Chúng ta đang ở ngưỡng cửa của kết quả bầu cử Hoa Kỳ. Chúng đang bắt đầu lan truyền, hướng đến một kết quả thuận lợi hơn cho đảng Cộng hòa và Donald Trump. Kết quả là, cái gọi là ‘thương vụ Trump’ đang diễn ra sôi nổi vào sáng nay.

Lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ đang tăng cao hơn do kỳ vọng về sự gia tăng nợ dưới thời tổng thống Donald Trump. Bitcoin đạt kỷ lục mới. Trên thị trường tiền tệ truyền thống, đồng đô la Mỹ đang tăng giá so với hầu hết các đồng tiền chính vào sáng nay. Đồng euro – một trong những đồng tiền chính dễ bị tổn thương nhất trước nhiệm kỳ tổng thống của Trump do mối đe dọa về thuế quan – đã giảm xuống còn 1,0718 so với đồng bạc xanh. Peso Mexico – một đồng tiền khác cũng dễ bị tổn thương trước chiến thắng của Trump – đã giảm 3%. Đồng nhân dân tệ của Trung Quốc yếu hơn. Cặp tỷ giá hối đoái giảm xuống dưới 1,29, cặp tỷ giá USD/JPY mở rộng mức tăng lên mức cao nhất kể từ mùa hè và thậm chí các tài sản trú ẩn an toàn như franc Thụy Sĩ và vàng cũng yếu hơn vào sáng nay so với đồng đô la Mỹ mạnh hơn.

Trong cổ phiếu, sự phân kỳ là rõ ràng. Các chỉ số tương lai chính của Hoa Kỳ đang ở trong vùng tích cực, với tương lai Dow Jones dẫn đầu mức tăng. Tương lai FTSE đi ngang, trong khi tương lai DAX và Eurostoxx rõ ràng không mấy khả quan. Bloomberg Economics đã cố gắng đưa ra con số về thiệt hại mà thuế quan của Trump sẽ gây ra cho thế giới và những con số này thật đáng sợ. Theo họ, xuất khẩu của Trung Quốc sang Hoa Kỳ có thể giảm hơn 80%, giả sử mức thuế quan 60% so với mức cơ sở là không có thuế quan mới. Xuất khẩu của Úc sang Hoa Kỳ có thể giảm hơn 50%, xuất khẩu của Anh và EU có thể giảm hơn 40%. Và những con số này sẽ tệ hơn nếu các đối tác thương mại quyết định trả đũa. Nơi khác

Dữ liệu ngày hôm qua cho thấy sản lượng công nghiệp của Pháp giảm mạnh hơn dự kiến vào tháng 9, trong khi hoạt động tại Anh mở rộng mạnh hơn dự kiến, nhưng phiên đấu giá trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm đã không diễn ra tốt đẹp. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm đã mở rộng mức tăng lên mức cao nhất trong một năm, như một lời cảnh báo đang gia tăng rằng các kế hoạch thúc đẩy tăng trưởng của chính phủ Anh bằng cách tăng chi tiêu sẽ không hề rẻ. Triển vọng tăng trưởng của Anh xấu đi là tiêu cực đối với đồng bảng Anh. Nhưng thực tế là Ngân hàng Anh (BoE) sẽ vẫn thận trọng khi nới lỏng chính sách có thể hạn chế tiềm năng giảm giá của đồng bảng Anh – nếu triển vọng tăng trưởng không xấu đi đáng kể.

Chip dưới thời Trump

Palantir đã tăng hơn 23% lên mức ATH vào hôm qua, sau khi công ty công bố mức lợi nhuận kỷ lục về nhu cầu AI và nâng dự báo thu nhập. Nvidia tăng 3% nhờ tin tức tích cực về AI và ETF bán dẫn của Invesco tăng 2,80%.

Một câu hỏi có liên quan là: điều gì sẽ xảy ra với chất bán dẫn dưới thời Trump?

Đạo luật Chips được đưa ra thảo luận trong chính quyền Biden là một đạo luật lưỡng đảng. Do đó, các ưu đãi hiện tại sẽ không thay đổi dưới thời Trump. Việc cắt giảm thuế và tăng chi tiêu quốc phòng có thể là những yếu tố tích cực bổ sung cho các nhà sản xuất chip của Hoa Kỳ. Nhưng mặt khác, quan hệ thương mại xấu đi và leo thang chiến tranh chip với Trung Quốc có thể làm giảm doanh số và lợi nhuận của các nhà sản xuất chip.

Thu nhập và Dầu mỏ

Aramco của Saudi là công ty dầu mỏ lớn cuối cùng báo cáo thu nhập yếu trong quý trước. Lợi nhuận của Aramco đã giảm 15% trong quý 3 so với cùng kỳ năm ngoái – do giá dầu yếu – nhưng công ty vẫn giữ nguyên mức cổ tức khổng lồ là 31 tỷ đô la, vì chính phủ Saudi sở hữu gần như toàn bộ Aramco và cần số tiền này để tài trợ cho các dự án của mình. Do đó, Aramco hiện phải vay tiền để trả cổ tức cho chính phủ Saudi. Bạn thấy tôi đang nói đến điều gì rồi chứ, đúng không?

Giá dầu đã có xu hướng giảm trong một thời gian. Nền kinh tế toàn cầu yếu kém và nhu cầu trì trệ của Trung Quốc, kết hợp với quá trình chuyển đổi xanh đã ảnh hưởng đến triển vọng nhu cầu dầu toàn cầu, trong khi việc cắt giảm sản lượng của OPEC đã bị phản tác dụng bởi việc tăng sản lượng ở những nơi khác. Ví dụ, Hoa Kỳ đang bơm như thể không có ngày mai (và Trump thề sẽ duy trì như vậy). Trong những hoàn cảnh này, Saudi, vốn là xương sống của chính sách OPEC, sẽ ngày càng bị cám dỗ từ bỏ chiến lược cắt giảm sản lượng và áp dụng tập trung vào thị phần để tăng doanh thu bằng cách bán nhiều dầu hơn với giá rẻ. Đối với tôi, điều đó có thể làm suy yếu những nhà đầu cơ giá dầu được OPEC khuyến khích trong trung hạn. Thùng dầu thô của Hoa Kỳ đã trở lại dưới mức 50 DMA và chuẩn bị kiểm tra mức hỗ trợ 70 đô la một lần nữa theo hướng giảm.