Như đã giải thích trong phần phân tích , số liệu PMI mới nhất trong tháng 9 nêu bật nguy cơ suy thoái kinh tế ngày càng sâu sắc ở châu Âu, khi cả Đức và Pháp đều trải qua sự suy giảm đáng kể trong lĩnh vực sản xuất và dịch vụ.

Ngoài ra, việc đường cong lợi suất trái phiếu Đức đảo ngược lần đầu tiên kể từ tháng 11 năm 2022 cho thấy rủi ro suy thoái đang gia tăng, vì hiện tại thị trường kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ chuyển sang cắt giảm lãi suất để hỗ trợ nền kinh tế đang chậm lại.

Dựa trên bối cảnh kinh tế vĩ mô này, chúng tôi hiện đang đánh giá những rủi ro và cơ hội sắp tới cho các nhà đầu tư, đặc biệt là trong bối cảnh các thay đổi chính sách tiềm tàng của ECB và những thách thức kinh tế rộng lớn hơn.

Cơ hội và rủi ro cho nhà đầu tư

Những cơ hội :

Thị trường trái phiếu tăng : Khi khả năng ECB cắt giảm lãi suất tăng lên, trái phiếu châu Âu, đặc biệt là trái phiếu kỳ hạn ngắn hơn, có thể mang lại cơ hội. Thị trường hiện đang định giá khoảng 10 điểm cơ bản lãi suất ECB cắt giảm vào tháng 10, với sự suy đoán ngày càng tăng về việc nới lỏng hơn nữa để ứng phó với triển vọng kinh tế xấu đi.

Đồng Euro mất giá : Đồng Euro tiếp tục suy yếu so với đồng đô la Mỹ, tạo cơ hội cho các nhà đầu tư vào hàng xuất khẩu của châu Âu và các tập đoàn đa quốc gia được hưởng lợi từ đồng tiền cạnh tranh hơn.

Rủi ro :

Rủi ro suy thoái gia tăng : Các số liệu PMI đáng thất vọng làm tăng khả năng suy thoái kinh tế sâu hơn ở châu Âu. Các nhà đầu tư nên thận trọng với các ngành bị ảnh hưởng nhiều nhất do nhu cầu tiêu dùng và công nghiệp giảm, chẳng hạn như sản xuất.

Bất ổn chính trị tại Pháp : Sự bất ổn đang diễn ra về tính ổn định của chính phủ Macron có thể dẫn đến sự gia tăng biến động trong chênh lệch giá trái phiếu của Pháp, khiến việc đầu tư vào tài sản của Pháp trở nên rủi ro hơn.

Thông tin đầu tư quan trọng:

Trái phiếu chính phủ ngắn hạn: Lựa chọn vững chắc để bảo toàn vốn khi khả năng cắt giảm lãi suất của ECB có thể tăng tốc;

Trái phiếu chính phủ trung và dài hạn: Tiềm năng tăng giá vốn, nhưng cần chú ý đến bất ngờ về lạm phát hoặc sự thay đổi chính sách của ECB;

Trái phiếu doanh nghiệp có mức đầu tư: Một lựa chọn an toàn hơn cho thu nhập ổn định, mặc dù việc hạ xếp hạng có thể gây ra rủi ro;

Trái phiếu doanh nghiệp lợi suất cao: Lợi nhuận hấp dẫn, nhưng rủi ro vỡ nợ cao hơn trong nền kinh tế suy yếu;

EUR/GBP EUR/USD: Đồng Euro vẫn dễ bị tổn thương; tiềm ẩn nguy cơ giảm giá nếu ECB tiếp tục cắt giảm lãi suất và dữ liệu của Khu vực đồng Euro tiếp tục kém hiệu quả.