Môi trường “giao dịch Trump”—đặc trưng bởi lợi suất tăng, lo ngại về lạm phát và kích thích tài khóa—gây ra rủi ro cho người nắm giữ trái phiếu (để biết thêm thông tin về giao dịch Trump, hãy nhấp vào đây ). Kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất chậm hơn đang thúc đẩy sự biến động, làm giảm sức hấp dẫn của Kho bạc Hoa Kỳ như một nơi trú ẩn an toàn, đặc biệt là khi cuộc bầu cử Hoa Kỳ đang đến gần. Sau đây là cách những động lực này có thể ảnh hưởng đến danh mục trái phiếu của bạn và các chiến lược tiềm năng để giảm thiểu rủi ro.

Ý nghĩa của “Thương vụ Trump” đối với Người sở hữu trái phiếu:

Rủi ro lạm phát :

Các chính sách theo kiểu Trump, chẳng hạn như cắt giảm thuế và chi tiêu cho cơ sở hạ tầng, đều mang tính lạm phát. Chi tiêu của chính phủ tăng và tăng trưởng tiền lương có thể đẩy lạm phát lên cao hơn, làm xói mòn lợi nhuận trái phiếu. Trái phiếu liên kết với lạm phát, như Chứng khoán được bảo vệ khỏi lạm phát của Kho bạc (TIPS) , giúp phòng ngừa rủi ro này, vì giá trị gốc của chúng điều chỉnh theo lạm phát.

Chính sách tiền tệ thận trọng:

Tăng trưởng kinh tế được thúc đẩy bởi việc cắt giảm thuế và bãi bỏ quy định có thể làm tăng áp lực lạm phát, hạn chế khả năng cắt giảm lãi suất mạnh mẽ của Cục Dự trữ Liên bang. Nếu Fed quá thích ứng, thị trường có thể phản ứng bằng cách bán trái phiếu, đẩy lợi suất lên cao hơn và giá trái phiếu xuống thấp hơn. Kể từ cuộc họp FOMC vào tháng 9, kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất đã thay đổi, với việc Fed hiện dự kiến sẽ hạ lãi suất xuống 3,45% vào năm 2025, so với dự báo trước đó là 2,8% trước cuộc họp FOMC vào tháng 9. Tuy nhiên, đợt bán tháo trái phiếu Kho bạc gần đây được đặc trưng bởi đường cong lợi suất dốc xuống, với lợi suất dài hạn tăng nhanh hơn, cho thấy thị trường đang định giá ở mức tăng trưởng và lạm phát cao hơn—có thể là để dự đoán chiến thắng của Trump.

Cải thiện nền tảng tín dụng:

Các chính sách thúc đẩy tăng trưởng có thể có lợi cho trái phiếu doanh nghiệp, đặc biệt là trong các lĩnh vực như năng lượng và tài chính phát triển mạnh nhờ bãi bỏ quy định và cắt giảm thuế. Tăng trưởng kinh tế mạnh hơn có thể thúc đẩy thu nhập của doanh nghiệp và cải thiện chất lượng tín dụng. Tuy nhiên, nếu tăng trưởng không đạt mục tiêu hoặc nợ doanh nghiệp tăng không bền vững, trái phiếu lợi suất cao có thể phải đối mặt với rủi ro vỡ nợ tăng cao.

Sức mạnh của đồng đô la Mỹ:

Tăng trưởng kinh tế mạnh hơn hoặc lạm phát cũng có thể dẫn đến đồng đô la Mỹ mạnh hơn. Đối với những người nắm giữ trái phiếu nước ngoài, điều này gây ra rủi ro tiền tệ, vì đồng đô la mạnh hơn có thể làm giảm lợi nhuận khi các loại tiền tệ nước ngoài mất giá so với đồng đô la Mỹ.

Chiến lược thông minh để bảo vệ danh mục trái phiếu của bạn

Trong bối cảnh hiện tại với lợi suất tăng và giá trái phiếu giảm, hãy cân nhắc các chiến lược sau để bảo vệ danh mục đầu tư của bạn:

Sự đa dạng hóa:

Phân bổ khoản đầu tư của bạn vào nhiều loại trái phiếu khác nhau, bao gồm trái phiếu ngắn hạn , ít nhạy cảm hơn với lãi suất tăng, và trái phiếu doanh nghiệp , có thể được hưởng lợi từ các chính sách thúc đẩy tăng trưởng.

Ví dụ về ETF : iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF (AGGH) . ETF này cung cấp khả năng tiếp cận đa dạng với trái phiếu toàn cầu, bao gồm trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp ở các kỳ hạn khác nhau, mang lại sự đa dạng hóa rộng rãi.

Trái phiếu được bảo vệ chống lạm phát (TIPS):

Việc thêm TIPS có thể giúp bảo vệ danh mục đầu tư của bạn khỏi lạm phát vì giá trị của chúng sẽ điều chỉnh theo tỷ lệ lạm phát, giúp duy trì sức mua.

Ví dụ về ETF : iShares $ TIPS UCITS ETF (IDTP) . ETF này cung cấp khả năng tiếp cận với Chứng khoán được bảo vệ khỏi lạm phát của Kho bạc Hoa Kỳ (TIPS), là trái phiếu chính phủ được thiết kế để giúp bảo vệ chống lại lạm phát.

Trái phiếu lãi suất thả nổi:

Các trái phiếu này điều chỉnh khoản thanh toán lãi suất theo lãi suất hiện hành, bảo vệ trước tình trạng lợi suất tăng trong môi trường biến động.

Ví dụ về ETF: WisdomTree USD Floating Rate TBond UCITS ETF (TFRN) . ETF này cung cấp khả năng tiếp cận trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ với lãi suất thả nổi. Các trái phiếu này điều chỉnh khoản thanh toán lãi suất dựa trên những thay đổi về lãi suất ngắn hạn, cung cấp sự bảo vệ chống lại lãi suất tăng trong khi vẫn duy trì được tính an toàn của trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ.

Giảm thời lượng:

Trái phiếu dài hạn dễ bị ảnh hưởng nhất khi lợi suất tăng. Tập trung vào trái phiếu ngắn hạn và trung hạn có thể giảm tác động của thay đổi lãi suất lên danh mục đầu tư của bạn.

Ví dụ về ETF : iShares Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF (IBTA). ETF này cung cấp khả năng tiếp cận trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn với thời hạn đáo hạn từ 1 đến 3 năm.

Quản lý chủ động:

Các quỹ trái phiếu được quản lý chủ động có thể nhanh chóng điều chỉnh theo những thay đổi của thị trường, cho phép các nhà quản lý chuyên nghiệp ứng phó với lạm phát, thay đổi lãi suất và biến động thị trường, giúp bảo vệ danh mục đầu tư của bạn.