Hội nghị kinh tế Jackson Hole là một sự kiện quan trọng trong thế giới tài chính, có lịch sử lâu đời bắt đầu từ năm 1982. Sự kiện này thu hút các nhà ngân hàng trung ương, nhà hoạch định chính sách, học giả và nhà báo từ khắp nơi trên thế giới. Được tổ chức hàng năm tại Jackson Lake Lodge ở Công viên quốc gia Grand Teton, Wyoming, hội nghị là một nền tảng quan trọng để thảo luận về các vấn đề kinh tế toàn cầu, tập trung vào chính sách tiền tệ.

Sự kiện này có ý nghĩa quan trọng đối với những người tham gia thị trường vì chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ thường sử dụng sân khấu này để đưa ra các tín hiệu chính sách quan trọng.

Tại sao Hội nghị chuyên đề Jackson Hole lại quan trọng

Hội thảo này nổi bật so với các cuộc họp kinh tế khác do ảnh hưởng của nó đến thị trường tài chính toàn cầu. Khi Chủ tịch Fed phát biểu tại Jackson Hole, các nhà giao dịch và nhà đầu tư lắng nghe cẩn thận, phân tích từng từ để tìm gợi ý về hướng đi trong tương lai của lãi suất và chính sách tiền tệ.

Với sự hạ nhiệt gần đây của lạm phát và thị trường việc làm chậm lại ở Hoa Kỳ, thị trường đang háo hức chờ đợi tín hiệu về việc liệu Fed có cắt giảm lãi suất để kích thích nền kinh tế hay không. Hiện tại, thị trường đang định giá gần 100 điểm cơ bản cho việc cắt giảm lãi suất vào cuối năm, với kỳ vọng mạnh mẽ về việc cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9.

Tuy nhiên, Powell khó có thể đưa ra chỉ dẫn trực tiếp về quy mô cắt giảm trong bài phát biểu của mình. Thay vào đó, ông có thể tập trung vào cách tiếp cận dựa trên dữ liệu của Fed, có thể chờ báo cáo việc làm tiếp theo của Hoa Kỳ vào ngày 6 tháng 9 trước khi đưa ra bất kỳ cam kết nào. Rủi ro đáng kể nhất là sự đảo ngược xu hướng hiện tại nếu bài phát biểu của Powell chỉ ra rằng quy mô cắt giảm lãi suất trong năm nay sẽ thấp hơn mức 1% mà thị trường kỳ vọng. Một tín hiệu như vậy có thể củng cố đồng đô la Mỹ và khả năng bán tháo trên thị trường chứng khoán.

Các phiên họp và diễn giả phải xem

Ngoài Powell, một diễn giả quan trọng khác cần chú ý là Kazuo Ueda, Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản, người cũng có lịch phát biểu vào thứ Sáu. Với sự biến động gần đây của cặp USD/JPY, bình luận của Ueda sẽ rất quan trọng. Nhật Bản gần đây đã bắt đầu tăng lãi suất và bất kỳ gợi ý nào về tốc độ tăng lãi suất trong tương lai đều có thể gây ra biến động đáng kể trên thị trường.

Trong khi các bình luận từ các thống đốc ngân hàng trung ương cực kỳ quan trọng, thì việc theo dõi các bình luận từ các thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ khu vực cũng rất cần thiết. Các quan chức này là một phần của quá trình bỏ phiếu về lãi suất và các tuyên bố của họ có thể dẫn đến những biến động đáng kể trên thị trường. Để điều hướng những thay đổi tiềm ẩn này, các nhà giao dịch nên đảm bảo họ đặt lệnh dừng lỗ trên thị trường và đặt mục tiêu lợi nhuận lớn hơn bình thường. Cách tiếp cận này giúp quản lý rủi ro gia tăng trong suốt hội thảo.

Tác động tiềm năng của thị trường

Xét đến tác động của lãi suất Hoa Kỳ đối với nền kinh tế Hoa Kỳ và toàn cầu, những tác động của Jackson Hole sẽ tác động đến tất cả các thị trường. Ví dụ, vào năm 2022, lời cảnh báo của Powell về lãi suất cao hơn đã dẫn đến sự sụt giảm nhanh chóng của thị trường. Ngược lại, vào năm 2023, lập trường kiên định của ông về việc chống lạm phát đã thúc đẩy kỳ vọng về việc tăng lãi suất thêm nữa.

