Dữ liệu của Đức

Lạm phát của Đức đang chậm lại nhiều hơn dự kiến. Theo ước tính sơ bộ từ Destatis, chỉ số giá tiêu dùng đã giảm 0,1% vào tháng 8 và lạm phát hàng năm đã chậm lại ở mức 1,9%, so với mức 2,3% của tháng trước và mức dự kiến là 2,1%.

Đức công bố dữ liệu cụ thể của từng tiểu bang vào cuối ngày, và các số liệu yếu gây áp lực lên đồng Euro. Lạm phát yếu là bằng chứng nữa cho thấy nền kinh tế đang khập khiễng. Dữ liệu cũng sẽ ảnh hưởng đến ước tính CPI của Khu vực đồng Euro vào thứ Sáu. Vào đầu tuần, dự báo trung bình là giảm từ 2,6% xuống 2,2%, nhưng sau dữ liệu của Đức, việc giảm xuống 2,0% sẽ không quá bất ngờ.

Cặp EUR/USD đã giảm trở lại mức 1,1070 sau tin tức này. Kể từ đầu tuần, chúng ta đã thấy những bất ngờ tiêu cực trong dữ liệu kinh tế vĩ mô khác từ đầu tàu kinh tế châu Âu.

Dữ liệu của Hoa Kỳ

Đồng thời, dữ liệu vĩ mô từ Hoa Kỳ vẫn tiếp tục mạnh mẽ. Ước tính điều chỉnh về tăng trưởng GDP quý 2 là 3,0% từ 2,8% và có sự sụt giảm trong số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần từ 233K xuống 231K. Số đơn xin trợ cấp liên tục tăng từ 1855K lên 1868K. Trong cả hai trường hợp, đây đều là những số liệu mạnh hơn dự kiến (tích cực ngắn hạn) ở mức thấp trong lịch sử (tích cực dài hạn).

Dữ liệu vững chắc này khiến chúng ta đặt câu hỏi về tính phù hợp của việc cắt giảm 50 điểm lãi suất Quỹ Fed vào tháng 9. Tuy nhiên, thị trường tương lai đang định giá 33% khả năng xảy ra kết quả như vậy (67% ủng hộ việc cắt giảm 25 điểm), để lại tiềm năng cho sức mạnh của đồng đô la khi đánh giá lại kỳ vọng. Fed và thị trường khó có thể đưa ra quyết định cuối cùng cho đến sau dữ liệu việc làm vào đầu tháng 9 và dữ liệu lạm phát vào giữa tháng tới.