Đồng đô la Mỹ tiếp tục cho thấy khả năng phục hồi đáng kể, ngay cả khi phải đối mặt với các điều chỉnh tiềm ẩn xuất phát từ các vị thế mở rộng quá mức. Sự kết hợp giữa dữ liệu kinh tế mạnh mẽ và thông tin rõ ràng từ Cục Dự trữ Liên bang đã duy trì đà tăng giá của đồng tiền này, để lại ít động lực rõ ràng cho một sự suy thoái đáng kể. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã nhấn mạnh sức mạnh bền bỉ của nền kinh tế Hoa Kỳ, củng cố lập trường thận trọng của ngân hàng trung ương về nới lỏng tiền tệ. Điều này đã củng cố thêm niềm tin của thị trường vào đồng đô la, đồng tiền vẫn là một thế lực thống trị trên thị trường tiền tệ toàn cầu.

Dữ liệu lạm phát của tháng 10 đã cung cấp một lời nhắc nhở mới về sự dai dẳng của áp lực giá cả trong nền kinh tế Hoa Kỳ. Cả Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và Chỉ số giá sản xuất (PPI) đều ghi nhận mức tăng hàng tháng là 0,3%, một mức nhấn mạnh sự cảnh giác liên tục của Cục Dự trữ Liên bang. Những con số này đủ cao để ngăn chặn bất kỳ sự thay đổi có ý nghĩa nào hướng tới lập trường chính sách tiền tệ ôn hòa. Những phát biểu gần đây của Powell đã phản ánh tình cảm này, nhấn mạnh sự cần thiết phải thận trọng khi Fed đánh giá các bước tiếp theo của mình. Điều này đã làm giảm bớt sự đồn đoán xung quanh việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12, với kỳ vọng của thị trường hiện đã giảm xuống mức khiêm tốn là 15 điểm cơ bản.

Ngược lại với sức mạnh của đồng đô la, đồng euro đã chịu áp lực liên tục, đặc biệt là so với USD. Gần đây, đồng tiền này dao động gần ngưỡng quan trọng 1,0500, chỉ có những đợt phục hồi ngắn ngủi không thể thay đổi được tâm lý bi quan đang thịnh hành. Những người tham gia thị trường tiếp tục coi đợt tăng giá của đồng euro là cơ hội bán ra, củng cố thêm quỹ đạo đi xuống của đồng tiền này.

Biên bản cuộc họp tháng 10 của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) cho thấy những chia rẽ đang diễn ra trong Hội đồng quản trị liên quan đến động lực lạm phát và lộ trình phù hợp cho chính sách tiền tệ. Sự thiếu đồng thuận này đã góp phần tạo nên triển vọng chính sách thận trọng, với một số quan chức do dự trong việc theo đuổi chính sách nới lỏng mạnh mẽ. Các bài phát biểu từ những nhân vật chủ chốt của ECB, đặc biệt là những người ủng hộ lập trường ôn hòa, có thể gây thêm áp lực giảm giá lên đồng euro trong những tuần tới.

Trong khi mức 1,0500 cung cấp một số hỗ trợ ngắn hạn, các dự báo cho thấy đồng euro có thể suy yếu hơn nữa, có khả năng đạt mức 1,0400 vào cuối năm. Dự báo này phù hợp với kỳ vọng của thị trường về việc ECB cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 12, điều này sẽ thu hẹp hơn nữa sức hấp dẫn của đồng euro.

Đồng đô la Mỹ dự kiến sẽ duy trì đà tăng trừ khi có sự thay đổi đáng kể về điều kiện kinh tế vĩ mô hoặc tín hiệu chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Tuy nhiên, vị thế hiện tại của đồng đô la Mỹ khiến nó dễ bị điều chỉnh trong ngắn hạn. Đối với đồng euro, sự kết hợp giữa chính sách thận trọng của ECB và áp lực thị trường đang diễn ra cho thấy sự yếu kém liên tục.