Năm nay, đồng đô la Mỹ đã cho thấy sự suy yếu đáng kể vào tháng 8 do kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất. Yếu tố quan trọng nhất hiện nay là khả năng đảo ngược xu hướng này nếu Powell chỉ ra rằng việc cắt giảm sẽ ít nghiêm trọng hơn dự kiến. Tuy nhiên, nếu Powell xác nhận kỳ vọng của thị trường, đồng đô la Mỹ có thể tiếp tục đi xuống, có khả năng kiểm tra mức hỗ trợ tại 100 trên Chỉ số đô la Mỹ.

USD đã suy yếu đáng kể khi thị trường dự đoán lãi suất sẽ thấp hơn trong dài hạn. Đợt giảm lãi suất 10 năm của Hoa Kỳ này đã làm USD suy yếu. Các nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ các biểu đồ này để biết bất kỳ tín hiệu nào cho thấy sự thay đổi trong tâm lý thị trường.

Thị trường chứng khoán gần đây biến động mạnh, gần đây đã bán tháo do rủi ro suy thoái gia tăng ở Hoa Kỳ nhưng đã phục hồi trong tuần qua. Chỉ số Dow Jones đã tăng trở lại trên 40.000, hướng đến mục tiêu kiểm tra mức cao nhất năm 2024. Tuy nhiên, mối lo ngại về tăng trưởng của Hoa Kỳ vẫn tiếp diễn và nếu Powell báo hiệu ít giảm lãi suất hơn dự kiến, chúng ta có thể thấy một đợt bán tháo nhanh chóng trên toàn cầu.

Chiến lược giao dịch cho Jackson Hole

Biến động sẽ cực kỳ cao xung quanh Hội nghị chuyên đề Jackson Hole, khiến các nhà giao dịch cần phải có một chiến lược được xác định rõ ràng. Thị trường đã dự đoán lãi suất sẽ thấp hơn trong dài hạn, bằng chứng là sự suy yếu gần đây của USD và biến động lãi suất kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ. Tuy nhiên, xu hướng này có thể đảo ngược nếu bình luận của Powell đi chệch khỏi kỳ vọng của thị trường.

Với xu hướng mạnh mẽ mà chúng ta đã chứng kiến trên thị trường tiền tệ, cổ phiếu và hàng hóa, các nhà giao dịch có thể cắt lỗ nhanh chóng và kiên nhẫn kéo dài lợi nhuận sẽ được đền đáp xứng đáng. Thường thì việc theo dõi các xu hướng ngắn hạn dễ hơn là cố gắng chọn điểm đảo chiều sau những bài phát biểu như vậy. Giao dịch một số lượng nhỏ thị trường cho phép bạn thích ứng nhanh với các động thái của thị trường và xác định các cơ hội giao dịch.

Mặc dù giao dịch trong bài phát biểu của Powell có thể rất thú vị, nhưng các nhà giao dịch phải chuẩn bị cho những thay đổi nhanh chóng về hướng thị trường khi thị trường phân tích các bình luận của các quan chức ngân hàng trung ương. Powell khó có thể gây bất ngờ cho thị trường để tránh biến động đáng kể. Tuy nhiên, rủi ro đáng kể nhất nằm ở việc đảo ngược sự yếu kém gần đây của USD và sự phục hồi của cổ phiếu nếu ông ra hiệu cắt giảm lãi suất chậm hơn.

Sau đợt giảm giá gần đây của USD/JPY khi giao dịch chênh lệch lãi suất được giải quyết, hãy mong đợi sự biến động hơn nữa vào thứ Sáu này. Bình luận của Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Ueda có thể gây ra một đợt bán tháo khác nếu ông ra hiệu sẽ tăng lãi suất mạnh mẽ vào năm tới. Nhiều nhà giao dịch vẫn giữ vị thế mua USD/JPY, do đó, một đợt giảm giá đáng kể có thể mang lại cơ hội giao dịch.

Vàng đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục trên 2.500 đô la, được thúc đẩy bởi kỳ vọng về lãi suất thấp hơn. Tuy nhiên, mức tăng này có thể nhanh chóng đảo ngược nếu Powell hạ kỳ vọng về việc giảm lãi suất trong tương lai. Các nhà giao dịch hàng hóa nên đặc biệt cảnh giác, vì biến động của vàng có thể sẽ gắn chặt với bình luận của Powell về lãi suất.