Bầu cử Hoa Kỳ: Trump đã giành chiến thắng áp đảo trong cuộc bầu cử, thậm chí còn muốn giành được đa số phiếu phổ thông lần đầu tiên và giành chiến thắng ở tất cả bảy tiểu bang dao động. Đảng Cộng hòa cũng sẽ giành được đa số phiếu tại Thượng viện, có thể giành được tới 6 ghế, giúp họ có được đa số 55-45. Quyền kiểm soát Hạ viện vẫn là một dấu hỏi tại thời điểm viết bài này và sẽ là sự khác biệt giữa hai kịch bản “Trump bế tắc” và “Trump 2.0” rất khác nhau. Bất kể thế nào, tác động của thuế quan và chính sách đối ngoại của Trump có thể rất đáng kể ngay cả khi Đảng Cộng hòa không giành được quyền kiểm soát Hạ viện.

Dữ liệu PMI dịch vụ ISM của Hoa Kỳ công bố ngày hôm qua rất khả quan với tiêu đề bất ngờ tăng từ 54,9 lên 56,0, mặc dù có kỳ vọng giảm xuống 53,8. Chỉ số phụ về việc làm tăng từ 48,1 lên 53,0, mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2023, một lần nữa báo hiệu khả năng phục hồi của nền kinh tế Hoa Kỳ bất chấp mức lãi suất cao.

Cổ phiếu : Cổ phiếu Hoa Kỳ tăng vọt qua đêm khi Trump thể hiện mạnh mẽ trong cuộc bầu cử dẫn đến hy vọng về một kịch bản Trump 2.0 đầy đủ trong đó đảng Cộng hòa cũng nắm quyền kiểm soát cả hai viện của Quốc hội và có thể thông qua các biện pháp cắt giảm thuế và bãi bỏ quy định mới. Kịch bản Trump 2.0 (vẫn chưa chắc chắn cho đến thời điểm viết bài này như đã thảo luận ở trên) là lý do khiến các công ty vốn hóa nhỏ hoạt động tốt hơn hẳn, tăng hơn 3,0% vào sáng nay so với mức đóng cửa ngày hôm qua so với khoảng một nửa số đó đối với các chỉ số chính khác.

Ngược lại, giá cổ phiếu tương lai châu Âu đã giảm qua đêm do lo ngại rằng thuế quan của Trump sẽ gây bất lợi cho các ngành xuất khẩu của châu Âu trước khi phục hồi trước khi mở cửa sáng nay. Trong phiên giao dịch ngày hôm qua, Palantir dẫn đầu nhóm tăng giá với mức tăng mạnh 23,5% sau khi báo cáo thu nhập mạnh mẽ và triển vọng lạc quan

Biến động: Các số liệu về biến động cho thấy sự sụt giảm đáng kể trong các biến động thị trường dự kiến khi giao dịch bắt đầu, vì hợp đồng tương lai VIX đã giảm hơn 10%, báo hiệu kỳ vọng rủi ro giảm. Bản thân VIX đã giảm 5,53% xuống 21,88, ngay cả khi VIX1D tăng vọt 109% lên 30,62, cho thấy sự thận trọng trong ngắn hạn tăng cao do cuộc bầu cử. Trong khi đó, hợp đồng tương lai cổ phiếu chỉ ra một sự mở cửa tích cực, với hợp đồng tương lai SP 500 (ES) và Nasdaq 100 (NQ) tăng lần lượt 1,59% và 1,51%. Các động thái ngụ ý cho ngày hôm nay vẫn ở mức cao là 1,42% đối với SPX và 1,66% đối với NDX, phản ánh sự nhạy cảm với kết quả bầu cử và quyết định chính sách của Fed.

