Hôm qua là một ngày tương đối yên tĩnh, ít nhất là xét về các yếu tố xúc tác bên ngoài, mặc dù đáng buồn là số lượng diễn giả của các ngân hàng trung ương không hề yên tĩnh, với những “người vĩ đại và tốt bụng” của thế giới hoạch định chính sách đang loay hoay tại các cuộc họp thường niên của IMF và Ngân hàng Thế giới tại Washington DC.

Như dự kiến, loạt bình luận chính sách này tạo ra tương đối ít thông tin mới hoặc thông tin tác động đến thị trường. Trong số những diễn giả đáng chú ý nhất, Thống đốc BoE Bailey không đưa ra bình luận nào về triển vọng chính sách, trong khi Chủ tịch ECB Lagarde kiên quyết giữ lập trường “phụ thuộc vào dữ liệu” được nêu trong cuộc họp báo sau cuộc họp tuần trước.

Tuy nhiên, với tốc độ tăng trưởng ở cả Vương quốc Anh và Khu vực đồng tiền chung châu Âu vẫn chậm hơn đáng kể so với Hoa Kỳ – một quan điểm được củng cố bởi dự báo kinh tế mới nhất của IMF được công bố ngày hôm qua – những người tham gia thị trường vẫn tiếp tục mua vào hàng loạt vào câu chuyện về “sự đặc biệt của Hoa Kỳ”.

Như vậy, thứ Ba đã chứng minh là một ngày tăng giá nữa của đồng bạc xanh, với DXY tăng xa hơn về phía bắc của con số 104 và lấy lại đường trung bình động 200 ngày cực kỳ quan trọng lần đầu tiên kể từ đầu tháng 8. Với rất ít điều có thể xảy ra, ít nhất là trong ngắn hạn, để thay đổi triển vọng kinh tế nói chung, dường như cũng không có nhiều khả năng ngăn chặn đồng bạc xanh trên đường đi của nó ngay bây giờ, đặc biệt là với việc giảm rủi ro trước bầu cử, có khả năng sẽ tăng lên trong các phiên tới, cũng có khả năng khơi dậy một mức độ nhu cầu về đồng đô la trú ẩn.

Đồng đô la vẫn tăng giá khá rộng rãi trên toàn không gian FX G10, mặc dù động thái tăng giá liên tục của USD/JPY vẫn thu hút sự chú ý, với cặp tiền này đã phá vỡ trở lại trên mức 151 lần đầu tiên kể từ tháng 7. Có thể có một số lo lắng trước bầu cử đang lan rộng ở đây, trước cuộc trưng cầu dân ý vào Chủ Nhật, mặc dù với đường trung bình động 200 ngày đang ở mức 151,40, động thái này có thể sắp hết đà.

Đồng tiền chung cũng thu hút sự chú ý, với cặp EUR/USD giảm xuống dưới mức 1,08 lần đầu tiên kể từ đầu tháng 8. Với sự tập trung trở lại vào tăng trưởng của thị trường ngoại hối, EUR có tương đối ít lợi thế tại thời điểm này, với phe bán hiện có khả năng nhắm mục tiêu vào mức thấp nhất của tháng 8 là 1,0775, trước khi có khả năng kiểm tra mức 1,07 là mức giảm để mở rộng hơn nữa.

Ở nơi khác, đó là một ngày đầy biến động trong không gian thu nhập cố định, với Kho bạc bán tháo mạnh mẽ trên đường cong ngay từ đầu, trước khi thu hẹp lỗ khi giao dịch diễn ra. Một số người, một lần nữa, đổ lỗi cho áp lực bán sớm vào cái gọi là ‘Trump Trade’, mặc dù tôi cho rằng áp lực gần đây trong không gian Kho bạc phản ánh nhiều hơn kỳ vọng tăng trưởng dài hạn tích cực hơn, đặc biệt là với chỉ số bất ngờ kinh tế của Citi ở mức cao nhất kể từ tháng 4.

Nếu ai đó đang tìm kiếm một ‘Trump Trade’, thì khối lượng mua là nơi tôi sẽ tìm kiếm. Ví dụ, tỷ giá USD/MXN một tháng ngụ ý vẫn còn cách xa mức đỉnh trước bầu cử từ năm 2020 và 2016, với khả năng tăng giá đáng kể hơn nữa ở đây nếu khả năng Trump chiến thắng được nhận thức tiếp tục tăng. Điều này trái ngược với phức hợp Kho bạc, nơi chúng ta có thể không xa một mức – 4,2% trong 10, 4,5% trong 30 – nơi mà lợi suất hấp dẫn như vậy tỏ ra quá hấp dẫn để cưỡng lại và chứng kiến người mua một lần nữa tham gia vào cuộc chiến.

