Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 0,2% so với tháng trước (m/m) vào tháng 10, phù hợp với dự báo chung. Trên cơ sở mười hai tháng, CPI tăng lên 2,6% (từ 2,4% vào tháng 9).

Giá năng lượng ổn định trong tháng trước, do giá xăng giảm (-0,9% m/m) được bù đắp bằng giá điện tăng (+1,0% m/m). Giá thực phẩm tăng 0,2% m/m, sau mức tăng mạnh 0,4% m/m vào tháng 9.

Không tính thực phẩm và năng lượng, giá cốt lõi tăng 0,3% m/m, tương ứng với mức tăng của hai tháng trước. Biến động trong mười hai tháng giữ nguyên ở mức 3,3%, trong khi biến động theo năm trong ba tháng tăng vọt lên 3,6% (từ mức 3,1% vào tháng 9).

Tăng trưởng giá dịch vụ cốt lõi tăng 0,35% so với tháng trước, phù hợp với mức tăng của tháng 9. So với cùng kỳ năm ngoái, giá dịch vụ tăng 4,8% hoặc cao hơn khoảng hai phần trăm so với tốc độ tăng trưởng trước đại dịch khi lạm phát đang ở mức gần 2%.

Chi phí nhà ở chính tăng 0,4% m/m, sau khi tăng 0,3% m/m vào tháng 9. Mặc dù giảm mạnh so với mức cao nhất năm 2023 là hơn 8%, chi phí nhà ở chính vẫn ở mức cao 5,1% so với cùng kỳ năm trước.

Tăng trưởng giá của lạm phát dịch vụ phi nhà ở (hay còn gọi là “siêu lõi”) vẫn vững chắc, tăng 0,3% m/m – gần bằng mức tăng trung bình được ghi nhận trong ba tháng qua. Sức mạnh liên tục chủ yếu được thúc đẩy bởi một mức tăng mạnh khác trong giá vé máy bay (+3,2% m/m), dịch vụ giải trí (+0,7% m/m) và ở mức độ thấp hơn là dịch vụ chăm sóc y tế (+0,4% m/m).

Giá hàng hóa cốt lõi ổn định vào tháng 10, sau khi ghi nhận mức tăng vào tháng trước. Sự sụt giảm trong hàng may mặc (-1,5% m/m) và hàng hóa truyền thông giáo dục (-1,1% m/m) đã giúp bù đắp cho mức tăng mạnh trong giá xe đã qua sử dụng (+2,7% m/m).

Ý nghĩa chính

Tiến triển trên mặt trận lạm phát đã chậm lại như sên trong những tháng gần đây khi lạm phát dịch vụ có vẻ ngày càng khó khăn, trong khi phần lớn áp lực giảm phát từ giá hàng hóa giảm hiện đã ở phía sau. Tất cả những điều này cho thấy rằng chặng cuối cùng để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% của Fed sẽ diễn ra chậm hơn nhiều.

Theo quan điểm của Fed, dữ liệu sáng nay không có nhiều điều đáng phấn khích. Tỷ lệ thay đổi hàng năm trong ba tháng đối với lạm phát cốt lõi đã tăng lên mức cao nhất trong sáu tháng, trong khi tỷ lệ thay đổi trong sáu và mười hai tháng vẫn giữ nguyên ở mức 2,6 và 3,3%. Với tiến trình lạm phát đang chững lại nhưng nền kinh tế vẫn duy trì, báo cáo việc làm của tháng 11 sẽ có ý nghĩa quan trọng hơn đối với việc liệu FOMC có tiếp tục cắt giảm tại cuộc họp tiếp theo vào tháng 12 hay không hoặc quyết định tạm dừng. Sau bản phát hành sáng nay, thị trường đang định giá 70% khả năng Fed sẽ cắt giảm vào tháng tới.