của tài sản kỹ thuật số và việc áp dụng chúng trong tài chính chính thống.

So sánh IBIT và ETF vàng

Để hiểu được tầm quan trọng của sự tăng trưởng của IBIT, hãy xem xét so sánh với iShares Gold Trust (IAU) của BlackRock, một ETF lâu đời cung cấp đầu tư vào vàng:

Tài sản được quản lý (AUM): IBIT quản lý 48,43 tỷ đô la, vượt qua 34,01 tỷ đô la của IAU. Điều này phản ánh nhu cầu nhanh chóng về việc tiếp xúc với tiền điện tử.

Khối lượng giao dịch: IBIT trung bình có 66 triệu giao dịch mỗi ngày, vượt xa 4,23 triệu của IAU. Tính thanh khoản làm nổi bật sức hấp dẫn ngày càng tăng của Bitcoin như một tài sản có thể giao dịch.

Phí bảo hiểm/chiết khấu so với NAV: IBIT giao dịch ở mức chiết khấu -0,05%, trong khi IAU giao dịch ở mức phí bảo hiểm +0,40%. Điều này cho thấy giá hiệu quả cho IBIT so với NAV của nó.

Độ trưởng thành: Ra mắt vào tháng 1 năm 2024, IBIT là công ty mới so với IAU, vốn đã là danh mục đầu tư chính kể từ năm 2005.

Trong khi IAU vẫn là nền tảng cho các nhà đầu tư bảo thủ tìm kiếm sự ổn định, IBIT đang chứng tỏ mình là một đơn vị mạnh trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số đang phát triển nhanh chóng.

Điều hướng tâm lý và kỳ vọng của thị trường

Dữ liệu giao dịch ban đầu cho các quyền chọn IBIT cho thấy tâm lý tăng giá mạnh mẽ, với gần 289.000 hợp đồng mua được giao dịch so với chỉ 65.000 hợp đồng bán trong ngày đầu tiên. Hoạt động đầu cơ đã đẩy một số cược lên mức cực đoan, với các nhà giao dịch mua các cuộc gọi ngụ ý giá Bitcoin vượt quá 170.000 đô la.

Trong khi những cú đánh “moonshot” này thu hút sự chú ý, nhiều nhà giao dịch quyền chọn đang theo đuổi các chiến lược cân bằng như lệnh mua có bảo đảm hoặc lệnh mua tổng hợp để quản lý rủi ro. Những cách tiếp cận này làm cho các quyền chọn IBIT trở nên linh hoạt, phục vụ cho cả những nhà đầu cơ và các tổ chức thận trọng.

Kết luận: một bước chuyển đổi cho Bitcoin

Việc ra mắt các tùy chọn trên IBIT ETF là một thời điểm then chốt, định hình lại bối cảnh tài chính của Bitcoin. Bằng cách giới thiệu các công cụ để kiểm soát sự biến động, cải thiện tính thanh khoản và tăng cường sự tham gia của thị trường, Bitcoin đang phát triển từ một tài sản kỹ thuật số đầu cơ thành một phần không thể thiếu của tài chính chính thống.

Khi ngày càng nhiều Bitcoin ETF giới thiệu các tùy chọn và các sản phẩm phái sinh sáng tạo xuất hiện, không gian tiền điện tử có thể sẽ trở nên linh hoạt và đa dạng hơn. Những tác động tiềm ẩn của các tùy chọn Bitcoin ETF mới chỉ bắt đầu được hé lộ, hứa hẹn sẽ định nghĩa lại cách các nhà đầu tư tham gia vào thị trường tiền điện tử.