Thu nhập cố định : Trái phiếu chính phủ châu Âu đã giảm vào ngày hôm qua, với trái phiếu chính phủ Anh dẫn đầu mức giảm sau nhu cầu yếu đối với phiên đấu giá 10 năm và dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Hoa Kỳ. Lợi suất trái phiếu 10 năm của Anh tăng lên 4,54%, trong khi lợi suất trái phiếu Bund tăng 3 điểm cơ bản lên 2,43% và lợi suất của Ý và Pháp tăng nhẹ. Thị trường điều chỉnh kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Anh, nâng tỷ lệ cược cho việc ngân hàng trung ương chỉ cắt giảm lãi suất 85 điểm cơ bản trong mười tháng tới. Trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kết thúc ngày giao dịch trái chiều, với mức tăng muộn xóa bỏ mức lỗ sớm, khiến lợi suất trái phiếu 10 năm không đổi. Thị trường ban đầu suy yếu sau dữ liệu dịch vụ ISM mạnh hơn dự kiến nhưng sau đó đã phục hồi với phiên đấu giá trái phiếu 10 năm vững chắc đã dừng 0,3 điểm cơ bản qua mức WI, hỗ trợ cho động thái làm phẳng đường cong giá lên. Lợi suất ngắn hạn tăng khoảng 4 điểm cơ bản, trong khi lợi suất dài hạn giảm tới 2 điểm cơ bản, làm phẳng đường cong. Tuy nhiên, khi cuộc bầu cử ở Hoa Kỳ diễn ra và phe Cộng hòa có khả năng thắng thế, đường cong lợi suất của Hoa Kỳ đã bắt đầu dốc hơn với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng 10 điểm cơ bản lên 4,28% và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng 16 điểm cơ bản lên 4,43% kể từ đêm qua.

Hàng hóa: Các khoản lỗ lớn đã được nhìn thấy qua đêm khi các nhà giao dịch định giá theo viễn cảnh về kịch bản Trump 2, trong đó đảng Cộng hòa giành quyền kiểm soát Quốc hội và Nhà Trắng—một kịch bản có khả năng kích hoạt thuế quan đã hứa đối với hàng hóa nhập khẩu, đặc biệt là từ Trung Quốc. Với suy nghĩ đó, chúng ta đang thấy kim loại công nghiệp chịu tác động lớn nhất, dẫn đầu là đồng và quặng sắt, trong khi ngũ cốc giao dịch thấp hơn, dẫn đầu là đậu nành do lo ngại rằng các biện pháp đối phó của Trung Quốc có thể gây tổn hại đến xuất khẩu các loại cây trồng chính của Hoa Kỳ. Dầu thô cũng giao dịch thấp hơn, với viễn cảnh thuế quan gây tổn hại đến các yếu tố cơ bản của thị trường vốn đã yếu trong năm 2025. Vàng giảm, bị đè nặng bởi sức mạnh liên tục của USD và rủi ro rằng FOMC có thể làm chậm tốc độ cắt giảm lãi suất trong bối cảnh lo ngại lạm phát có thể bùng phát trở lại. Nhìn chung, kết quả bầu cử củng cố quan điểm lạc quan của chúng tôi về kim loại trú ẩn an toàn, nhưng hiện tại, rủi ro bán ra từ các vị thế mua vào muộn có thể đè nặng, cùng với sự sụt giảm của bạc, khi kim loại công nghiệp bị ảnh hưởng

Tiền tệ: Đồng đô la Mỹ tăng nhanh qua đêm khi kết quả bầu cử Hoa Kỳ được công bố, với mô hình Trump thể hiện rất mạnh mẽ ở hầu hết mọi tiểu bang khá rõ ràng. Diễn biến tương đối có trật tự vì đồng đô la Mỹ nhìn chung đã tăng giá kể từ đầu tháng 10, một phần là do dự đoán Trump sẽ thắng cử. Điều thú vị cần lưu ý là đồng Euro giảm nhiều hơn đồng yên Nhật trong số các loại tiền tệ chính. Đồng peso Mexico đặc biệt yếu, giảm hơn 3% so với đồng đô la Mỹ do lo ngại Trump sẽ áp dụng thuế quan đối với hàng nhập khẩu từ Mexico.