Người mua thực sự đã tham gia vào không gian Kho bạc ngày hôm qua, mặc dù chỉ trên cơ sở trong ngày, với việc cắt giảm thua lỗ sớm gần như hoàn toàn khi cổ phiếu mất giá xung quanh tiền mặt của Hoa Kỳ mở cửa, một lời nhắc nhở hữu ích rằng không chỉ có giao thông một chiều có lợi cho phe gấu trong đấu trường FI. Tuy nhiên, các chỉ số chính đã cắt giảm những đợt giảm đó khi phiên giao dịch tiếp tục, với những người mua giảm giá lại xuất hiện và con đường ít kháng cự nhất tiếp tục dẫn đến xu hướng tăng.

Ngược lại, vàng đã tăng giá một lần nữa, đạt mức cao kỷ lục mới trên thị trường giao ngay, với đà tăng gần đây vẫn tiếp tục. Bất kể chất xúc tác là gì, đà tăng này dường như vẫn vững chắc như mọi khi, với các vị thế bán vàng hiện tại rất giống với việc nhặt những đồng xu trước một chiếc xe lu.

Cuối cùng, tôi dành một suy nghĩ cho bất kỳ độc giả Canada nào ở đây vì, đoán xem ai đã trở lại… chỉ có chính ‘Người bạn trai không đáng tin cậy’, Mark Carney! Trong một podcast gần đây, Carney đã quảng cáo kế hoạch tham gia vào cuộc chiến chính trị của mình, ngay khi đảng Tự do tìm cách lật đổ Thủ tướng Trudeau, trước cuộc bầu cử phải được tổ chức vào thời điểm này năm sau. Thành thật mà nói, những tham vọng chính trị này khá rõ ràng kể từ ‘day dot’, và chắc chắn đã làm sai lệch bình luận và phán đoán hoạch định chính sách của Carney trong những ngày ông ở BoE. Tuy nhiên, xét đến cam kết khá lỏng lẻo của ông đối với định hướng tương lai trong quá khứ, có lẽ những tham vọng chính trị này sẽ đi theo cùng một cách như nhiệm kỳ BoE của ông và bị cắt ngắn. Biệt danh cũ đó có thể lại một lần nữa vang lên đúng!

Hôm nay là một ngày khá yên tĩnh với lịch dữ liệu không có nhiều bản phát hành quan trọng.

Quyết định của Ngân hàng Canada vào chiều nay có thể thu hút một số sự quan tâm, với sự đồng thuận nghiêng mạnh về việc cắt giảm 50 điểm cơ bản, xuống còn 3,75% và đường cong CAD OIS chiết khấu khoảng 80% khả năng xảy ra hành động như vậy. Trọng tâm sẽ không chỉ tập trung vào bản thân quyết định mà còn vào hướng dẫn trước mắt của BoC, đặc biệt là khi thị trường tiền tệ định giá một cơ hội đồng đều cho một lần cắt giảm 50 điểm cơ bản khác tại cuộc họp tháng 12, khiến cho ngưỡng cho một bất ngờ ôn hòa là tương đối cao. Giao dịch ngụ ý USD/CAD qua đêm ở mức 5,59%, mức cao nhất vào cuộc họp của BoC trong mười hai tháng, ngụ ý một động thái +/- 75 pip so với kỳ hạn, đến một độ lệch chuẩn của sự tự tin.

Ở những nơi khác, hôm nay, doanh số bán nhà hiện tại của Hoa Kỳ cũng như số liệu về lòng tin của người tiêu dùng khu vực đồng euro có thể không thay đổi nhiều. Điều tương tự cũng có thể nói về ‘Sách Beige’ của Fed được đặt tên khéo léo sẽ ra mắt vào tối nay, cũng như vô số người đứng đầu ngân hàng trung ương, hầu hết trong số họ có khả năng sẽ lặp lại những nhận xét gần đây, khẳng định lại lập trường phụ thuộc vào dữ liệu.

Về mặt thu nhập, một ngày bận rộn khác đang chờ đợi, với những công ty như Boeing, ATT và Coca-Cola báo cáo trước khi mở cửa, tiếp theo là IBM và TSLA – công ty đầu tiên trong số ‘bảy công ty tuyệt vời’ báo cáo – sau tiếng chuông đóng cửa tối nay. Các quyền chọn TSLA ngụ ý một động thái +/- 7,3% lớn trong cổ phiếu sau báo cáo, mặc dù 3 báo cáo thu nhập gần đây nhất đã dẫn đến những biến động phần trăm hai chữ số.