Chỉ số Dollar Index đang thoái lui khỏi mức cao của thứ năm, đi ngược lại logic của các lực cơ bản. Hành vi này đặt ra câu hỏi: hoặc là Dollar Index đã đạt đến giới hạn phạm vi của nó, hoặc đây là một đợt tháo gỡ vị thế kéo dài sau một đợt tăng giá kéo dài.

DXY đã tăng lên 106,99 vào thứ năm tuần trước, gần như lặp lại mức cao nhất của tháng 10 năm 2023 là 107,04. Mức cao gần đây cao hơn một chút so với mức đỉnh của tháng 4 năm nay, khiến 107 trở thành vùng kháng cự nghiêm trọng. Có một cuộc chiến đáng kể đang diễn ra ở đây trên đồng đô la giữa phe mua và phe bán, kết quả của cuộc chiến này có thể quyết định xu hướng trong nhiều tuần hoặc nhiều tháng tới.

Sự kháng cự này quá lớn đến mức đi ngược lại với các xu hướng chính của những ngày gần đây. Vào cuối tuần trước, Chủ tịch Fed Powell đã nói rằng ngân hàng trung ương không vội cắt giảm lãi suất. Do đó, hợp đồng tương lai lãi suất đã định giá hơn 40% khả năng không có thay đổi, trong khi không có nghi ngờ gì vào đầu tháng 10. Sự thoái lui của các chỉ số chứng khoán cũng cho thấy rõ ràng thị trường đã ghi nhận lời nói của người đứng đầu ngân hàng trung ương như thế nào.

Việc cho phép tấn công tên lửa của Hoa Kỳ sâu vào Nga, và sự leo thang trả đũa của lời lẽ cũng dẫn đến sự thoái lui của các tài sản phòng thủ, giúp vàng và đồng yên, nhưng không phải đồng đô la, đồng tiền này vẫn chưa giảm xuống dưới 1,05 theo tỷ giá EURUSD. Tuy nhiên, trong bối cảnh địa chính trị hiện tại và giữa những kỳ vọng về cuộc chiến thuế quan với Hoa Kỳ, không dễ để coi đồng euro là nơi trú ẩn an toàn.

Theo quan điểm của chúng tôi, EURUSD giữ trên mức 1,05 có vẻ như là một sự điều chỉnh kỹ thuật và sự gia tăng thanh khoản sau khi giảm 6% kể từ đầu tháng 10. Khi khả năng không thay đổi lãi suất của Hoa Kỳ tiếp tục tăng, đồng đô la có thể tích lũy tiềm năng vẫn bị hạn chế bởi tình trạng mua quá mức cục bộ của đồng tiền Hoa Kỳ.

Tuy nhiên, quả bóng hiện đang ở trong tay châu Âu. Vào thứ Tư, đáng để lắng nghe Lagarde và đánh giá hai năm một lần về sự ổn định tài chính của ECB. Vào thứ Sáu, cũng đáng để chú ý đến một bài phát biểu khác của Lagarde có tựa đề ‘Ra khỏi vùng an toàn…’ và ước tính PMI sơ bộ cho tháng 11, thường là động lực thúc đẩy sự chuyển động của đồng euro và hiện có thể chỉ ra một ánh sáng ở cuối đường hầm hoặc một sự lao dốc hơn nữa.