Tiêu điểm ngày hôm nay

Tại Thụy Điển, quyết định về lãi suất của Riksbank, một tuyên bố chính sách và một báo cáo chính sách ngắn hơn sẽ được công bố lúc 09:30 CET. Một cuộc họp báo sẽ diễn ra sau đó lúc 11:00 CET. Sẽ không có dự báo vĩ mô mới và không có lộ trình lãi suất mới. Việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản là – hoặc nên là – một thỏa thuận đã xong. Thay vào đó, trọng tâm của thị trường sẽ là truyền thông. Chúng tôi kỳ vọng rằng họ sẽ hướng tới hai lần cắt giảm nữa trong năm nay, có phần ôn hòa hơn một chút so với tháng 6, mặc dù ít ôn hòa hơn so với định giá của thị trường (ba lần cắt giảm nữa).

Ở khu vực đồng euro, chúng ta sẽ có số liệu lạm phát cuối cùng cho tháng 7. Dữ liệu HICP cuối cùng cho phép chúng ta thấy chỉ số lạm phát trong nước quan trọng (‘LIMI’) đã diễn biến như thế nào vào tháng 5, hãy xem Nghiên cứu Khu vực đồng euro – Tầm quan trọng của lạm phát trong nước hướng dẫn các chính sách của ECB, ngày 6 tháng 8. Các số liệu sơ bộ cho thấy áp lực giá dịch vụ đã giảm xuống còn khoảng 0,3% m/m, vẫn còn quá cao, nhưng thấp hơn so với một vài tháng trước.

Tại Đan Mạch, chúng tôi có dữ liệu tài khoản quốc gia cho quý 2. Chúng tôi kỳ vọng GDP tăng trưởng 1% trong quý 2. GDP giảm 1,4% theo quý trong quý 1 sau quý 4 năm 2023 rất mạnh. Điều này tạo ra dư địa tăng trưởng trong quý 2.

Tại Thổ Nhĩ Kỳ, ngân hàng trung ương sẽ công bố quyết định về lãi suất của mình vào lúc 13:00 CET. Ngân hàng Trung ương Thổ Nhĩ Kỳ đã kết thúc chu kỳ tăng lãi suất và dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 50%. Kể từ cuộc họp tháng 7, lạm phát đã phát triển phần lớn theo đúng dự báo của họ, vì lạm phát tiêu đề theo tháng tăng tạm thời vào tháng 7, trong khi mức tăng của lạm phát cơ bản bị hạn chế.

Bostic của Fed sẽ có mặt trên kênh truyền hình vào buổi tối lúc 19:35 CET.

Tin tức kinh tế và thị trường

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) giữ nguyên lãi suất cho vay cơ bản như dự kiến trên thị trường, sau khi lãi suất được hạ vào tháng 7. Dự kiến sẽ nới lỏng hơn nữa vào cuối quý 3 vì nền kinh tế đang gặp khó khăn và PBOC đã chờ Fed bắt đầu nới lỏng trước khi cắt giảm lãi suất (để tránh áp lực giảm giá lên đồng nhân dân tệ).

Tại khu vực đồng euro, Rehn (thành viên bỏ phiếu) của ECB đã nói về chính sách tiền tệ. Ông cho biết ECB có thể cần phải hạ lãi suất tại cuộc họp tháng 9, do rủi ro tăng trưởng tiêu cực phát sinh, trong khi lạm phát đang đi đúng hướng trong mắt ông. Thị trường định giá khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 là 90%. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn giữ nguyên lời kêu gọi không cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

Cổ phiếu: Cổ phiếu toàn cầu tăng cao hơn vào ngày hôm qua, và bài đăng sáng nay có thể bắt đầu giống như một kỷ lục bị phá vỡ với Chỉ số MSCI World tăng trong ngày thứ tám liên tiếp. Cổ phiếu tăng, biến động thấp hơn (VIX dưới 15) và các chu kỳ vượt trội hơn các biện pháp phòng thủ. Khi cổ phiếu Hoa Kỳ tăng giá vào lúc đóng cửa bằng tiền mặt, tất cả 25 ngành đều kết thúc cao hơn trong một ngày mà hầu như không có tin tức tiêu đề nào thúc đẩy thị trường.

FOMO đã trở lại và mọi nỗi sợ hãi về suy thoái kinh tế trong số các nhà đầu tư cổ phiếu dường như đã biến mất. Xin hãy nhớ rằng, đây thường là cách hành vi của nhà đầu tư xuất hiện khi chúng ta đang ở giai đoạn rất muộn của chu kỳ. Tại Hoa Kỳ ngày hôm qua, Dow + 0,6%, SP 500 + 0,97%, Nasdaq + 1,4% và Russell 2000 + 1,2%. Sáng nay, hầu hết các thị trường châu Á đều tăng, dẫn đầu là thị trường Nhật Bản, tăng hơn 2%, trong khi cổ phiếu Trung Quốc đang di chuyển theo hướng ngược lại. Hợp đồng tương lai ở châu Âu hỗn hợp, trong khi ở Hoa Kỳ, hợp đồng tương lai mạnh hơn một chút.

FI: Thị trường chờ đợi dữ liệu quan trọng của ECB và bài phát biểu tại Jackson Hole vào cuối tuần này đã dẫn đến một phạm vi giao dịch chặt chẽ. Thị trường cũng đang chờ nguồn cung của ngày hôm nay với một thỏa thuận 5 năm dự kiến của Phần Lan và một trái phiếu dài hạn của Đức 10 năm và dài hạn. Trái phiếu Bund 10 năm kết thúc gần như không thay đổi ở mức 2,45%. Các sự kiện chính trong tuần này là EA và PMI của Hoa Kỳ vào thứ năm, dữ liệu tiền lương đàm phán của EA vào thứ năm cũng như bài phát biểu của Powel tại Jackson Hole vào thứ sáu. Lane phát biểu vào thứ bảy.

FX: JPY là đồng tiền có hiệu suất cao nhất trong số các đồng tiền G10 ngày hôm qua, trong khi USD vẫn ở thế yếu. EUR/SEK đã giảm xuống dưới 11,50 trước quyết định lãi suất của Riksbank hôm nay.